(Bloomberg) - Mentre l'epico crollo del prezzo delle azioni di Tesla Inc. ha dominato i titoli dei giornali nell'ultimo anno, per alcune società di veicoli elettrici più piccole la disfatta è stata ancora peggiore, segno che gli investitori vedono poche alternative interessanti nel settore.
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Due dei più importanti nuovi produttori di veicoli elettrici, Rivian Automotive Inc. e Lucid Group Inc., hanno perso circa il 90% del loro valore azionario dai picchi del mercato rialzista, rispetto a un calo del 69% per Tesla. Le società hanno lottato per aumentare la produzione di veicoli tra i problemi della catena di approvvigionamento proprio mentre gli investitori sono diventati diffidenti nei confronti di società di alto valore senza guadagni.
"La performance delle azioni Tesla ha sicuramente avuto un impatto sul gruppo, e anche i problemi di produzione di questo gruppo hanno pesato", ha affermato l'analista di Canaccord Genuity George Gianarikas.
Un rappresentante di Rivian ha rifiutato di commentare il calo del prezzo delle azioni, mentre Lucid non ha risposto a una richiesta di commento. Entrambi i titoli sono stati scambiati in ribasso a New York giovedì, Rivian è sceso fino al 3% e Lucid è sceso del 3.4%.
L'incredibile aumento del 740% per le azioni Tesla nel 2020 ha contribuito a stimolare l'euforia degli investitori nel settore. Anche le scorte di veicoli elettrici di tutti i tipi, indipendentemente dal fatto che le società producessero autovetture, veicoli commerciali, autobus o automobili di nicchia, sono esplose, con anche i nomi più piccoli che comandano valutazioni di diversi miliardi di dollari. Rivian e Lucid sono stati pubblicizzati come potenziali "prossime Tesla", con valutazioni superiori a quelle delle case automobilistiche secolari.
Lucid ha iniziato a fare trading nel luglio 2021 e il suo valore azionario ha raggiunto i 91 miliardi di dollari nel novembre dello stesso anno. Le azioni di Rivian hanno raggiunto il picco pochi giorni dopo la sua offerta pubblica iniziale del novembre 2021, valutando la società a 153 miliardi di dollari, più di Volkswagen AG, nonostante Rivian avesse entrate pari a zero all'epoca.
L'aumento dei tassi di interesse nell'ultimo anno ei timori di una recessione hanno frenato la propensione al rischio degli investitori, costringendoli a fuggire da aziende non redditizie con una crescita attesa elevata. Rivian ora vale $ 14.8 miliardi, mentre Lucid ha un valore di $ 13.7 miliardi. Anche Tesla, che è redditizia, è precipitata, gettando un'ombra sul resto del settore.
Lucid ha costruito 7,180 Air Sedan nel 2022, ben lontano dalla sua proiezione di 20,000 veicoli all'inizio di quell'anno, mentre lottava con gli ostacoli della catena di approvvigionamento e problemi logistici. Rivian ha anche mancato di poco il suo obiettivo di produzione annuale di 25,000 auto.
I loro prezzi delle azioni in calo aumenteranno il costo del finanziamento azionario per le case automobilistiche, che stanno ancora investendo pesantemente nelle loro attività.
Lucid, che aveva 3.3 miliardi di dollari in contanti, ha dichiarato a novembre che potrebbe raccogliere fino a 1.5 miliardi di dollari in azioni nei mesi successivi. Per ora, Rivian non ha bisogno immediato di attingere ai mercati dei capitali: la società aveva circa 13.2 miliardi di dollari in contanti al 30 settembre, il che è sufficiente fino al 2025, anche se ha speso molto per portare i modelli sul mercato ed espandere la produzione .
"Le persone sono preoccupate che, dato il ritmo di produzione, non saranno in grado di realizzare auto abbastanza veloci da raggiungere il punto in cui non avranno più bisogno di raccogliere denaro", ha detto Gianarikas di Canaccord di Rivian.
Le startup EV appaiono sempre più rischiose in un momento in cui gli investitori sono alla ricerca di asset sicuri. La produzione di automobili era già un'attività ad alta intensità di capitale e incentrata sulla catena di approvvigionamento. Inoltre, il settore è molto sensibile alle oscillazioni economiche e all'aumento dei costi di prestito che fanno aumentare il costo del finanziamento dell'acquisto di un'auto. E mentre i consumatori stringono i cordoni della borsa, i veicoli elettrici che sono in genere più costosi dei veicoli a benzina sono destinati a subire un duro colpo.
"La maggior parte dei titoli tecnologici non redditizi è stata duramente colpita lo scorso anno a causa dell'inasprimento delle politiche della Fed e dell'impatto commisurato sui tassi di interesse", ha affermato Ivana Delevska, chief investment officer di SPEAR Invest. "Ma oltre a ciò, i fondamentali per i veicoli elettrici sono peggiorati nel quarto trimestre quando è diventato chiaro che sul mercato stava arrivando troppa offerta".
Per Rivian, la svendita è stata particolarmente brutta. Ha ottenuto risultati peggiori di Tesla e Lucid, così come di altri produttori di veicoli elettrici come Nikola Corp., Fisker Inc., Polestar Automotive Holding UK Plc, Workhorse Group Inc. e Lordstown Motors Corp.
Gli svantaggi di essere un produttore di veicoli elettrici più piccolo in questi tempi sono diventati più chiari la scorsa settimana quando Tesla ha annunciato un taglio di prezzo su tutta la sua gamma di prodotti, una mossa che secondo gli analisti potrebbe rappresentare un duro colpo per i suoi concorrenti che saranno costretti a seguire. Nella sessione di negoziazione di venerdì dopo l'annuncio del taglio, le azioni Rivian e Lucid sono scese più di quelle di Tesla.
Valori azionari ridotti e riduzioni dei prezzi non sono gli unici rischi che le startup devono affrontare. Anche il ritmo delle vendite di veicoli elettrici dovrebbe essere più lento di quanto previsto in precedenza. Secondo BloombergNEF, mentre l'adozione di auto elettriche continuerà ad aumentare nel 2023, sarà a un ritmo più tiepido rispetto agli ultimi due anni.
"Anche senza una recessione, il rischio per le 'prossime Tesla' è elevato", ha affermato Delevska di SPEAR. “Tesla ora ha dimensioni e redditività e, sebbene prevediamo un significativo svantaggio di tale redditività, non pensiamo che Tesla cesserà l'attività. Molti dei nuovi arrivati lo faranno.
Grafico tecnico del giorno
Le azioni di Netflix Inc. sono quasi raddoppiate rispetto al minimo del 2022 mentre il gigante dello streaming si avvicina di poco al valore di mercato di Walt Disney Co. La società di streaming con sede a Los Gatos, in California, non ha avuto più valore della Mouse House da più di un anno, poiché le azioni della società di streaming sono state colpite da delusioni di utili consecutive nella prima metà del 2022. Da allora Netflix ha intrapreso su alcuni importanti cambiamenti, inclusa l'introduzione di un livello più economico supportato da pubblicità per attirare nuovi abbonati e mantenere quelli vecchi. La società dovrebbe comunicare i risultati del quarto trimestre dopo la chiusura del mercato giovedì.
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–Con l'assistenza di Subrat Patnaik.
(Aggiunge i movimenti delle azioni nel quarto paragrafo, aggiorna le valutazioni nel settimo.)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/tesla-stock-price-rout-overshadows-144827816.html