"È un buon momento per fare un respiro profondo"

Dopo aver avuto il loro il peggior inizio d'anno di sempre, i titoli tecnologici e a bassa capitalizzazione stanno iniziando a dare segni di vita.

Un cambiamento nel mercato ha iniziato a prendere piede a fine giugno, portando ad un aumento del 9.11% nell'S&P 500 a luglio. Quello stesso mese, il Nasdaq (^ IXIC), composto principalmente da titoli tecnologici e società a bassa capitalizzazione, ha superato l'S&P 500 (^ GSPC), registrando un guadagno del 12.3%.

Per questo motivo, i consulenti stanno tornando in aree del mercato precedentemente maltrattate, come la tecnologia.

"È un buon momento per fare un respiro profondo e dire: quelle aziende torneranno mai?" Lo ha detto il vicepresidente di VettaFi Tom Lydon su Yahoo Finance Live (video sopra). “Non li avevo? Li ho aggirati? Guardando avanti e forse la prognosi per i mercati e l'economia, anche se non è così buona come una volta, è in qualche modo stabile? È un'opportunità di acquisto? Proprio dai flussi che stiamo vedendo in aree come i titoli tecnologici, come i titoli a bassa capitalizzazione, i consulenti e i singoli investitori ne hanno approfittato".

Una combinazione di aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, livelli record di inflazione e problemi della catena di approvvigionamento avevano messo il mercato in una spirale discendente dal suo picco alla fine del 2021.

Ora, con la Fed che fornisce maggiore trasparenza sui rialzi dei tassi, insieme agli investitori che pensano che l'inflazione potrebbe essere in calo, molti sono tornati in aree di mercato battute per il potenziale ritorno sull'investimento.

"Un anno fa, erano davvero preoccupati per l'inflazione, numero uno", ha spiegato Lydon. “Numero due, tassi di interesse in aumento. E il rischio geopolitico era una specie di un terzo lontano. Avanti veloce fino ad oggi, non così preoccupato per l'inflazione. È ancora alto, ma non così caldo come un anno fa. L'aumento dei tassi di interesse, in larga misura, è integrato. E il rischio geopolitico, beh, ne farà sempre parte".

Lydon ha citato ARK Innovation ETF di Cathie Wood (ARKK) come un ottimo esempio del rimbalzo dei titoli tecnologici. Nelle ultime sei settimane, l'ETF è salito del 30-35% dopo un enorme calo del 60-70%.

La storia continua

Vento in coda a piccola calotta

Mentre la stagione degli utili continua, la sorpresa più grande, secondo Lydon, è stata la performance dei titoli a bassa capitalizzazione.

Le società a piccola capitalizzazione - che sono definite come aventi una capitalizzazione di mercato compresa tra $ 300 milioni e $ 2 miliardi - non devono affrontare gli stessi venti contrari economici globali che fanno le società a grande capitalizzazione come i nomi FAANG, ha evidenziato Lydon.

"Sebbene le small cap siano un po' più agili delle large cap, si concentrano principalmente sulle attività domestiche", ha affermato. “E con l'enorme mossa del dollaro USA, abbiamo visto che le società a piccola capitalizzazione ne hanno approfittato. Possono acquistare servizi e anche prodotti all'estero, portarli qui a un prezzo inferiore. E non vendono tanto all'estero, il che sarebbe più costoso per gli acquirenti esteri".

Quasi tre titoli a bassa capitalizzazione su quattro hanno sovraperformato sia nella linea superiore che in quella inferiore, ha osservato Lydon, segnalando che ci sono ancora più opportunità.

"Con la possibilità di mettere il piede sull'acceleratore se le cose iniziano ad andare meglio, possono davvero aumentare molto più velocemente", ha aggiunto. “È bello vedere che anche i big mega cap iniziano a riprendersi. Ma a questo punto, quando abbiamo avuto un piccolo ritiro, molti investitori intelligenti stanno cercando di scegliere i loro posti. Dove possono rimettere al lavoro quella polvere secca?

Ethan è uno scrittore per Yahoo Finance.

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