Una delle cose preoccupanti di questa flessione del mercato è che, per quanto brutale, gli insider aziendali non hanno mai mostrato molto interesse per le loro azioni scontate.
Questo è cambiato in grande stile. Sono rialzisti ora - segnalando che il mercato azionario è ipervenduto e dovrebbe almeno un rimbalzo a breve termine, se non di più. Usando la storia come guida, l'S&P 500
SPX,
+ 1.99%,
il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.61%
e il Nasdaq Composite
COMP,
+ 2.68%
stanno per avanzare del 15%-20% nei prossimi tre mesi.
Come lo sappiamo? Ho esaminato il flusso giornaliero di acquisti privilegiati per oltre due decenni per la mia lettera di azioni (link in bio sotto), quindi ho una buona idea di quando il volume e, soprattutto, la qualità degli acquisti privilegiati aumenta.
"Qualità" significa acquistare da addetti ai lavori con record solidi, acquistare da dirigenti rispetto a direttori che sono più lontani dal business e formazioni rialziste come acquisti di cluster. Tutti questi segnali sono migliorati in modo significativo.
I servizi privilegiati che tengono traccia dell'intensità di acquisto hanno notato la stessa cosa. "Abbiamo sicuramente visto un aumento del rapporto tra acquisti da parte di addetti ai lavori e vendite", afferma Mike Stein, responsabile della ricerca presso The Washington Service. “Tendono a chiamare il fondo”.
“Penso che gli addetti ai lavori siano i soldi intelligenti. Capiscono le aziende", afferma Nancy Tenngler, CEO e chief investment officer di Laffer Tenngler Investments.
A differenza di me, Stein e Tenngler sono riluttanti a dire che il fondo è dentro.
Ma i numeri lo suggeriscono sicuramente. Ecco i dati che dimostrano la forza del picco negli acquisti privilegiati, seguiti dalla mia opinione su tre nomi a grande capitalizzazione che gli addetti ai lavori in questo momento piacciono molto. Vale la pena notare che il Washington Service esclude il 10% dei proprietari - gestori di denaro che spesso sono in ritardo rispetto al mercato ma devono segnalare come "insider" a causa di posizioni importanti - per concentrarsi su insider puri. Questo significa dipendenti e dirigenti.
In primo luogo, il rapporto tra le aziende con insider che acquistano e quelle che vendono è raddoppiato a 0.95 (grafico sotto). Questo è un grosso problema perché è il doppio della media di 0.47 dal 2016, secondo i dati forniti da The Washington Service. L'unica altra volta in cui questo rapporto ha superato 1 da allora è stato durante le vendite di panico pandemico nel marzo 2020. Si è avvicinato (0.94) a dicembre 2018, il mese peggiore del selloff di quell'anno. Tre mesi dopo quel segnale di acquisto, l'S&P 500 è salito del 16%.
Todd Lowenstein, uno stratega azionario presso The Private Bank presso Union Bank, non è sorpreso che gli addetti ai lavori stiano comprando mano alla mano. "C'è un buon valore che sta emergendo in questo momento", dice. "Puoi acquistare attività di qualità a un prezzo ragionevole."
Per importi in dollari, il rapporto tra acquisto e vendita è triplicato a 0.29. Ciò si confronta con una media di 0.1 dal 2016. Anche questo rapporto ha raggiunto 0.29 nel climax di vendita di dicembre 2018. Tre mesi dopo, il Nasdaq era salito di oltre il 20%.
Il rapporto tra il numero di insider che acquistano e vendono è più che raddoppiato a 1.08. Questo è un segnale di acquisto solido per me perché questo rapporto è in media di 0.39 dal 2016. L'unica altra volta che ha perforato 1 dal 2016 è stato durante il panico pandemico nel marzo 2020, quando è salito a 2.2.
Al Vickers Insider Weekly è la stessa storia. "Gli addetti ai lavori aziendali hanno reagito con crescente ottimismo, esprimendo fiducia nel fatto che storicamente è arrivato in anticipo rispetto a raduni notevoli", secondo una nota pubblicata lunedì da Vickers.
