Come ottenere un tasso di spesa pensionistica garantito del 4.3%

Sempre più negli ultimi anni, gli studi hanno rilevato che questa regola del 4% deve essere ridotta, al fine di riflettere la chiara possibilità che i rendimenti attesi di azioni e obbligazioni negli anni futuri saranno inferiori a quelli degli ultimi decenni. Infatti, come ho riportato di recente, uno nuovo studio trovato che il tasso di spesa sicuro dovrebbe essere inferiore all'1.9%.

Da quando è stata pubblicata quella colonna, tuttavia, mi sono imbattuto in una strategia che evita questo tasso di spesa deprimente basso. Infatti, con questa strategia puoi bloccare un tasso di spesa superiore al 4% per i prossimi 30 anni.

La strategia è concettualmente molto semplice, anche se, come descriverò più avanti tra un minuto, non è una panacea ed eseguirla richiede uno sforzo. La strategia prevede la creazione di una scala di singoli TIPS - i titoli protetti dall'inflazione del Tesoro - con un'obbligazione diversa che scadrà in ogni anno del tuo pensionamento. I TIPS, ovviamente, sono simili ai tradizionali buoni del Tesoro e obbligazioni, tranne per il fatto che i loro rendimenti quotati sono superiori e superiori alle variazioni dell'indice dei prezzi al consumo. Se mantenuto fino alla scadenza, e supponendo che il governo degli Stati Uniti non vada in bancarotta, hai un rendimento corretto per l'inflazione garantito per tutta la vita dell'obbligazione.

Allan Roth, il fondatore di Wealth Logic, una società di consulenza per gli investimenti, da cui ho appreso di questa strategia, mi ha detto in un'intervista che inizialmente era scettico su questa strategia TIPS, pensando che fosse troppo bella per essere vera. Quindi ha messo i suoi soldi dove era la sua bocca, investendo un milione di dollari dei suoi soldi nella costruzione di una scala TIPS di 30 anni.

Ha funzionato. Ora ha un portafoglio che fornirà un flusso di cassa garantito di $ 43,000 aggiustati per l'inflazione ogni anno per i prossimi 30 anni, il 4.3% del valore iniziale del portafoglio. (Un suo articolo sul sito web di Advisor Perspectives fornisce maggiori dettagli.)

Poiché questo tasso di spesa garantito del 4.3% è così interessante, potresti considerare questa strategia ladder TIPS come un gioco da ragazzi. Ma ci sono diverse cose da tenere a mente a riguardo:

• Il rendimento di questa strategia è tanto interessante quanto lo è perché i rendimenti TIPS sono ora significativamente positivi. Ma, come puoi vedere dal grafico di accompagnamento, questi rendimenti hanno trascorso una parte significativa del tempo negli ultimi anni in territorio negativo. Il TIPS a 10 anni ha attualmente un rendimento reale dell'1.70%, ad esempio, rispetto al meno 1.15% di un anno fa. Il tasso di spesa che puoi bloccare con questa strategia ladder TIPS dipende dai rendimenti TIPS che prevalgono quando crei la scala, presumibilmente quando vai in pensione.

• La strategia TIPS Ladder può durare solo 30 anni, poiché è il TIPS con la scadenza più lunga offerto dal Tesoro statunitense. Questo è uno svantaggio, per due motivi. In primo luogo, secondo le tabelle attuariali, c'è quasi il 25% di probabilità che un membro di una coppia di 65 anni che va in pensione oggi vivrà più di 30 anni. In secondo luogo, con un portafoglio 60% di azioni/40% di obbligazioni c'è una buona probabilità, anche se non una garanzia, che varrà molto quando tu (e il tuo coniuge) morirete e quindi vi permetterà di lasciare un'eredità ai vostri eredi. Rinuncia a questa possibilità quando utilizzi la strategia TIPS Ladder. Per questo e altri motivi, Roth raccomanda che sia solo un elemento di un piano pensionistico completo, ma non l'unico elemento.

• La strategia TIPS Ladder richiede l'investimento in singoli TIPS. È importante sapere perché quasi tutti noi che abbiamo investito in TIPS lo abbiamo fatto tramite un fondo comune di investimento o ETF. Il mercato dei singoli TIPS è relativamente illiquido e gli spread richiesti dall'offerta possono essere significativi. Inoltre, è un processo piuttosto complesso allocare la giusta quantità a ciascun gradino della scala in modo da avere un flusso di cassa costante aggiustato per l'inflazione per i prossimi 30 anni.

• Al momento non ci sono TIPS che maturano tra il 2033 e il 2039, il che significa che la scala TIPS avrà un numero di gradini mancanti. Roth ha proposto una soluzione alternativa, di cui discute nel suo articolo a cui ho collegato sopra.

La linea di fondo? Per ora, e finché esiste questa finestra di opportunità perché i rendimenti dei TIPS sono alti quanto loro e finché sei disposto a fare il lavoro extra per acquistare la giusta quantità di vari TIPS di diverse scadenze , puoi bloccare un tasso di spesa a 30 anni superiore al 4%.

L'esistenza di questa strategia non è in contraddizione con la conclusione dello studio che ho riportato in precedenza che ha rilevato che il tasso di spesa sicura potrebbe arrivare fino all'1.9%. Richard Sias, un professore di finanza presso l'Università dell'Arizona e uno dei coautori di quello studio, ha sottolineato in un'e-mail che il loro studio non diceva che avresti sicuramente esaurito i soldi in pensione se il tuo tasso di spesa fosse stato superiore a 1.9 %. Ha invece scoperto che, per essere sicuri di non rimanere senza soldi, tu e il tuo pianificatore finanziario potreste dover assumere un tasso così basso quando pianificate il vostro pensionamento.

Questa è una distinzione importante.

Sias ha aggiunto che è sempre possibile che i mercati azionari e obbligazionari nei prossimi 30 anni abbiano performance superiori alla media, così come è sempre possibile che i rendimenti TIPS siano alti quando si va in pensione. Ma nessuna delle due possibilità è garantita, e questo è il loro punto.

Sicurezza sociale

Data questa incertezza, la previdenza sociale diventa un pezzo ancora più importante del puzzle finanziario della pensione di quanto non fosse prima. Ciò a sua volta significa che è fondamentale sfatare i molti miti sulla sicurezza sociale che hanno spaventato molti pensionati e quasi pensionati, e un nuovo libro aiuta a fare proprio questo.

È scritto da Martha Shedden, co-fondatrice e presidente del Associazione nazionale degli analisti di previdenza sociale registrati, che ho intervistato in precedenza per la mia rubrica Retirement Weekly. Il suo nuovo libro si intitola "Evitare l'insicurezza sociale: la pensione che desideri, la sicurezza sociale che hai guadagnato", in cui intervista sinceramente la tua. Mi informa che i lettori Kindle potranno farlo I lettori Kindle potranno scaricare il libro gratuitamente il 17 e 18 novembre, quindi ecco la tua occasione per leggerlo gratuitamente. (Per la cronaca, non ricevo alcun compenso finanziario dal libro.)

Mark Hulbert è un collaboratore regolare di MarketWatch. Il suo Hulbert Ratings tiene traccia delle newsletter sugli investimenti che pagano una tariffa fissa per essere verificate. Può essere raggiunto a [email protected].