La Fed si sta preparando per ulteriori aumenti dei tassi di interesse, con un occhio al rapporto sull'occupazione

Prepararsi a salire

È improbabile che la Federal Reserve cambi presto la sua posizione da falco.

Domani (7 marzo) e dopodomani (8 marzo), il presidente della Fed Jerome Powell partecipa alle audizioni rispettivamente della commissione bancaria del Senato e della commissione per i servizi finanziari della Camera, per discutere l'ultimo semestrale della banca "Monetary Policy Report.” Pubblicato venerdì (3 marzo), il rapporto ha ribadito l'impegno della banca centrale a ridurre l'inflazione al 2%: l'ultima lettura di gennaio mostra che si attesta al 6.4%. Alla domanda sugli aumenti dei tassi, Powell dovrebbe quindi rispondere ulteriori aumenti dei tassi di interesse sono all'orizzonte.

Per saperne di più

Qualche mese fa si parlava di un minor aumento dei tassi di interesse. Ma fu allora che sembrò che l'economia statunitense stesse rallentando e l'inflazione si stesse raffreddando. A gennaio, però, speranze di disinflazione sono stati tratteggiati quando i nuovi dati hanno mostrato la crescita dei posti di lavoro e l'aumento dell'inflazione core. Quindi, è probabile che la Fed continuerà ad aumentare i tassi più a lungo di quanto previsto in precedenza.

Naturalmente, qualsiasi cosa dica Powell sarà un mero suggerimento e non un'indicazione definitiva. La decisione della Fed sarà informata da una serie di dati - posti di lavoro, inflazione al consumo, vendite al dettaglio e altro ancora - che devono ancora essere rilasciati.

Calendario: i dati prima della decisione sul tasso di interesse

10 marzo: Rapporto sull'occupazione. Dopo un rapporto di gennaio sorprendentemente forte, se la crescita dei posti di lavoro sarà più forte del previsto a febbraio, gli economisti si aspettano un ulteriore aumento dei tassi a luglio, oltre ai tre già previsti per marzo, maggio e giugno.

14 marzo: rapporto sull'inflazione al consumo. Anche se migliore rispetto allo scorso anno, l'inflazione potrebbe stabilizzarsi ben al di sopra dell'obiettivo annuale del 2% della Fed. Potrebbe rimanere al livello di gennaio, suggerendo che la Fed deve farlo mantenere un pugno stretto.

15 marzo: dati sulle vendite al dettaglio. Un balzo indicherebbe che la banca centrale potrebbe averne bisogno mantenere alti i tassi.

La storia continua

21-22 marzo: decisione sui tassi di interesse. Il Federal Open Market Committee (FOMC) si riunirà per fissare i tassi di interesse. I dati sui futures implicano una probabilità del 72% che la Fed alzerà i tassi di interesse di 25 punti base a questo incontro.

Citabile: altri aumenti dei tassi di interesse in arrivo

Grafico: i precedenti aumenti dei tassi della Fed per domare l'inflazione

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Le previsioni delle principali banche per gli aumenti dei tassi nel 2023

Sulla scia di una più forte crescita dei posti di lavoro e di un'inflazione più elevata, quasi nessuna banca si aspetta tagli a breve. In effetti, la maggior parte delle principali banche ha preso in considerazione ulteriori aumenti dei tassi quest'anno, come da un rapporto Reuters del 17 febbraio.

Sia Goldman Sachs che Bank of America si aspettano che la Fed aumenti i tassi quest'anno, di 25 punti base ogni volta, spingendo il tasso massimo tra il 5.25% e il 5.5% entro la riunione di giugno. JP Morgan aveva una previsione più prudente per il tasso terminale al 5.1% entro la fine di giugno.

La banca d'investimento europea UBS, che prevede che la Fed alzerà i tassi due volte quest'anno, una volta a marzo e poi di nuovo a maggio, di 25 punti base ogni volta, è più ottimista della maggior parte. Si aspetta un certo allentamento a settembre.

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