I clienti della Silicon Valley Bank si affrettano a soddisfare le buste paga, pagare le bollette

I crollo improvviso of Silicon Valley Bank ha migliaia di startup tecnologiche che si chiedono cosa succede ora ai loro milioni di dollari in depositi, investimenti nel mercato monetario e prestiti in sospeso.

Ancora più importante, stanno cercando di capire come pagare i propri dipendenti.

"La domanda numero uno è: 'Come si guadagnano le buste paga nei prossimi due giorni'", ha affermato Ryan Gilbert, fondatore della società di venture capital Launchpad Capital. "Nessuno ha la risposta."

SVB, una banca di 40 anni nota per la gestione di depositi e prestiti per migliaia di startup tecnologiche nella Silicon Valley e oltre, distruggersi questa settimana ed è stato chiuso dalle autorità di regolamentazione nel più grande fallimento bancario dalla crisi finanziaria. La scomparsa è iniziata mercoledì scorso, quando SVB ha dichiarato che stava vendendo $ 21 miliardi di titoli in perdita e cercando di raccogliere fondi. Si è trasformato in un panico totale entro la fine di giovedì, con le azioni in calo del 60% e i dirigenti tecnologici che corrono per ritirare i propri fondi.

Sebbene i fallimenti bancari non siano del tutto rari, SVB è una bestia unica. Era la sedicesima banca più grande per attività alla fine del 16, secondo il Federal Reserve, con $ 209 miliardi di attività e oltre $ 175 miliardi di depositi.

Tuttavia, a differenza di una tipica banca fisica, Chase, Bank of America or Wells Fargo — SVB è concepita per servire le imprese, con oltre la metà dei suoi prestiti a fondi di rischio e società di private equity e il 9% a società in fase iniziale e in fase di crescita. I clienti che si rivolgono a SVB per ottenere prestiti tendono anche a depositare i propri depositi presso la banca.

La Federal Deposit Insurance Corporation, che è diventata il curatore fallimentare di SVB, assicura $ 250,000 di depositi per cliente. Poiché SVB serve principalmente aziende, questi limiti non significano molto. A dicembre, circa il 95% dei depositi di SVB non era assicurato, secondo i documenti depositati presso la SEC.

La FDIC ha detto in a comunicato stampa che i depositanti assicurati avranno accesso al loro denaro entro lunedì mattina.

Ma il processo è molto più complicato per i depositanti non assicurati. Riceveranno un dividendo entro una settimana che copre un importo indeterminato del loro denaro e un "certificato di amministrazione controllata per l'importo rimanente dei loro fondi non assicurati".

"Poiché la FDIC vende le attività della Silicon Valley Bank, futuri pagamenti di dividendi potrebbero essere effettuati a depositanti non assicurati", ha affermato il regolatore. In genere, la FDIC metteva le attività e le passività nelle mani di un'altra banca, ma in questo caso ha creato un'istituzione separata, la Deposit Insurance National Bank of Santa Clara (DINB), per prendersi cura dei depositi assicurati.

I clienti con fondi non assicurati - qualsiasi cosa oltre $ 250,000 - non sanno cosa fare. Gilbert ha detto che sta consigliando le società in portafoglio individualmente, invece di inviare un'e-mail di massa, perché ogni situazione è diversa. Ha detto che la preoccupazione universale è incontrare il libro paga per il 15 marzo.

Gilbert è anche socio accomandante di oltre 50 fondi di rischio. Giovedì ha ricevuto diversi messaggi da aziende riguardanti richieste di capitali, o il denaro che gli investitori nei fondi inviano man mano che avvengono le transazioni.

"Ho ricevuto e-mail che dicevano di non inviare denaro a SVB, e se lo hai fatto faccelo sapere", ha detto Gilbert.

Le preoccupazioni relative alle buste paga sono più complesse del semplice accesso ai fondi congelati, perché molti di questi servizi sono gestiti da terzi che collaboravano con SVB.

Rippling, una startup incentrata sul back office, gestisce i servizi di buste paga per molte aziende tecnologiche. Venerdì mattina, la società ha inviato una nota ai clienti dicendo loro che, a causa delle notizie SVB, stava spostando "elementi chiave della nostra infrastruttura di pagamento" a JPMorgan Chase.

"Devi informare immediatamente la tua banca di un importante cambiamento nel modo in cui Rippling addebita il tuo conto", diceva il promemoria. "Se non effettui questo aggiornamento, i tuoi pagamenti, incluso il libro paga, falliranno."

Il CEO di Rippling, Parker Conrad, ha dichiarato venerdì in una serie di tweet che alcuni pagamenti vengono ritardati durante il processo FDIC.

"La nostra massima priorità è far pagare i dipendenti dei nostri clienti il ​​prima possibile, e stiamo lavorando diligentemente per raggiungere questo obiettivo su tutti i canali disponibili e cercando di capire cosa significhi l'acquisizione della FDIC per i pagamenti di oggi", ha scritto Conrad.

