Queste società di software sono vincitrici sconosciute nel settore dei semiconduttori

Synopsys e Cadence creano un software Electronic Design Automation, o EDA, uno strumento cruciale per i progettisti di chip. In una nota recente, l'analista di JP Morgan Harlan Sur ha descritto il software di progettazione di chip come una parte fondamentale, ma spesso trascurata, della catena del valore dei semiconduttori. Aziende come Synopsys e Cadence possiedono oltre il 70% del mercato del software per la progettazione di chip, ha spiegato, osservando che la progettazione di chip è legata ai budget di ricerca e sviluppo dei semiconduttori, che non vengono tagliati in caso di ribassi.

"Queste società hanno storicamente aumentato i loro ricavi anche in periodi di flessione del semiciclo", ha scritto Sur.

Sur ha sottolineato che negli ultimi 11 anni, che comprendono tre cicli di down dei semiconduttori e tre anni di calo dei ricavi dei semiconduttori, i ricavi EDA, e quindi i ricavi Synopsys e Cadence, sono cresciuti ogni anno.

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Il mese scorso, alimentato dalle entrate e dagli utili del secondo trimestre fiscale che hanno superato le aspettative degli analisti, Synopsys ha aumentato la sua previsione per l'intero anno. Ad aprile Cadence ha anche alzato le sue previsioni finanziarie per l'anno, sostenuta da una performance migliore del previsto nel suo primo trimestre fiscale.

L'attività di progettazione di chip rimane forte, grazie ai complessi chip di nuova generazione di Intel Corp.
INT,
+ 2.06%,
Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 2.72%,
NVIDIA Corp.
NVDA,
+ 4.32%,
Broadcom Inc.
AVGO,
+ 1.86%
e Marvell Technology Inc.
MRV,
+ 2.15%,
secondo Sur di JP Morgan.

L'adozione di design di chip personalizzati da parte dei giganti del cloud Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 4.11%

GOOG,
+ 3.85%,
Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 2.32%,
Meta Platforms Inc
META,
-4.09%
Facebook e Microsoft Corp.
MSFT,
+ 2.46%,
così come Apple Inc.
AAPL,
+ 3.28%,
Juniper Network Inc.
JNPR,
+ 2.75%,
Cisco Systems Inc.
CSCO,
+ 1.73%
e General Motors Co.
gm,
+ 2.38%,
sta anche guidando un aumento del numero di ingegneri di chip, ha scritto Sur. Queste aziende hanno bisogno di strumenti software per chip EDA, ha aggiunto.

In questo contesto, JP Morgan continua a registrare un tasso di crescita annuale composto dal 10% al 15% dei ricavi (CAGR) per Synopsys e Cadence, margini lordi dall'80% al 90%, nonché un profilo di ricavi ricorrente dall'80% a oltre 90%. "Riteniamo che l'EDA rimanga una parte molto interessante della catena del valore complessiva dei semiconduttori", ha scritto Sur.

I dati FactSet mostrano che Synopsys e Cadence hanno restituito rispettivamente il 14.4% e il 12.8% nell'ultimo anno, rispetto all'indice S&P 500
SPX,
+ 2.45%
calo dell'11.75% nello stesso periodo. Entrambe le società hanno registrato chiusure record il 27 dicembre 2021, con le azioni di Synopsys che hanno chiuso quel giorno a $ 375.59 e le azioni Cadence che hanno chiuso a $ 191.65.

Vedi ora: Synopsys, Juniper Networks crea una nuova società per fornire la piattaforma fotonica del silicio

Ad aprile Synopsys ha anche annunciato un accordo con Juniper per formare una nuova società separata incentrata sulla fotonica del silicio aperta, che fornirà tecnologia per le telecomunicazioni, l'assistenza sanitaria, le comunicazioni di dati, il calcolo ad alte prestazioni, l'intelligenza artificiale, le reti ottiche e il rilevamento e la portata della luce ( LiDAR, o telerilevamento).

Dei 14 analisti intervistati da FactSet, 13 hanno un rating di acquisto o sovrappeso su Synopsys e uno valuta la società come sottopeso. Dei 15 analisti intervistati da FactSet, nove hanno una valutazione di acquisto o sovrappeso su Cadence, cinque hanno una valutazione di attesa e uno ha una valutazione di sottopeso.