Come Netflix ha appena pianificato la sua morte e il recupero

Il segreto per una gestione efficace è sotto le promesse, ma in eccesso.

Dirigenti presso Netflix (NFLX) martedì ha prodotto ottimi risultati finanziari del secondo trimestre, considerando che l'asticella era stata fissata così in basso. E le azioni sono prontamente aumentate in modo intelligente.

Le azioni di altre società potrebbero non ottenere lo stesso amore per gli utili del secondo trimestre. Lasciatemi spiegare.

Netflix riceve molto odio. Da un punto di vista fondamentale, le azioni sono sempre state costose. Anche ora, con 220 milioni di abbonati mensili pagati, i dirigenti affermano che la società genererà solo circa 1 miliardo di dollari di flusso di cassa gratuito nel 2023. E questa metrica è stata molto peggiore nel corso degli anni.

Il problema è la spesa.

Molto prima di Los Gatos, la società californiana ha fatto il salto innovativo nel 2007 verso un modello di distribuzione in streaming, i dirigenti hanno speso generosamente per costruire l'infrastruttura del business. La prima grande spesa è stata il software, in particolare gli algoritmi di compressione e i motori di raccomandazione. Poi sono arrivate le montagne di denaro utilizzato per evocare una libreria di contenuti. Secondo a rapporto alla Hollywood Reporter, Netflix prevede di spendere 20 miliardi di dollari per i media solo nel 2023, rendendolo di gran lunga lo studio più grande del mondo.

Sebbene la spesa abbia servito bene l'azienda per gran parte della sua storia, nel 2021 hanno iniziato a svilupparsi venti contrari. La crescita degli abbonamenti stava rallentando quando l'economia globale è emersa dal blocco del covid-19. Fu allora che Ted Sarandos, amministratore delegato, decise di silurare le aspettative future. È stata l'occasione per iniziare a raccontare una nuova storia sull'azienda.

È stato un reset gigantesco.

In seguito ai risultati del primo trimestre di Netflix, Sarandos ha affermato che la società di streaming potrebbe perdere 1 milioni di abbonati nel secondo trimestre. Ha anche scioccato gli analisti con l'intenzione di rivedere le decisioni precedenti che escludevano categoricamente la pubblicità e la condivisione delle password.

Salta al martedì sera. Con gli investitori che si aspettavano il peggio, Sarandos ha affermato che Netflix ha perso solo 970,000 abbonati e gli utili sono aumentati a $ 3.20 per azione, contro una guida di $ 2.98. Le azioni sono aumentate del 7.5% negli scambi after-hour.

C'è molto da apprezzare su Netflix. La pubblicità dovrebbe aumentare significativamente gli abbonati, soprattutto nei mercati emergenti dove i clienti preferiscono guardare gli spot piuttosto che pagare una quota di abbonamento mensile. E anche ridurre la condivisione delle password dovrebbe aiutare con gli abbonamenti.

Notizie trapelato prima dei risultati del secondo trimestre che Netflix stava reprimendo sulla condivisione in diversi mercati dell'America Latina.

Gli investitori rialzisti usano spesso Netflix come proxy di una società tecnologica. Il gigante dei media in streaming riporta i risultati verso l'inizio della stagione degli utili. È anche un grande affare con un nome familiare. La combinazione rende allettante scommettere che anche Netflix, così come il resto della tecnologia. Questo è pericoloso.

I dirigenti di Netflix hanno avuto il loro momento di ripristino lo scorso trimestre. Seranos ha visto una grande opportunità per tagliare le aspettative e l'ha colta. Le azioni sono scese precipitosamente. C'è motivo di credere che il momento per il resto della tecnologia stia arrivando in questo trimestre e potrebbe non essere carino.

Gli investitori dovrebbero prestare molta attenzione nell'inseguire i guadagni recenti. In particolare, sarei stanco di molte piccole società di Software-as-a-Service. Alcuni di questi titoli hanno uno sconto del 50% -70% sui loro massimi. Nessuno vuole ammetterlo, ma la debolezza del prezzo delle azioni rende più difficile per le aziende più piccole raccogliere capitali, trattenere dipendenti e, soprattutto, acquisire nuovi affari dalle aziende più grandi.

I Chief Information Officer di Fortune 100 sono stanchi di affidare la propria attività ad aziende più piccole che potrebbero fallire o essere rilevate in futuro.

La linea di fondo è che le azioni di Netflix alla fine potrebbero aumentare molto più in alto rispetto ai livelli attuali, ma gli investitori dovrebbero fare attenzione ad attribuire le sue prospettive più brillanti al resto della tecnologia.

La parte in cui i dirigenti sotto promessa potrebbero essere diretti.

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