Il rapporto vendite/acquisti da insider a una settimana di Vickers è recentemente sceso a 0.91. (Più basso significa più ottimismo.) Questo segna "un periodo molto raro con più transazioni di acquisto privilegiato che transazioni di vendita", afferma Vickers. L'ultima volta che è successo è stato marzo 2020. Tre mesi dopo il Dow Jones Industrial Average è aumentato del 35% e un anno dopo è aumentato del 70%. Anche questo rapporto è sceso al di sotto di 1 a dicembre 2018. Il Dow è quindi avanzato del 14% in tre mesi.
Infine, le vendite di grandi blocchi sono in forte calo. Doug Ramsey, Chief Investment Officer di Leuthold Group, preferisce misurare gli insider misurando le grandi transazioni di 100,000 azioni o 1 milione di dollari. Sottrae gli acquisti dalle vendite per trovare le "vendite nette" come percentuale delle emissioni negoziate al NYSE. Questo è sceso al di sotto dell'1% il 20 maggio, portando questa misura al "massimo rialzista", afferma.
Tre azioni che gli addetti ai lavori adorano
Ci sono letteralmente dozzine di titoli interessanti da considerare, sulla base di acquisti rialzisti di insider. Eccone tre dal mondo a grande capitalizzazione.
Home Depot
L'acquisto privilegiato: Un regista ha recentemente acquistato azioni per un valore di $ 431,000 a $ 288 per azione.
Azioni di Home Depot
HD,
+ 3.15%,
il più grande rivenditore di articoli per la casa al mondo, quest'anno sono in calo di oltre il 31%. Questo non ha davvero senso perché le prestazioni sono ottime, soprattutto per un rivenditore. I risultati del primo trimestre lo hanno confermato.
“La società ha battuto i ricavi. Ha battuto i guadagni e ha aumentato la guida. Ma sono stati comunque puniti dal mercato", afferma Tenngler, che possiede il rivenditore per conto dei suoi clienti presso Laffer Tenngler Investment. "Il primo trimestre è generalmente lento e questa è stata la loro più alta vendita trimestrale di sempre".
L'analista di Morgan Stanley Simeon Gutman ritiene che l'aumento delle linee guida sia stato conservativo.
Un timore è che il mercato immobiliare rallenti con l'aumento dei mutui domestici. Ma Tenngler sostiene che questo non è davvero un aspetto negativo, dal momento che le persone sono più inclini a fare miglioramenti a casa quando rimangono fermi.
"Data la domanda repressa di lavori di miglioramento domestico e la scarsità di manodopera, l'arretrato di progetti dovrebbe persistere per tutto il 2022", afferma Gutman.
Home Depot ha anche un potere di determinazione dei prezzi, un vantaggio nell'era dell'inflazione. Lo sappiamo perché mentre il numero di transazioni dei clienti è diminuito dell'8% nel primo trimestre, il biglietto medio è aumentato dell'11.4% a $ 91.72. Ciò aiuta a sostenere i margini operativi dell'azienda del 15.5%, che sono elevati per il settore, afferma Lowenstein. Gli piace anche il rendimento del dividendo del 2.7% e il fatto che Home Depot possa continuare ad aumentare il dividendo poiché produce così tanto flusso di cassa gratuito - un previsto $ 15 miliardi quest'anno.
L'analista di JP Morgan Christopher Horvers ha un rating sovrappeso sull'azienda in parte perché pensa che sia resistente ad Amazon.com
AMZN,
+ 4.03%.
Con i progetti di bricolage, le persone preferiscono toccare e vedere i prodotti prima di acquistarli e chiedere consiglio. L'analista di Morningstar Direct Jaime Katz cita le dimensioni e la forza del marchio di Home Depot per supportare un'ambita valutazione del fossato sul nome.
Morgan Stanley
L'acquisto privilegiato: Un regista ha appena acquistato azioni per un valore di $ 2 milioni a $ 79.30.