Un fondatore, che ha chiesto di rimanere anonimo, ha detto alla CNBC che tutti si stanno rimescolando. Ha detto di aver parlato con più di altri 30 fondatori e di aver parlato con un capo finanziario di una startup da un miliardo di dollari che ha cercato di spostare inutilmente più di 45 milioni di dollari da SVB. Un'altra azienda con 250 dipendenti gli ha detto che SVB ha "tutti i nostri soldi".

Un portavoce della SVB ha indicato alla CNBC il La dichiarazione di FDIC quando viene chiesto un commento.

Per la FDIC, l'obiettivo immediato è placare i timori di rischio sistemico per il sistema bancario, ha affermato Marco Williams, che insegna finanza alla Boston University. Williams conosce bene l'argomento e la storia della SVB. Lavorava come regolatore di banca a San Francisco.

Williams ha affermato che la FDIC ha sempre cercato di lavorare rapidamente e di rendere integri i depositanti, anche quando il denaro non è assicurato. E secondo i dati finanziari controllati di SVB, la banca ha la liquidità disponibile - le sue attività sono maggiori delle sue passività - quindi non c'è motivo apparente per cui i clienti non dovrebbero essere in grado di recuperare la maggior parte dei loro fondi, ha affermato.

"Le autorità di regolamentazione delle banche comprendono che non muoversi rapidamente per rendere integri i depositanti non assicurati di SVB scatenerebbe un rischio di contagio significativo per il sistema bancario più ampio", ha affermato Williams.

Segretario del Tesoro Janet Yellen venerdì ha incontrato i leader della Federal Reserve, della FDIC e dell'Office of the Comptroller of the Currency in merito al crollo della SVB. Il Dipartimento del Tesoro ha detto in a leggere ad alta voce che Yellen "ha espresso piena fiducia nelle autorità di regolamentazione bancaria affinché intraprendano azioni appropriate in risposta e ha osservato che il sistema bancario rimane resiliente e le autorità di regolamentazione dispongono di strumenti efficaci per affrontare questo tipo di evento".

Sul campo nella Silicon Valley, il processo è stato tutt'altro che agevole. Alcuni dirigenti hanno detto alla CNBC che, inviando il loro bonifico anticipato giovedì, sono stati in grado di trasferire con successo i loro soldi. Altri che sono intervenuti nel corso della giornata stanno ancora aspettando, in alcuni casi milioni di dollari, e sono incerti se saranno in grado di far fronte ai loro obblighi a breve termine.

Indipendentemente da se e quanto velocemente saranno in grado di tornare operativi, le aziende cambieranno il modo in cui pensano ai loro partner bancari, ha affermato Matt Brezina, partner di Ford Street Ventures e investitore nella startup bank Mercury.

Brezina ha affermato che dopo il libro paga, il problema più grande che le sue aziende devono affrontare è l'accesso alle loro agevolazioni sul debito, in particolare per quelle nella tecnologia finanziaria e nei mercati del lavoro.

"Le aziende finiranno per diversificare molto di più i loro conti bancari uscendo da questo", ha detto Brezina. “Questo sta causando molto dolore e mal di testa a molti fondatori in questo momento. E colpirà anche i loro dipendenti e clienti”.

Il rapido fallimento di SVB potrebbe anche servire da campanello d'allarme per le autorità di regolamentazione quando si tratta di trattare con banche fortemente concentrate in un particolare settore, ha affermato Williams. Ha detto che SVB è sempre stata sovraesposta alla tecnologia anche se è riuscita a sopravvivere al crollo delle dot-com e alla crisi finanziaria.

Nella sua aggiornamento di metà trimestre, che mercoledì ha iniziato la spirale discendente, SVB ha dichiarato di vendere titoli in perdita e raccogliere capitali perché i clienti delle startup continuavano a bruciare denaro a un ritmo rapido nonostante il crollo in corso della raccolta fondi. Ciò significava che SVB stava lottando per mantenere il livello necessario di depositi.

Piuttosto che restare con SVB, le startup hanno visto la notizia come fastidiosa e hanno deciso di correre verso le uscite, uno sciame che si è rafforzato man mano che VC istruiti società in portafoglio per ottenere i loro soldi. Williams ha affermato che il profilo di rischio di SVB è sempre stato una preoccupazione.

"È una scommessa concentrata su un settore che andrà bene", ha detto Williams. "L'evento di liquidità non si sarebbe verificato se non fossero stati così concentrati nella loro base di depositi".

SVB è stato avviato nel 1983 e, secondo la sua storia scritta, è stato concepito dai co-fondatori Bill Biggerstaff e Robert Medearis durante una partita di poker. Williams ha detto che la storia è ora più appropriata che mai.

"È iniziato come risultato di una partita di poker", ha detto Williams. "Ed è così che è finita."

— Lora Kolodny, Ashley Capoot e Rohan Goswami della CNBC hanno contribuito a questo rapporto.

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