Se Nelson Peltz dovesse vincere la sua battaglia per entrare a far parte del consiglio di amministrazione di Walt Disney (DIS), l'investitore attivista potrebbe imporre un livello di responsabilità all'azienda che è assolutamente necessario. Peltz è l'amministratore delegato e fondatore di Trian Partners, una società di investimento che possiede 9.4 milioni di azioni Disney per un valore di quasi 940 milioni di dollari in base alla chiusura di giovedì sotto i 100 dollari. L'azienda mercoledì scorso ha pubblicato un white paper, proponendo di inserire Peltz nel consiglio di amministrazione per aiutare a rimediare ai problemi della Disney, comprese le sfide della governance aziendale, la strategia e le operazioni scadenti, nonché il deterioramento delle prestazioni finanziarie. "Il rendimento totale per gli azionisti in uno, tre, cinque, 10 anni ha sostanzialmente sottoperformato l'S & P 500 e ha sottoperformato i peer proxy selezionati dalle società", ha affermato Peltz giovedì alla CNBC. “Altrettanto importante, ci sono molti investitori al dettaglio in questa azienda. Loro [la Disney] hanno eliminato il dividendo in vigore da 57 anni. … Pensiamo di poter aiutare. DIS 5Y mountain Disney (DIS) Prestazioni quinquennali La battaglia per procura di Peltz per un posto nel consiglio di amministrazione arriva in un momento in cui le azioni Disney sono scese di circa il 5% dal suo massimo storico nel marzo 52 di $ 2021. Le azioni della Disney sono aumentate di oltre il 3.6% giovedì. Il consiglio di amministrazione della Disney ha preso la decisione di non sostenere Peltz e ha rapidamente annunciato mercoledì di aver nominato Mark Parker, direttore dal 2016 e presidente esecutivo di Nike (NKE), come presidente, succedendo a Susan Arnold. Peltz ha sottolineato che Parker, che ora presiederà due società contemporaneamente, ha votato per l'acquisizione della Disney da parte della 21 st Century Fox, valutata oltre 70 miliardi di dollari. La fusione, completata nel marzo 2019, ha messo il bilancio della Disney in una posizione precaria. “Fox ha danneggiato questa azienda. Fox ha portato via il dividendo. Fox ha messo in disordine quello che una volta era un bilancio incontaminato”, ha affermato Peltz. L'opinione del Club Peltz sostiene con forza che i fondamenti della Disney sono cambiati. La società ha sottoperformato a causa delle sue cattive decisioni di gestione e governance e non siamo in disaccordo. Ha una vasta esperienza nel servire in numerosi board e pensiamo che valga almeno la pena ascoltare i suoi pensieri, soprattutto perché ha molta pelle nel gioco. Il free cash flow della Disney è diminuito dell'89%, il suo utile per azione rettificato è stato dimezzato e il suo dividendo per gli azionisti è stato eliminato nel 2020: tutti numeri deludenti per gli azionisti. Abbiamo acquistato azioni Disney a un prezzo più alto nella speranza che il precedente CEO Bob Chapek aggiungesse altri parchi a tema e collaborasse con Club che detiene Meta Platforms (META) nel metaverso. Non è successo. Le perdite da miliardi di dollari dell'azienda nella sua attività di streaming sono state una pillola difficile da ingoiare. Tanto che Chapek è stato licenziato e l'ex capo della Disney Bob Iger è tornato come CEO. Il track record di Peltz Peltz ha avuto successo prestando servizio in diversi consigli di amministrazione di società. Attualmente è presidente non esecutivo di Wendy's (WEN), è direttore di Unilever (UL). In precedenza ha lavorato come direttore presso Club holding Procter & Gamble (PG), così come Sysco (SYY), Kraft Heinz (KHC), tra molti altri. Nelle società in cui Trian ha investito - e Peltz ha fatto parte dei consigli di amministrazione - il rendimento