Come banca di investimento, Morgan Stanley's
SM,
+ 3.37%
la performance è direttamente collegata al mercato azionario e all'economia. Questo lo rende un nome ciclico con risultati volatili. I ricavi sono scesi del 5.7% nel primo trimestre a 14.8 miliardi di dollari. Il titolo è sceso del 25% dai massimi di inizio anno.
Guarda sotto il cofano e troverai una diversificazione del business che compensa la ciclicità e la volatilità, sostiene Sonny Lin, un senior portfolio manager presso il Wealth Enhancement Group che ha una posizione in questo nome. Nell'ultimo trimestre, ad esempio, la volatilità del mercato ha contribuito a creare forti guadagni di fatturato nel suo braccio commerciale, che hanno compensato la debolezza dell'investment banking e della gestione patrimoniale.
Tenngler, di cui Laffer Tenngler Investments possiede anche il nome, afferma che l'attività di gestione patrimoniale è interessante a causa della relativamente prevedibilità del reddito da commissioni. "Sembra una rendita", dice.
Questa attività ha anche margini di profitto elevati, supportando un ritorno complessivo del 20% sull'equità tangibile. A Tenngler piace anche il forte flusso di cassa libero, che sostiene il rendimento da dividendi del 3.4%.
Coinbase
L'acquisto privilegiato: Un regista ha recentemente acquistato $ 75 milioni per un valore compreso tra $ 63.92 e $ 72.85.
Così come le criptovalute, anche Coinbase
MONETA,
+ 4.02%.
Questo perché questa società è il principale scambio di criptovalute con sede negli Stati Uniti. Poiché bitcoin, Ethereum e altre criptovalute sono aumentate del 50% o più da novembre, le commissioni di transazione sono crollate. I ricavi del primo trimestre sono diminuiti del 53.2% rispetto al trimestre precedente a 1.16 miliardi di dollari.
Inoltre, i costi operativi sono aumentati notevolmente, del 111%. Questo ha spinto l'utile netto in fondo al rosso. Il risultato: le azioni Coinbase sono scese dell'83% da novembre per essere scambiate di recente sotto i $ 62. Quaggiù, un regista ha detto basta, acquistando azioni per un valore considerevole di 75 milioni di dollari.
Cosa c'è di cui essere ottimisti? Bitcoin e altre criptovalute sono qui per restare nonostante le sfide normative. Coinbase ha costruito una reputazione e un track record che supportano la sua capacità di resistenza e commissioni di transazione più elevate, afferma l'analista di Morningstar Direct Michael Miller. Ha una stima del valore equo di $ 131 sul titolo e una valutazione di quattro stelle su cinque possibili.
A differenza di altre piattaforme, Coinbase ha più flussi di entrate. Agisce come custode e broker di asset e offre prestiti garantiti, una carta di debito crittografica, supporto per l'infrastruttura blockchain e analisi dei dati. L'espansione in nuove linee di prodotti sarà ora più facile a causa della crisi delle criptovalute, afferma il CEO Brian Armstrong. “Vediamo il periodo negativo come una grande opportunità perché siamo in grado di acquisire un grande talento mentre gli altri ruotano, si distraggono e si scoraggiano. Tendiamo a fare del nostro meglio in un periodo negativo”.
L'analista di JP Morgan Kenneth Worthington mantiene il suo rating "sovrappeso", nonostante abbia tagliato il suo obiettivo di prezzo a $ 171 da $ 258, citando la strategia di Armstrong di continuare a investire nel business anche se la marea è cambiata. Worthington apprezza anche il solido bilancio dell'azienda.
Michael Brush è editorialista di MarketWatch. Al momento della pubblicazione, possedeva AMZN. Brush ha suggerito HD, MS e AMZN nella sua newsletter stock, Rispolvera le scorte. Seguirlo su Twitter @mbrushstock.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/strong-insider-buying-suggests-a-15-rally-in-the-sp-500-from-here-11653494055?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinione: un forte acquisto da parte di insider suggerisce un aumento del 15% dell'S&P 500 da qui
Una delle cose preoccupanti di questa flessione del mercato è che, per quanto brutale, gli insider aziendali non hanno mai mostrato molto interesse per le loro azioni scontate.
