Ultimamente, alcuni dei più fedeli investitori a lungo termine di Vanguard hanno ricevuto lettere ed e-mail in cui si afferma: "Se scegli di rimanere sulla piattaforma di soli fondi comuni dopo il 30 settembre 2022, ti verrà addebitata una commissione annuale di servizio del conto di $ 20 per ciascun conto fondi per compensare i costi e la complessità del mantenimento di questo sistema”.
Dopo decenni di supporto a due piattaforme di investimento, quella di intermediazione e quella legacy solo per i fondi comuni di investimento interni, Vanguard sta esercitando pressioni sugli investitori al dettaglio affinché lascino quella legacy e si uniscano all'intermediazione. Qualsiasi investitore con meno di $ 1 milione nella piattaforma di soli fondi comuni pagherà $ 20 all'anno per fondo che possiedono. Prima di questo spostamento, le commissioni venivano applicate solo agli investitori con meno di $ 10,000.
Spostamento spese. Vanguard è noto per le tariffe basse. Ma ora, la piattaforma legacy diventerà costosa, l'opposto dell'intera etica di Vanguard, per i non milionari su di essa. "Sulla piattaforma legacy, ogni fondo comune di investimento che possiedi è un conto", afferma Dan Wiener, co-editore di Il consulente indipendente per gli investitori Vanguard newsletter. Quindi, se un investitore possiede cinque fondi Vanguard ciascuno con $ 20,000, si tratta di cinque conti separati, ciascuno dei quali paga $ 20 all'anno in più, o $ 100 in totale, per essere sulla piattaforma.
Ciò aggiunge uno 0.10% in più di commissioni per $ 100,000. Se si considera che il
Vanguard S&P 500 ETF
(VOO) ha un rapporto di spesa dello 0.03% e il Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (FNILX) non addebita nulla per l'acquisto direttamente da Fidelity, uno 0.10% in più è degno di nota.
Vanguard "cerca di allontanare le persone dal [suo sistema legacy] volontariamente da anni", afferma Wiener. “Se fosse ancora solo un piccolo numero di persone e account, penserei che direbbero semplicemente alle persone: 'Lo stiamo chiudendo.' Ma chiaramente, la carota non ha funzionato, quindi ora [Vanguard's] li sta colpendo con il bastone".
A peggiorare le cose, anche dopo che i clienti passano all'intermediazione, verranno addebitati $ 20 all'anno se hanno meno di $ 1 milione e si rifiutano di diventare completamente digitali con i loro estratti conto.
In un'e-mail a Barron, Karyn Baldwin, portavoce di Vanguard, ha dichiarato: “Mentre Vanguard continua a modernizzare l'esperienza digitale dei nostri clienti, stiamo riprogettando una commissione di servizio dell'account già esistente. Il nostro obiettivo è incoraggiare un segmento di clienti a trarre vantaggio da una piattaforma di investimento più moderna e stimolare un maggiore coinvolgimento digitale".
Tecnologicamente, è costoso per Vanguard mantenere due piattaforme separate ed è ancora nel mezzo di una guerra di commissioni con concorrenti come BlackRock, Schwab, State Street e Fidelity. Inoltre, quegli investitori che rimangono con il sistema legacy e continuano a pagarlo potrebbero rivelarsi redditizi o, almeno, coprire i costi di mantenimento della piattaforma con le loro commissioni extra. "Se le persone sono disposte a pagare la quota, [Vanguard] prenderà ogni dollaro che possono ottenere perché devono trovare il modo di portare più soldi", afferma Wiener. “Hanno tagliato e tagliato e tagliato le spese. Penso che non possano più permettersi di tagliare".
Il problema della guerra delle commissioni rivela i punti di forza fondamentali nella struttura unica di Vanguard per gli investitori e le debolezze per l'azienda. I concorrenti trattano i loro fondi indicizzati a basso costo come "leader di perdita", i prodotti economici che attirano i clienti nel negozio dove possono anche acquistare prodotti più costosi, che sono più redditizi per il negozio da vendere.
Ma Vanguard mira a gestire l'intera attività al costo, rendendo difficile sovvenzionare il costo della gestione dei fondi con commissioni più basse con quelli con commissioni più elevate. Una volta che le commissioni sono state ridotte all'osso come hanno già fatto, ogni taglio aggiuntivo danneggia il suo business, quindi ha senso cercare modi per recuperare le entrate in altri luoghi.
Tuttavia, il superamento di tali commissioni sta danneggiando l'immagine di Vanguard come negozio amichevole per gli investitori al dettaglio e potrebbe colpire più duramente tra i suoi clienti più fedeli. La piattaforma di fondi comuni di investimento legacy è stata creata dal fondatore John o "Jack" Bogle, quindi è piena di investitori più anziani che sono rimasti fedeli alla società di fondi nel bene e nel male. Anche gli investitori più anziani tendono a preferire le dichiarazioni cartacee rispetto a quelle digitali.
Impatto per gli investitori. Per gli investitori più anziani che si trovano nella fase di ritiro dei loro pensionamenti, le commissioni potrebbero rivelarsi problematiche poiché più piccoli diventano i loro conti, maggiore è la percentuale consumata dalla commissione di $ 20 per fondo. Il problema del piccolo account ha portato a una sfilza di domande, lamentele e litigi tra i fan più fedeli di Vanguard su siti come Bogleheads.org.
Dato che a Bogle non è mai piaciuto il commercio rapido che si verifica presso i broker, in particolare i fondi negoziati in borsa poiché credeva nell'investimento di acquisto e mantenimento, il cambiamento è simbolico di quanto Vanguard sia diverso oggi rispetto a quanto non fosse anche nel 2019, quando Bogle deceduto.
Wiener sottolinea che oltre a questo cambiamento, Vanguard si sta ora spostando in altre aree di investimento più oscure come il private equity che avrebbero fatto riflettere il suo fondatore: "Questo non è più il Vanguard di Jack Bogle".
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Fonte: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo