In che modo le recessioni incidono sugli investitori

Principali takeaways

• Nonostante il clamore, i ribassi del mercato azionario sono scarsi indicatori di potenziali recessioni
• Capire come interagiscono le azioni, l'economia e il ciclo economico può aiutare ad ampliare la tua comprensione finanziaria
• Se si verifica una recessione, investire in posizioni difensive, investimenti che pagano dividendi e immobili possono aiutarti a superare le flessioni

Il mercato azionario continua a invadere il territorio del mercato ribassista, con l'S&P 500 in calo di quasi il 18% da gennaio. Il Nasdaq-100 si sta già godendo un picnic con gli orsi con un calo del 29% in sei mesi. E alcuni investitori pensano che le attuali attività obbligazionarie, abbinate all'aumento dei tassi di interesse, creino problemi all'orizzonte.

Durante periodi di così alta volatilità, è naturale preoccuparsi di un futuro crollo del mercato o di una recessione economica. Questo è doppiamente vero con l'inflazione vicina ai massimi da 40 anni e il mercato immobiliare che prende una pausa.

Ma in realtà, i ribassi del mercato azionario sono scarsi indicatori di potenziali recessioni. Ad esempio, il mercato è diminuito prima della recessione del 2001, ma ha evitato il paese orso prima di 6 recessioni tra il 1953 e il 1990. Inoltre, un crollo del mercato azionario ha segnalato tre falsi allarmi tra il 1962 e il 1987.

Capire come interagiscono le azioni e l'economia può aiutarti ad approfondire la tua comprensione di entrambi. E niente di tutto ciò significa che dovresti ignorare i mercati in calo: spesso sono un sintomo di un problema di fondo. (In questo caso, pessimismo di investitori e consumatori.)

E anche se ti senti bene riguardo alle tue prospettive finanziarie future, è importante sapere in che modo una recessione influirà sugli investitori.

Recessioni e mercati in calo

La performance del mercato azionario si basa sulle aspettative degli investitori, sui fondamentali aziendali e sui cicli di mercato. E anche se spesso associamo le azioni in rialzo a tempi buoni e le azioni in calo a quelle negative, non è sempre vero. In effetti, 7 delle 13 recessioni dal 1945 hanno prodotto guadagni, non perdite.

In altre parole, una recessione non è sempre preceduta da un mercato ribassista. (Anche se i due possono nutrirsi a vicenda nelle circostanze sbagliate.)

Una recessione può colpire qualsiasi paese in qualsiasi momento e può essere causata da squilibri economici, crisi finanziarie, pandemie o guerre commerciali. Durante questi periodi, la spesa dei consumatori e delle imprese, i tassi di occupazione e i salari generalmente diminuiscono, portando a una diminuzione della produzione economica.

Inoltre, le recessioni non hanno un impatto uniforme sulle economie. Ad esempio, beni di prima necessità come generi alimentari e servizi pubblici spesso funzionano bene, mentre i settori ciclici come i viaggi subiscono perdite maggiori.

Recessioni e cicli economici

Sia le recessioni che l'espansione fanno parte del normale ciclo economico. In genere, le recessioni durano in media circa 10 mesi, mentre le espansioni possono durare da pochi mesi a oltre un decennio.

Per comprendere l'impatto di una recessione sugli investitori, è utile comprendere il ciclo economico di base:

• Fase 1 - Picchi: durante un picco, l'economia gode di un'elevata occupazione, redditi e PIL in crescita e un'inflazione da moderata a elevata. Il mercato azionario può funzionare bene poiché le aziende ottengono grandi profitti.
• Fase 2 – Recessioni: dopo un periodo di crescita, reddito, occupazione e PIL diminuiscono. I prezzi delle azioni potrebbero diminuire poiché le aziende segnalano licenziamenti e profitti in calo. I mercati possono diventare volatili e subire oscillazioni selvagge.
• Fase 3 – Punti minimi: una volta che le attività di spesa e di investimento si sono raffreddate, la recessione tocca il fondo. Le imprese e le azioni entrano in modalità di ripresa poiché i prezzi bassi attirano consumatori e investitori allo stesso modo.
• Fase 4 – Ripresa ed espansione: l'economia cresce di nuovo con l'aumento di salari, prestiti e spesa. Le aziende assumono più lavoratori e promuovono l'innovazione, spingendo l'inflazione a iniziare a bassa e lenta.

Venti contrari attuali

Gli Stati Uniti – e il resto del mondo – si trovano in un luogo insolito al momento. Sebbene nell'ultimo anno abbiamo goduto di un'elevata crescita salariale e profitti aziendali da record, stiamo anche affrontando carenze della catena di approvvigionamento in ogni settore, inflazione alle stelle e mercati immobiliari e degli investimenti alle stelle.