Questo è cambiato in grande stile. Sono rialzisti ora - segnalando che il mercato azionario è ipervenduto e dovrebbe almeno un rimbalzo a breve termine, se non di più. Usando la storia come guida, l'S&P 500
+ 1.99% ,
+ 1.61%
+ 2.68%
SPX,
il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
e il Nasdaq Composite
COMP,
stanno per avanzare del 15%-20% nei prossimi tre mesi.
Come lo sappiamo? Ho esaminato il flusso giornaliero di acquisti privilegiati per oltre due decenni per la mia lettera di azioni (link in bio sotto), quindi ho una buona idea di quando il volume e, soprattutto, la qualità degli acquisti privilegiati aumenta.
"Qualità" significa acquistare da addetti ai lavori con record solidi, acquistare da dirigenti rispetto a direttori che sono più lontani dal business e formazioni rialziste come acquisti di cluster. Tutti questi segnali sono migliorati in modo significativo.
I servizi privilegiati che tengono traccia dell'intensità di acquisto hanno notato la stessa cosa. "Abbiamo sicuramente visto un aumento del rapporto tra acquisti da parte di addetti ai lavori e vendite", afferma Mike Stein, responsabile della ricerca presso The Washington Service. “Tendono a chiamare il fondo”.
“Penso che gli addetti ai lavori siano i soldi intelligenti. Capiscono le aziende", afferma Nancy Tenngler, CEO e chief investment officer di Laffer Tenngler Investments.
A differenza di me, Stein e Tenngler sono riluttanti a dire che il fondo è dentro.
Ma i numeri lo suggeriscono sicuramente. Ecco i dati che dimostrano la forza del picco negli acquisti privilegiati, seguiti dalla mia opinione su tre nomi a grande capitalizzazione che gli addetti ai lavori in questo momento piacciono molto. Vale la pena notare che il Washington Service esclude il 10% dei proprietari - gestori di denaro che spesso sono in ritardo rispetto al mercato ma devono segnalare come "insider" a causa di posizioni importanti - per concentrarsi su insider puri. Questo significa dipendenti e dirigenti.
In primo luogo, il rapporto tra le aziende con insider che acquistano e quelle che vendono è raddoppiato a 0.95 (grafico sotto). Questo è un grosso problema perché è il doppio della media di 0.47 dal 2016, secondo i dati forniti da The Washington Service. L'unica altra volta in cui questo rapporto ha superato 1 da allora è stato durante le vendite di panico pandemico nel marzo 2020. Si è avvicinato (0.94) a dicembre 2018, il mese peggiore del selloff di quell'anno. Tre mesi dopo quel segnale di acquisto, l'S&P 500 è salito del 16%.
Todd Lowenstein, uno stratega azionario presso The Private Bank presso Union Bank, non è sorpreso che gli addetti ai lavori stiano comprando mano alla mano. "C'è un buon valore che sta emergendo in questo momento", dice. "Puoi acquistare attività di qualità a un prezzo ragionevole."
Per importi in dollari, il rapporto tra acquisto e vendita è triplicato a 0.29. Ciò si confronta con una media di 0.1 dal 2016. Anche questo rapporto ha raggiunto 0.29 nel climax di vendita di dicembre 2018. Tre mesi dopo, il Nasdaq era salito di oltre il 20%.
Il rapporto tra il numero di insider che acquistano e vendono è più che raddoppiato a 1.08. Questo è un segnale di acquisto solido per me perché questo rapporto è in media di 0.39 dal 2016. L'unica altra volta che ha perforato 1 dal 2016 è stato durante il panico pandemico nel marzo 2020, quando è salito a 2.2.
Al Vickers Insider Weekly è la stessa storia. "Gli addetti ai lavori aziendali hanno reagito con crescente ottimismo, esprimendo fiducia nel fatto che storicamente è arrivato in anticipo rispetto a raduni notevoli", secondo una nota pubblicata lunedì da Vickers.
Il rapporto vendite/acquisti da insider a una settimana di Vickers è recentemente sceso a 0.91. (Più basso significa più ottimismo.) Questo segna "un periodo molto raro con più transazioni di acquisto privilegiato che transazioni di vendita", afferma Vickers. L'ultima volta che è successo è stato marzo 2020. Tre mesi dopo il Dow Jones Industrial Average è aumentato del 35% e un anno dopo è aumentato del 70%. Anche questo rapporto è sceso al di sotto di 1 a dicembre 2018. Il Dow è quindi avanzato del 14% in tre mesi.
Infine, le vendite di grandi blocchi sono in forte calo. Doug Ramsey, Chief Investment Officer di Leuthold Group, preferisce misurare gli insider misurando le grandi transazioni di 100,000 azioni o 1 milione di dollari. Sottrae gli acquisti dalle vendite per trovare le "vendite nette" come percentuale delle emissioni negoziate al NYSE. Questo è sceso al di sotto dell'1% il 20 maggio, portando questa misura al "massimo rialzista", afferma.
Tre azioni che gli addetti ai lavori adorano
Ci sono letteralmente dozzine di titoli interessanti da considerare, sulla base di acquisti rialzisti di insider. Eccone tre dal mondo a grande capitalizzazione.
Home Depot
L'acquisto privilegiato: Un regista ha recentemente acquistato azioni per un valore di $ 431,000 a $ 288 per azione.
Azioni di Home Depot
+ 3.15% ,
HD,
il più grande rivenditore di articoli per la casa al mondo, quest'anno sono in calo di oltre il 31%. Questo non ha davvero senso perché le prestazioni sono ottime, soprattutto per un rivenditore. I risultati del primo trimestre lo hanno confermato.
“La società ha battuto i ricavi. Ha battuto i guadagni e ha aumentato la guida. Ma sono stati comunque puniti dal mercato", afferma Tenngler, che possiede il rivenditore per conto dei suoi clienti presso Laffer Tenngler Investment. "Il primo trimestre è generalmente lento e questa è stata la loro più alta vendita trimestrale di sempre".
L'analista di Morgan Stanley Simeon Gutman ritiene che l'aumento delle linee guida sia stato conservativo.
Un timore è che il mercato immobiliare rallenti con l'aumento dei mutui domestici. Ma Tenngler sostiene che questo non è davvero un aspetto negativo, dal momento che le persone sono più inclini a fare miglioramenti a casa quando rimangono fermi.
"Data la domanda repressa di lavori di miglioramento domestico e la scarsità di manodopera, l'arretrato di progetti dovrebbe persistere per tutto il 2022", afferma Gutman.
Home Depot ha anche un potere di determinazione dei prezzi, un vantaggio nell'era dell'inflazione. Lo sappiamo perché mentre il numero di transazioni dei clienti è diminuito dell'8% nel primo trimestre, il biglietto medio è aumentato dell'11.4% a $ 91.72. Ciò aiuta a sostenere i margini operativi dell'azienda del 15.5%, che sono elevati per il settore, afferma Lowenstein. Gli piace anche il rendimento del dividendo del 2.7% e il fatto che Home Depot possa continuare ad aumentare il dividendo poiché produce così tanto flusso di cassa gratuito - un previsto $ 15 miliardi quest'anno.
L'analista di JP Morgan Christopher Horvers ha un rating sovrappeso sull'azienda in parte perché pensa che sia resistente ad Amazon.com
+ 4.03% .
AMZN,
Con i progetti di bricolage, le persone preferiscono toccare e vedere i prodotti prima di acquistarli e chiedere consiglio. L'analista di Morningstar Direct Jaime Katz cita le dimensioni e la forza del marchio di Home Depot per supportare un'ambita valutazione del fossato sul nome.
Morgan Stanley
L'acquisto privilegiato: Un regista ha appena acquistato azioni per un valore di $ 2 milioni a $ 79.30.
