Saprai che il mercato ribassista delle azioni si sta avvicinando alla fine quando gli investitori ricorderanno a chiunque ascolti che le azioni sono abbastanza o addirittura sottovalutate.
Non ci siamo ancora.
Quando il sentiment del mercato rialzista è predominante, gli investitori tendono a concentrarsi su fattori tecnici a breve termine come momentum, trend following e pattern grafici. Solo verso la fine dei mercati ribassisti iniziano a concentrarsi sui fondamentali a lungo termine.
E in questo momento, questi fattori a breve termine stanno dominando i pensieri degli investitori. In effetti, secondo un'analisi della frequenza dei termini di ricerca su Google Trends, l'interesse per la valutazione del mercato azionario, semmai, potrebbe essere inferiore oggi rispetto agli ultimi due anni.
Leggi: Cinque ragioni per cui i titoli energetici sembrano un acquisto nonostante siano cresciuti del 74% in un anno
Considera gli argomenti avanzati da un recente articolo di MarketWatch in cui si afferma che è iniziato un nuovo mercato rialzista. In "Le prove di un nuovo mercato rialzista delle azioni si stanno rapidamente accumulando”, l'autore ha menzionato solo gli indicatori tecnici come motivo per ritenere che sia iniziato un nuovo mercato rialzista e non una volta ha discusso le valutazioni. Ha usato una combinazione di indici, incluso l'S&P 500
SPX,
-3.37%
e Nasdaq
COMP,
-3.94%,
nella sua argomentazione.
È sconcertante. Come ho delineato la mia ultima revisione mensile degli indicatori di valutazione del mercato azionario, i fondamentali del mercato sono notevolmente migliorati dall'inizio dell'anno. Ai minimi di giugno, si prevedeva che il mercato azionario non solo avrebbe battuto facilmente le obbligazioni nel prossimo decennio, ma avrebbe anche tenuto il passo con l'inflazione.
Il solo "tenere il passo con l'inflazione" potrebbe non essere sufficiente per eccitare gli investitori. Ma, dato che l'inflazione attualmente è la più alta degli ultimi quattro decenni, penseresti che i rialzisti a lungo termine troverebbero in questo miglioramento qualcosa da festeggiare. Nessun'altra importante classe di attività dovrebbe tenere il passo con l'inflazione nel prossimo decennio.
Ma, nel complesso, pochi sembrano accorgersene.
Questo cambierà quando gli indicatori tecnici diventeranno così terribili che gli investitori smetteranno di sperare in un rally a breve termine e getteranno la spugna. L'unica cosa su cui gli investitori potranno appendere il cappello a quel punto sarà la verità storica che, alla fine, il mercato risponde ai fondamentali. In questo senso, un'attenzione diffusa alla valutazione è la prova della capitolazione, la resa che accompagna la disperazione del mercato di fine periodo ribassista.
Pertanto, è opportuno che ci concentriamo non solo su ciò che dicono gli indicatori di valutazione stessi, ma anche se il pubblico degli investitori sta prestando attenzione.
Gli indicatori di valutazione non supportano ancora un nuovo mercato rialzista
Nel frattempo, la tabella seguente mostra come ciascuno dei miei otto indicatori di valutazione si posiziona rispetto al suo intervallo storico. Come puoi vedere dalla colonna che confronta le valutazioni attuali con quelle prevalenti alla fine dello scorso anno, le valutazioni di mercato odierne sono significativamente più interessanti rispetto a gennaio.
| | Ultime | Un mese fa | Inizio anno | Percentile dal 2000 (100 più ribassisti) | Percentile dal 1970 (100 più ribassisti) | Percentile dal 1950 (100 più ribassisti) |
| Rapporto P / E | 21.76 | 21.41 | 24.23 | 48% | 67% | 76% |
| Rapporto CAPO | 31.63 | 28.90 | 38.66 | 87% | 88% | 91% |
| Rapporto P/dividendo | 1.59% | 1.72% | 1.30% | 85% | 88% | 91% |
| Rapporto P/vendite | 2.60 | 2.56 | 3.15 | 92% | 92% | 92% |
| Rapporto P/libro | 4.18 | 4.11 | 4.85 | 95% | 91% | 91% |
| Rapporto Q | 1.81 | 1.78 | 2.10 | 92% | 96% | 97% |
| Rapporto Buffett (Capitenza di mercato/PIL) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | 93% | 97% | 97% |
| Allocazione media del patrimonio netto delle famiglie | 49.7% | 49.7% | 51.7% | 95% | 96% | 97% |
Mark Hulbert è un collaboratore regolare di MarketWatch. Il suo Hulbert Ratings tiene traccia delle newsletter sugli investimenti che pagano una tariffa fissa per essere verificate. Può essere raggiunto a [email protected].
