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Motivi per una maggiore speranza che l'economia globale possa evitare un grave crollo potrebbero emergere nella prossima settimana nelle indagini sulle imprese che mostrano un graduale miglioramento in gran parte del mondo avanzato.
Gli economisti prevedono che gli indici dei responsabili degli acquisti sia per gli Stati Uniti che per la zona euro saliranno. Mentre diversi indicatori suggeriranno ancora una contrazione, la direzione di marcia verso l'alto potrebbe aggiungersi a una crescente narrativa secondo cui è possibile un atterraggio morbido.
Allo stesso tempo, devono ancora farsi sentire tutti gli effetti dell'inasprimento politico concertato da parte delle banche centrali.
Attività PMI globale
A rafforzare tali prospettive ci sono la riapertura della Cina dopo i blocchi dovuti alla pandemia, la prova del rallentamento dell'inflazione e l'opinione certa di alcuni alti funzionari europei che le loro economie non subiranno recessioni. Il Fondo monetario internazionale potrebbe anche presto alzare le sue previsioni per l'anno, ha accennato venerdì il suo capo.
"Abbiamo, in modo dimostrabile, la forza dei mercati del lavoro che si traduce in consumi dei consumatori e mantiene alta l'economia", ha detto Kristalina Georgieva al World Economic Forum di Davos, in Svizzera. "Con la riapertura della Cina, prevediamo che quest'anno la crescita supererà nuovamente la media globale".
Tuttavia, anche le tariffe statunitensi saranno cruciali e la prima stima del prodotto interno lordo del quarto trimestre, prevista per giovedì, potrebbe rivelarsi istruttiva. L'economia dovrebbe espandersi a un tasso annualizzato del 2.7% negli ultimi tre mesi del 2022, dopo un ritmo del 3.2% nel terzo trimestre.
Mentre una tale stampa suggerisce una solida crescita, i dati recenti - comprese le vendite al dettaglio, la costruzione di case e la produzione industriale - hanno mostrato che lo slancio inizia a esaurirsi alla fine del 2022.
Gli economisti intervistati da Bloomberg vedono il PIL negli Stati Uniti in calo per trimestri consecutivi a metà di quest'anno, mentre i forti aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve riducono maggiormente la domanda.
Mentre lo slancio asiatico potrebbe fornire uno slancio a questa prospettiva, il capo del FMI ha suggerito che c'è il rischio che il suo contributo all'economia mondiale possa ancora andare storto.
"E se la buona notizia della crescita più rapida della Cina si traducesse in un aumento dei prezzi del petrolio e del gas, mettendo sotto pressione l'inflazione?" lei disse.
Cosa dice Bloomberg Economics:
“Il PIL del quarto trimestre sarà in larga misura sostenuto dalla robusta spesa dei consumatori per i servizi, anche se si sono ritirati i beni. Le famiglie hanno continuato ad attingere al risparmio in eccesso grazie agli stimoli ea beneficiare di solidi incrementi salariali. Una politica monetaria più restrittiva significa che il 2023 vedrà una domanda significativamente più debole”.
—Anna Wong, Eliza Winger e Niraj Shah, economisti. Per un'analisi completa, clicca qui
Altrove, decisioni multiple sui tassi potrebbero includere un potenziale aumento finale della Banca del Canada per il ciclo e un dodicesimo aumento consecutivo in Colombia. L'Australia e la Nuova Zelanda potrebbero segnalare un rallentamento dei guadagni dei prezzi al consumo, mentre i responsabili politici della zona euro hanno un'ultima possibilità di parlare prima del loro incontro della settimana successiva.
Clicca qui per quello che è successo la scorsa settimana e sotto c'è il nostro riassunto di ciò che sta arrivando nell'economia globale.
Stati Uniti e Canada
A parte i rapporti PMI e PIL negli Stati Uniti, il governo dovrebbe riferire venerdì che la spesa personale corretta per l'inflazione in beni e servizi è diminuita a dicembre per la prima volta in un anno. I dati dovrebbero inoltre mostrare un'inflazione raffreddata su base annua, pur rimanendo elevata.
I funzionari della Fed, che stanno osservando un periodo di blackout prima del loro 31 gennaio-febbraio. 1 riunione politica, terrà conto delle indicazioni di un rallentamento dell'economia e della moderazione dell'inflazione.
Altri rapporti dovrebbero mostrare un calo delle vendite di nuove case e dei beni strumentali di base.
Per saperne di più: La Fed si prepara a rallentare nuovamente gli aumenti e a discutere su quanto andare avanti
Guardando a nord, la Bank of Canada sembra destinata a coronare una delle campagne di inasprimento più aggressive della sua storia con quello che gli economisti e i mercati prevedono per mercoledì un aumento finale di 25 punti base degli oneri finanziari.
I responsabili politici guidati dal governatore Tiff Macklem probabilmente si fermeranno prima di dichiarare una vera e propria interruzione degli aumenti, optando invece per mantenere il tasso notturno di riferimento al 4.5% mantenendo un tono da falco mentre monitorano la rapidità con cui l'economia rallenta.
La decisione è complicata da dati contrastanti. Il mercato del lavoro estremamente rigido del Canada continua ad aggiungere posti di lavoro con la disoccupazione vicina a un minimo storico e la produzione economica è destinata ad espandersi nell'ultimo trimestre del 2022 a un ritmo circa doppio rispetto alle precedenti previsioni della banca centrale.
L'inflazione annuale è ancora spiacevolmente elevata al 6.3%, ma le pressioni sottostanti mostrano chiari segni di attenuazione. Le famiglie fortemente indebitate del Canada, nel frattempo, sentono il pizzico di tassi più alti e iniziano a frenare la loro spesa.
Asia
Australia e Nuova Zelanda riportano i loro ultimi dati sull'inflazione a metà settimana, mentre la Reserve Bank of Australia considera una pausa nel suo ciclo di inasprimento e la RBNZ riflette sulla sua prossima mossa dopo un enorme rialzo a novembre.
In Corea del Sud, i risultati del PIL di giovedì potrebbero mostrare una contrazione dell'economia, un risultato che potrebbe rafforzare la cautela della banca centrale.
In Giappone, i dati sull'IPC di Tokyo di venerdì dovrebbero segnalare se l'inflazione è più vicina a un picco nella terza economia mondiale.
Due economie dell'Asia meridionale attentamente monitorate, Pakistan e Sri Lanka, decideranno i loro tassi chiave, insieme alla Thailandia.
Le Filippine riportano la performance del 2022 della sua economia, che il presidente Ferdinand Marcos Jr. aveva stimato essere cresciuta del 7%.
Il ministero delle finanze thailandese fornirà le sue ultime stime economiche nel corso della settimana. La Cina sarà chiusa tutta la settimana per le festività del capodanno lunare.
Europa, Medio Oriente, Africa
L'ultima finestra per i funzionari della Banca centrale europea per comunicare prima della loro decisione sui tassi del 2 febbraio si chiuderà giovedì.
Diverse apparizioni sono programmate prima di allora, comprese due della presidente Christine Lagarde, che ha promesso ai partecipanti di Davos che "manterrà la rotta" sulla politica monetaria.
Nel frattempo, i dati della zona euro potrebbero fornire ulteriori indicazioni sulla salute dell'economia.
In Germania, dove il cancelliere Olaf Scholz è ora convinto che una recessione sarà evitata, il rapporto Ifo sulla fiducia delle imprese di mercoledì dovrebbe mostrare un miglioramento su tutti gli indicatori.
Una prima stima del PIL spagnolo del quarto trimestre, nel frattempo, potrebbe rivelare una leggera espansione.
Il Regno Unito deve affrontare alcuni giorni più tranquilli rispetto a quelli recenti, senza che siano programmati relatori di politica monetaria della Banca d'Inghilterra e il sondaggio PMI e i dati sulla finanza pubblica tra gli unici elementi del calendario.
In Ungheria, la banca centrale fisserà il suo tasso di base in una riunione mensile martedì, con gli investitori che poi vedranno un potenziale perno verso l'allentamento monetario in un'asta di deposito due giorni dopo. Più a est, i funzionari ucraini mantengono invariato il loro benchmark al 25%.
Per quanto riguarda l'Africa, martedì la banca centrale nigeriana dovrebbe rallentare la stretta monetaria con un aumento di 50 punti base. L'inflazione è rallentata inaspettatamente a dicembre, ma rimane ben al di sopra del tasso ufficiale, scoraggiando i risparmi.
Mercoledì, i responsabili politici in Mozambico probabilmente lasceranno invariati i costi di indebitamento ufficiali per un secondo incontro consecutivo con l'inflazione prevista in rallentamento.
Dopo aver anticipato la sua lotta contro il peggior shock di inflazione globale in una generazione, la South African Reserve Bank probabilmente rallenterà anche il ritmo degli aumenti dei tassi giovedì. I trader stanno scontando una probabilità superiore all'80% di un aumento di 25 punti base.
America Latina
Martedì, è probabile che i rapporti sui prezzi al consumo di metà mese sottolineino la sfida scoraggiante che devono affrontare i responsabili politici nelle due maggiori economie della regione.
Il risultato anno su anno del Brasile potrebbe registrare solo un movimento incrementale inferiore dal 5.9%, mentre le stampe principali e principali del Messico rimangono pressoché invariate rispetto alle letture più recenti rispettivamente del 7.86% e dell'8.34%.
In Argentina, i dati proxy del PIL potrebbero deludere per il terzo mese, con il peso sopravvalutato e un'inflazione quasi a tre cifre che minacciano una contrazione nel quarto trimestre.
La banca centrale cilena è quasi certa di mantenere il suo tasso chiave al massimo di due decenni dell'11.25% per la seconda riunione consecutiva di giovedì. L'inflazione che corre quattro volte l'obiettivo con l'economia che sta scivolando in recessione mette il capo della banca centrale Rosanna Costa in una situazione difficile.
Gli osservatori della Colombia in generale si aspettano che il Banco de la Republica estenda un ciclo di rialzi record - un 12° aumento consecutivo del tasso al 13% - di fronte all'ondata di inflazione più acuta in una generazione.
Sorprendentemente, il ministro delle finanze Jose Antonio Ocampo, un membro votante del consiglio, martedì ha affermato che la banca non ha bisogno di aumentare di nuovo e che l'inflazione ha raggiunto il picco, entrambe le chiamate in contrasto con i sondaggi della banca sugli analisti. Qualcosa deve dare.
–Con l'assistenza di Benjamin Harvey, Erik Hertzberg, Robert Jameson, Malcolm Scott e Stephen Wicary.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/worst-fears-global-growth-may-210000161.html