Come banca di investimento, Morgan Stanley's
+ 3.37%
SM,
la performance è direttamente collegata al mercato azionario e all'economia. Questo lo rende un nome ciclico con risultati volatili. I ricavi sono scesi del 5.7% nel primo trimestre a 14.8 miliardi di dollari. Il titolo è sceso del 25% dai massimi di inizio anno.
Guarda sotto il cofano e troverai una diversificazione del business che compensa la ciclicità e la volatilità, sostiene Sonny Lin, un senior portfolio manager presso il Wealth Enhancement Group che ha una posizione in questo nome. Nell'ultimo trimestre, ad esempio, la volatilità del mercato ha contribuito a creare forti guadagni di fatturato nel suo braccio commerciale, che hanno compensato la debolezza dell'investment banking e della gestione patrimoniale.
Tenngler, di cui Laffer Tenngler Investments possiede anche il nome, afferma che l'attività di gestione patrimoniale è interessante a causa della relativamente prevedibilità del reddito da commissioni. "Sembra una rendita", dice.
Questa attività ha anche margini di profitto elevati, supportando un ritorno complessivo del 20% sull'equità tangibile. A Tenngler piace anche il forte flusso di cassa libero, che sostiene il rendimento da dividendi del 3.4%.
Coinbase
L'acquisto privilegiato: Un regista ha recentemente acquistato $ 75 milioni per un valore compreso tra $ 63.92 e $ 72.85.
Così come le criptovalute, anche Coinbase
+ 4.02% .
MONETA,
Questo perché questa società è il principale scambio di criptovalute con sede negli Stati Uniti. Poiché bitcoin, Ethereum e altre criptovalute sono aumentate del 50% o più da novembre, le commissioni di transazione sono crollate. I ricavi del primo trimestre sono diminuiti del 53.2% rispetto al trimestre precedente a 1.16 miliardi di dollari.
Inoltre, i costi operativi sono aumentati notevolmente, del 111%. Questo ha spinto l'utile netto in fondo al rosso. Il risultato: le azioni Coinbase sono scese dell'83% da novembre per essere scambiate di recente sotto i $ 62. Quaggiù, un regista ha detto basta, acquistando azioni per un valore considerevole di 75 milioni di dollari.
Cosa c'è di cui essere ottimisti? Bitcoin e altre criptovalute sono qui per restare nonostante le sfide normative. Coinbase ha costruito una reputazione e un track record che supportano la sua capacità di resistenza e commissioni di transazione più elevate, afferma l'analista di Morningstar Direct Michael Miller. Ha una stima del valore equo di $ 131 sul titolo e una valutazione di quattro stelle su cinque possibili.
A differenza di altre piattaforme, Coinbase ha più flussi di entrate. Agisce come custode e broker di asset e offre prestiti garantiti, una carta di debito crittografica, supporto per l'infrastruttura blockchain e analisi dei dati. L'espansione in nuove linee di prodotti sarà ora più facile a causa della crisi delle criptovalute, afferma il CEO Brian Armstrong. “Vediamo il periodo negativo come una grande opportunità perché siamo in grado di acquisire un grande talento mentre gli altri ruotano, si distraggono e si scoraggiano. Tendiamo a fare del nostro meglio in un periodo negativo”.
L'analista di JP Morgan Kenneth Worthington mantiene il suo rating "sovrappeso", nonostante abbia tagliato il suo obiettivo di prezzo a $ 171 da $ 258, citando la strategia di Armstrong di continuare a investire nel business anche se la marea è cambiata. Worthington apprezza anche il solido bilancio dell'azienda.
Michael Brush è editorialista di MarketWatch. Al momento della pubblicazione, possedeva AMZN. Brush ha suggerito HD, MS e AMZN nella sua newsletter stock, Rispolvera le scorte. Seguirlo su Twitter @mbrushstock.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/strong-insider-buying-suggests-a-15-rally-in-the-sp-500-from-here-11653494055?siteid=yhoof2&yptr=yahoo