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinione: I fondamentali del mercato azionario sono migliorati notevolmente, ma pochi investitori se ne sono accorti
Saprai che il mercato ribassista delle azioni si sta avvicinando alla fine quando gli investitori ricorderanno a chiunque ascolti che le azioni sono abbastanza o addirittura sottovalutate.
Non ci siamo ancora.
Quando il sentiment del mercato rialzista è predominante, gli investitori tendono a concentrarsi su fattori tecnici a breve termine come momentum, trend following e pattern grafici. Solo verso la fine dei mercati ribassisti iniziano a concentrarsi sui fondamentali a lungo termine.
E in questo momento, questi fattori a breve termine stanno dominando i pensieri degli investitori. In effetti, secondo un'analisi della frequenza dei termini di ricerca su Google Trends, l'interesse per la valutazione del mercato azionario, semmai, potrebbe essere inferiore oggi rispetto agli ultimi due anni.
Leggi: Cinque ragioni per cui i titoli energetici sembrano un acquisto nonostante siano cresciuti del 74% in un anno
Considera gli argomenti avanzati da un recente articolo di MarketWatch in cui si afferma che è iniziato un nuovo mercato rialzista. In "Le prove di un nuovo mercato rialzista delle azioni si stanno rapidamente accumulando”, l'autore ha menzionato solo gli indicatori tecnici come motivo per ritenere che sia iniziato un nuovo mercato rialzista e non una volta ha discusso le valutazioni. Ha usato una combinazione di indici, incluso l'S&P 500
-3.37%
-3.94% ,
SPX,
e Nasdaq
COMP,
nella sua argomentazione.
È sconcertante. Come ho delineato la mia ultima revisione mensile degli indicatori di valutazione del mercato azionario, i fondamentali del mercato sono notevolmente migliorati dall'inizio dell'anno. Ai minimi di giugno, si prevedeva che il mercato azionario non solo avrebbe battuto facilmente le obbligazioni nel prossimo decennio, ma avrebbe anche tenuto il passo con l'inflazione.
Il solo "tenere il passo con l'inflazione" potrebbe non essere sufficiente per eccitare gli investitori. Ma, dato che l'inflazione attualmente è la più alta degli ultimi quattro decenni, penseresti che i rialzisti a lungo termine troverebbero in questo miglioramento qualcosa da festeggiare. Nessun'altra importante classe di attività dovrebbe tenere il passo con l'inflazione nel prossimo decennio.
Ma, nel complesso, pochi sembrano accorgersene.
Questo cambierà quando gli indicatori tecnici diventeranno così terribili che gli investitori smetteranno di sperare in un rally a breve termine e getteranno la spugna. L'unica cosa su cui gli investitori potranno appendere il cappello a quel punto sarà la verità storica che, alla fine, il mercato risponde ai fondamentali. In questo senso, un'attenzione diffusa alla valutazione è la prova della capitolazione, la resa che accompagna la disperazione del mercato di fine periodo ribassista.
Pertanto, è opportuno che ci concentriamo non solo su ciò che dicono gli indicatori di valutazione stessi, ma anche se il pubblico degli investitori sta prestando attenzione.
Gli indicatori di valutazione non supportano ancora un nuovo mercato rialzista
Nel frattempo, la tabella seguente mostra come ciascuno dei miei otto indicatori di valutazione si posiziona rispetto al suo intervallo storico. Come puoi vedere dalla colonna che confronta le valutazioni attuali con quelle prevalenti alla fine dello scorso anno, le valutazioni di mercato odierne sono significativamente più interessanti rispetto a gennaio.
Mark Hulbert è un collaboratore regolare di MarketWatch. Il suo Hulbert Ratings tiene traccia delle newsletter sugli investimenti che pagano una tariffa fissa per essere verificate. Può essere raggiunto a [email protected].
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo