S&P 500: Vanguard prevede i rendimenti delle azioni: non ti piaceranno

Gli investitori Vanguard sono famosi per rimanere investiti e accettare i rendimenti a lungo termine del mercato e dell'S&P 500. Ma se Le previsioni di Vanguard sono giuste, quei futuri rendimenti delle attività probabilmente non sono ciò che gli investitori sperano.

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Le previsioni a 10 anni appena pubblicate da Vanguard rivelano le opinioni dell'azienda su 18 principali asset class, che vanno dalle azioni statunitensi alla liquidità. E alcuni dei rendimenti sono decisamente deludenti poiché sono ben al di sotto delle medie storiche.

La previsione più spaventosa di tutte? Le azioni statunitensi, ad esempio, aumenteranno solo dal 4.7% al 6.7% annuo nei prossimi 10 anni, afferma Vanguard. Questa è una frazione del rendimento annualizzato del 500% dell'S&P 9.3 che risale al 1928.

Gran parte delle cupe previsioni di Vanguard derivano dal suo quasi certezza una recessione arriverà nel 2023. “Assegniamo ancora una probabilità del 90% a una recessione negli Stati Uniti nel 2023 e consideriamo eccezionalmente ristretto il percorso verso un atterraggio morbido. Prevediamo solo una crescita marginale, intorno allo 0.25%, per l'intero anno", afferma il rapporto.

Avanguardia: le azioni Value continueranno a battere la crescita

Se stai aspettando che le azioni di crescita S&P 500 superino di nuovo quelle di valore, potresti voler riconsiderare, afferma Vanguard.

I titoli di crescita statunitensi aumenteranno solo di uno scarso 3.1% al 5.1% annuo nei prossimi 10 anni, afferma Vanguard. Questo è ben al di sotto dei rendimenti annuali dal 4.7% al 6.7% previsti dalle azioni value statunitensi.

E se pensi di ottenere un grosso aumento con piccole scorte, Vanguard dice che ti sbagli anche lì. Le azioni a bassa capitalizzazione statunitensi restituiranno solo tra il 5.0% e il 7.0% all'anno, prevede Vanguard.

Le azioni value sono andate avanti, quindi questa è solo una continuazione del La tendenza dell'S&P 500. L'ETF SPDR Portfolio S&P 500 Growth (SPYG) è sceso di quasi il 18% nell'ultimo anno. Durante quel periodo, l'ETF SPDR Portfolio S&P 500 Value (SPIA) è in aumento del 0.4%.

Le azioni internazionali saranno superiori

Vanguard potrebbe essere negativo sulle azioni statunitensi. Ma il gigante gestore di fondi è più ottimista sulle azioni di società al di fuori degli Stati Uniti

Le azioni globali, esclusi gli Stati Uniti, aumenteranno dal 7.4% al 9.4% all'anno nei prossimi 10 anni, afferma Vanguard. Nella fascia alta dell'intervallo, ciò significa che le azioni non statunitensi sovraperformeranno le azioni statunitensi di oltre il 40%.

Nel frattempo, le azioni dei mercati emergenti dovrebbero aumentare dal 7% al 9% all'anno. Questo è un campanello d'allarme per molti investitori statunitensi che tendono a sottopesare le azioni non statunitensi.

Obbligazioni per battere le azioni di crescita?

Ed ecco anche una rivelazione scioccante. Vanguard pensa alle obbligazioni aggregate degli Stati Uniti, proprio come si possiederebbe nell'ETF iShares Core US Aggregate Bond (AGG), tornerà ovunque dal 4.1% al 5.1% annuo.

Se è così, significa che molto probabilmente guadagnerai di più su un paniere di obbligazioni governative e societarie di quanto farai con le azioni di crescita nell'S&P 500 nei prossimi 10 anni.

E prendi questo. Se sei disposto ad assumerti un rischio di insolvenza maggiore nelle obbligazioni, potresti probabilmente guadagnare ancora di più rispetto alle azioni statunitensi. Vanguard ritiene che le obbligazioni societarie statunitensi ad alto rendimento restituiranno dal 6.6% al 7.6% annuo. E le obbligazioni dei mercati emergenti dovrebbero aumentare dal 6.4% al 7.4% annuo.

Vanguard potrebbe essere uno dei principali proprietari della maggior parte delle azioni statunitensi, il più grande gestore di denaro e amministratore di trilioni di dollari. Ma potrebbe essere sbagliato. Ad esempio, ritiene che l'inflazione negli Stati Uniti sarà solo del 2-3% all'anno nei prossimi 10 anni. I prezzi stanno aumentando molto più velocemente di quello ora.

Ma di Vanguard solido track record rende l'azienda degna di essere ascoltata.

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Fonti: IBD, Avanguardia