(Bloomberg) - Un gruppo sostenuto dall'hedge fund attivista Starboard Value LP sta offrendo circa $ 9 miliardi per il rivenditore Kohl's Corp., secondo persone che hanno familiarità con la questione.
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L'offerta è guidata da Acacia Research Corp, che è gestita da Clifford Press e prende partecipazioni in società con un occhio alla proprietà. L'acquisto di Kohl sarebbe la loro più grande acquisizione fino ad oggi. Acacia, sostenuta finanziariamente da Starboard, ora ha una partecipazione inferiore al 5% nella catena di grandi magazzini, hanno detto le persone. In passato l'azienda si è offerta di acquistare Spok Holdings e Comtech Telecommunications Corp.
Gli accordi di private equity sono esplosi poiché gli investitori hanno accumulato enormi riserve di liquidità. Entro la metà dello scorso anno, il settore aveva accumulato un record di 3.3 trilioni di dollari di capitale non speso, incluso 1 trilione di dollari detenuto da fondi di acquisizione, dandogli una potenza di fuoco significativa. I rivenditori sono stati nel mirino dell'acquisizione, con due dei più grandi negozi di alimentari del Regno Unito, Asda e Morrison's, acquistati lo scorso anno con il sostegno di private equity. Dow Jones ha precedentemente riportato l'acquisizione pianificata. Kohl ha rifiutato di commentare l'offerta.
L'offerta arriva in un momento in cui la direzione di Kohl è sotto tiro da parte dell'investitore attivista Macellum Advisors, che ha esortato Kohl's ad apportare modifiche al consiglio di amministrazione o considerare una vendita in una lettera agli azionisti nelle ultime settimane. La società ha risposto in risposta che Macellum è stata "non disposta a impegnarsi in modo costruttivo".
Il rivenditore di Menomonee Falls, con sede nel Wisconsin, ha già dovuto fare i conti con le richieste degli attivisti. A marzo, Macellum stava facendo pressioni per nominare una sfilza di dirigenti nel consiglio di Kohl dopo aver inizialmente chiesto il controllo dell'azienda. Da allora le azioni di Kohl sono diminuite di quasi il 20%.
Il gruppo guidato da Acacia ha offerto 64 dollari per azione in contanti, secondo due persone che hanno familiarità con la questione, che hanno chiesto di non essere identificate perché le informazioni erano private. Questo è un premio del 37% rispetto al prezzo di chiusura della catena di grandi magazzini di venerdì.
Jefferies Financial Group Inc. sta consigliando ad Acacia l'acquisto. Kohl ha rifiutato di commentare l'offerta. Venerdì le azioni di Acacia sono diminuite dello 0.7% per chiudere a $ 4.34, il più basso in più di un anno. Le azioni di Kohl sono scese del 2.6% a $ 46.84
La direzione di Kohl ha cercato di aumentare il traffico pedonale e le vendite nei suoi negozi attraverso partnership con altri rivenditori, in particolare, il gigante dell'e-commerce Amazon.com Inc. Nel 2020, ha stretto un accordo con il rivenditore di prodotti di bellezza Sephora per inserire shop-in-shop all'interno della catena di grandi magazzini. Kohl's sta anche scommettendo sull'abbigliamento sportivo per il tempo libero e ha affermato che le vendite di abbigliamento sportivo rappresentano almeno il 30% del business. I dirigenti spesso sottolineano anche il fatto che Kohl's ha vantaggi che altre catene di grandi magazzini non hanno essendo per lo più ubicati in luoghi fuori dai centri commerciali.
Engine Capital LP, che possiede circa l'1% delle azioni in circolazione di Kohl, ha inviato una lettera al consiglio di amministrazione esortandoli a eseguire una revisione delle alternative strategiche, inclusa una vendita della società, il mese scorso. Kohl's è stato segnalato come un potenziale "candidato privato" nel maggio dello scorso anno.
(Aggiornamenti con maggiori dettagli su Kohl nell'ottavo paragrafo. Una versione precedente ha corretto l'ortografia di Comtech.)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/kohl-said-9-billion-bid-051154658.html