totale per gli azionisti delle società, in media, ha sovraperformato l'S & P 500 di circa 900 punti base all'anno, ha affermato Peltz. Nel 2017, ha perso per poco una lotta per procura con P&G. Ma poiché i risultati delle elezioni per l'offerta di direttore di Peltz erano così vicini, Procter nominò comunque Peltz nel consiglio. Peltz ha fatto parte del consiglio di amministrazione della società da marzo 2018 a ottobre 2021, durante il quale le azioni di P&G sono aumentate dell'81%. Inoltre, quando gli è stato chiesto della sua esperienza con i media o della sua mancanza, Peltz ha affermato che la sua azienda ha investito in giganti dell'intrattenimento, tra cui Lions Gate (LGF.a), Time Warner e Comcast (CMCSA), capogruppo della CNBC. Inoltre, il fondatore di Trian ha affermato di avere una lunga esperienza nella consulenza alle aziende su come rafforzare i loro marchi di consumo. Disney, ha spiegato Peltz, "è molto più di una società di media". Ha affermato: "Questa è un'azienda di consumo con un paniere pieno dei più grandi marchi del mondo". Il licenziamento di Chapek e Disney+ Il ritorno di Iger a novembre è arrivato dopo che la Disney ha riportato pessimi guadagni fiscali del quarto trimestre sotto Chapek. Gli azionisti sono rimasti particolarmente delusi dalla mediocre attività di streaming direct-to-consumer del gigante dell'intrattenimento, che include Disney+, Hulu ed ESPN+, che deve ancora raggiungere la redditività. Ma nel complesso, Chapek, che era il successore scelto a mano da Iger, ha avuto due anni difficili come alto dirigente. "Non so se gli è stata data l'opportunità di fare il suo lavoro", ha detto Peltz quando gli è stato chiesto da Jim Cramer come si è svolto il licenziamento di Chapek, suggerendo che Iger sembrava essere ancora all'ombra di Chapek. Peltz ha detto che non sta cercando di rimuovere Iger, che sta lavorando per trovare un nuovo successore. "Il mio obiettivo sarebbe lavorare in collaborazione con Bob Iger e altri direttori per intraprendere un'azione decisiva che si tradurrà in migliori operazioni e prestazioni finanziarie", ha sottolineato Peltz nel white paper di Trian. "Il mio obiettivo è ridurre le spese generali aziendali al punto che l'azienda migliora", ha aggiunto Peltz. L'attività di streaming della Disney ha perso quasi $ 1.5 miliardi nell'ultimo trimestre. Il management ha ripetutamente affermato che il suo obiettivo è raggiungere la redditività per Disney+ entro l'anno fiscale 2024. La Disney pubblicherà i guadagni del primo trimestre dell'anno fiscale 2023 dopo la campanella di chiusura del XNUMX febbraio. 8. Dato il bilancio in difficoltà della Disney, Jim ha chiesto a Peltz del servizio di streaming Hulu. La Disney attualmente possiede i due terzi di Hulu e ha la possibilità di acquistare il restante 33% da Comcast. "Penso che debbano acquistare Hulu o uscire dal business dello streaming", ha detto Peltz. "Sfortunatamente, ciò significa che questa società avrà un carico di debito per diversi anni". (Il Charitable Trust di Jim Cramer è lungo DIS, META, PG. Vedi qui per un elenco completo delle azioni.) In qualità di abbonato al CNBC Investing Club con Jim Cramer, riceverai un avviso commerciale prima che Jim effettui uno scambio. 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Nelson Peltz parlando alla conferenza Delivering Alpha 2019 a New York il 19 settembre 2019.
Adam Jeffery | CNBC
Se Nelson Peltz dovesse vincere la sua battaglia per unirsi Walt Disney(DIS), l'investitore attivista potrebbe imporre all'azienda un livello di responsabilità che è assolutamente necessario.
Fonte: https://www.cnbc.com/2023/01/12/nelson-peltzs-attempt-to-join-disneys-board-could-force-accountability.html