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Venerdì, febbraio 11, 2022
Nessun riposo per i consumatori stanchi dell'inflazione
Ahimè, il mago Gandalf ha potuto mantenere la linea solo per così tanto tempo.
Dopo che il governo ha riferito che i prezzi al consumo sono diventati incandescenti a gennaio, giovedì i rendimenti del Tesoro decennale hanno finalmente superato la soglia psicologicamente chiave del 10%, il che ha mandato le azioni in una nuova svolta. Forse dovrei ritirare l'eroe de "Il Signore degli Anelli" a favore del rocker Glenn Frey, perché sicuramente il caldo è acceso quando si parla di inflazione.
All'improvviso, un aumento di 50 punti base a marzo – o 100 punti base entro luglio, come ha proposto giovedì il presidente della Fed di St. Louis James Bullard – non sembra così inverosimile. L'atteggiamento aggressivo di Bullard è stato accompagnato da discorsi sul fatto che i prezzi alle stelle potrebbero rendere necessario un aumento della Fed tra le riunioni, qualcosa che i mercati non vedevano dall'era di Volcker.
Potrebbe essere una possibilità più realistica di quanto alcuni pensino, dato che la Federal Reserve è ampiamente vista come dietro la curva, ei consumatori non possono trovare "alcun rifugio dall'aumento dei prezzi", come ha scritto Emily McCormick di Yahoo Finance.
"Sebbene l'inflazione stia pesando pesantemente sulle decisioni politiche della Federal Reserve, il nostro attuale contesto inflazionistico non è convenzionale ed è causato in gran parte da interruzioni della catena di approvvigionamento, qualcosa che la Federal Reserve non può risolvere con una politica monetaria più restrittiva", secondo Nancy Davis, fondatrice e portfolio manager di Quadratic Gestione del capitale.
"Molti dei fattori che spingono l'inflazione al rialzo sembrano essere causati dai vincoli della catena di approvvigionamento e dagli stimoli fiscali e potrebbero naturalmente svanire da soli", ha detto giovedì Davis. “Tuttavia, questi fattori stanno impiegando molto più tempo del previsto per rallentare. Allo stesso tempo, i prezzi delle materie prime stanno aumentando e alimentando ulteriormente l'inflazione".
Ma quanto può permettersi di essere aggressiva la Fed? Ad Axios, Matt Phillips e Neil Irwin hanno giustamente notato che "la persistenza di un'inflazione elevata aumenta il rischio di un ciclo auto-rinforzante che potrebbe richiedere un'azione più aggressiva per rilassarsi, il che rischierebbe di rallentare l'economia".
Da un lato, i guadagni, che hanno avuto un notevole impulso durante le Grandi Dimissioni/mancanza di manodopera, sono ancora in aumento. Ma dall'altro, quegli aumenti di stipendio sono stati eclissati dai prezzi principali. L'impennata dell'inflazione potrebbe rendere felice il grilletto della Fed, optando per rialzi dei tassi aggressivi che possono domare i prezzi ma corrono il rischio di mandare l'economia in una flessione.
L'aumento delle retribuzioni ha sicuramente giocato un ruolo chiave nella storia dell'inflazione e ha alimentato i timori di una spirale salariale, ma il problema più immediato è l'inflazione principale che sta superando i guadagni e permea quasi tutti gli aspetti della spesa dei consumatori, come ha scritto Ihsaan Fanusie di Yahoo Finance.
L'inflazione, a quanto pare, è cotta ovunque: servizi di streaming, intrattenimento, vacanze e soprattutto cibo. Negli ultimi giorni, Disney (DIS), Uber (UBER), Chipotle (CMG) e Netflix (NFLX) hanno tutti aumentato i prezzi per il privilegio di usufruire dei loro servizi, e la cosa più importante è che troppo poche persone sembrano preoccuparsi abbastanza da fermarsi acquisto.
"Sembra sicuramente che ci sia molta domanda repressa, mentre ci allontaniamo dalla pandemia, verso le esperienze", ha detto giovedì Dave Heger di Edward Jones a Yahoo Finance Live. "L'aumento dei prezzi nell'economia non sembra avere alcun impatto sulla... domanda dei visitatori dei parchi [Disney]".
Nel frattempo, gli investitori sembrano amarlo, anche se il consumatore medio non lo ama.
I cittadini sono "arrabbiati" per gli aumenti di prezzo "fuori controllo", come ha detto un consumatore particolarmente irritato a Ines Ferre di Yahoo Finance, in un avvincente resoconto di come ha dovuto cambiare le sue abitudini di acquisto per tenere conto dell'aumento dei prezzi. Sta anche alzando la posta in gioco per il presidente Joe Biden e il suo partito democratico al governo e rimescolando le prospettive per le elezioni di medio termine, come ha scritto di recente il Morning Brief.
Quindi c'è una fine in vista? Forse... ma non prima della fine dell'anno, dicono alcuni osservatori di Wall Street.
Non crediamo che l'inflazione inizierà a moderarsi fino alla seconda metà del 2022, poiché i prezzi della benzina sono aumentati di oltre il 10% dal rapporto [di gennaio] e l'affitto è destinato ad accelerare", ha scritto Jay Hatfield, chief investment officer di ICAP di giovedì.
By Javier E. David, redattore di Yahoo Finance. Seguilo su @Teflangeek
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Economia
10:00 ET: Sentimento dell'Università del Michigan, Preliminare di febbraio (67.0 previsti, 67.2 a gennaio)
Guadagni
6:55 ET: Sotto armatura (SAU) si prevede che gli utili rettificati di 7 centesimi per azione siano registrati su ricavi di 1.47 miliardi di dollari
7:00 ET: Gestione globale Apollo (APO) si prevede che gli utili rettificati di $ 1.10 per azione su ricavi di $ 1.16 miliardi
7:30 ET: Energia del Dominio (D) si prevede che gli utili rettificati di 91 centesimi per azione siano registrati su ricavi di 4.04 miliardi di dollari
8:00 ET: Goodyear Tire & Rubber Co. (GT) si prevede che gli utili rettificati di 32 centesimi per azione siano registrati su ricavi di 4.96 miliardi di dollari
Politica
Vicepresidente Harris è diretto oggi nel New Jersey per evidenziare gli sforzi per sostituire le linee di servizio in piombo, i tubi che collegano le case alla rete idrica, a Newark. L'amministratore dell'Agenzia per la protezione ambientale Michael Regan si unirà a lei. Presidente Biden ha incontri alla Casa Bianca.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/out-of-control-inflation-could-see-the-fed-get-more-aggressive-morning-brief-100814540.html