Sfortunatamente, gran parte di questa crescita sembra essere una crescita per la crescita. In altre parole, i prezzi di mercato potrebbero non essere più supportati dai fondamentali sottostanti.

Tuttavia, nessuno di questi venti contrari da solo è sufficiente a farci precipitare in una recessione. Invece, se dovessimo affrontare una recessione, sarà probabilmente dovuta a tutti questi fattori che riscaldano l'economia in una volta, seguita da una brusca correzione per gentile concessione degli aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve. Già molti hanno previsto che non ci sarà un "atterraggio morbido" dopo due anni di profitti e prestazioni astronomiche.

Stare in una posizione di forza

Nonostante così tanti venti contrari, molte famiglie americane stanno fissando una potenziale recessione da una posizione di forza.

Sebbene l'inflazione elevata continui a pizzicare molti in tasca, anche il 2021 ha prodotto la più grande crescita del PIL dal 1984. In effetti, l'economia statunitense è più grande del 3% rispetto al 2019, anche tenendo conto dell'economia casalinga del 2020.

Inoltre, nuovi dati suggeriscono che gran parte della crescita dell'anno scorso è entrata nelle tasche degli americani. Secondo le ultime stime, la metà inferiore del Paese continua a vedere guadagni indipendenti dallo stimolo pandemico.

Dopo l'adeguamento per l'inflazione, il 50% più basso della scala nazionale ha registrato una crescita del 10.9% del reddito da lavoro e da capitale lo scorso anno. Grazie alla maggiore concorrenza dei datori di lavoro, gli aumenti salariali hanno avuto un impatto positivo sul 25% più povero degli americani nel 2021. Per non parlare dei rapporti del Istituto di ricerca ADP ed Dipartimento del lavoro suggeriscono che i salari statunitensi sono aumentati del 4% su tutta la linea lo scorso anno.

E se ciò non bastasse, il popolo americano ora ha le infrastrutture, le competenze e la formazione per lavorare da casa in caso di potenziali licenziamenti.

In altre parole, se vediamo una recessione, non sarà da una posizione di debolezza, ma da una posizione di forza.

Investire durante una recessione

Ma anche se le tue finanze personali vanno bene, sarebbe bello proteggere il tuo capitale investito se l'economia peggiora. E mentre non esistono investimenti a prova di recessione, alcuni titoli e strategie potrebbero resistere alla tempesta meglio di altri.

Assumere la posizione (difensiva).

Un modo per trarre profitto (o ridurre le perdite) in una recessione è assumere posizioni difensive. Questa strategia è particolarmente utile per gli investitori avversi al rischio e in età pensionabile.

Investimenti in contanti e a reddito fisso come CD, Treasury e fondi del mercato monetario possono tutti aiutare a preservare i tuoi fondi. Anche gli investimenti non ciclici come i servizi pubblici, la sanità, l'energia, i beni finanziari e i beni di consumo possono subire cali con perdite minime.

Tuttavia, se il mercato recupera, rischi di perdere potenziali guadagni.

Acquista in dividendi

Detenere azioni con dividendi non solo riduce al minimo le perdite di recessione, ma può massimizzare i rendimenti per tutta la vita. I dividendi generano entrate passive che possono aumentare i tuoi profitti anche quando i prezzi sono bassi.

In particolare, potresti cercare gli aristocratici dei dividendi, che sono società che hanno aumentato i loro dividendi ogni anno per almeno 25 anni consecutivi.

Beni immobili

Quando si verifica una recessione e i prezzi delle case scendono, hai la possibilità di acquistare immobili a buon mercato. Ma non devi cambiare casa o affittare proprietà per trarne profitto. I fondi di investimento immobiliare (REIT) ti consentono di trarre profitto dal duro lavoro degli altri senza sporcarti le mani. (Basta attenzione alle aliquote fiscali più elevate.)

Strategie di valore

Gli investitori di valore considerano le azioni in calo come affari in attesa di realizzarsi. Scommettere su titoli di qualità a prezzi bassi significa che, quando l'economia si riprenderà, potresti vedere guadagni ancora maggiori. (Anche se impiegano alcuni anni per materializzarsi.)

Strategie compra e mantieni

Un altro modo per combattere una recessione è... no. Molti investitori buy-and-hold considerano le recessioni poco più che cali a breve termine nel loro orizzonte a lungo termine. In quanto tali, acquistano principalmente investimenti che sono disposti a mantenere nel bene e nel male e ignorano le notizie.

Non lasciare che una recessione ti colpisca (troppo)

È facile essere sopraffatti dai titoli del giorno del giudizio in tempi incerti. Ma un respiro profondo e un promemoria del tuo piano a lungo termine possono far sembrare la vita meno terribile. In effetti, gli investitori a lungo termine non dovrebbero considerare le recessioni una minaccia, ma piuttosto un'opportunità.

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