Il verdetto nel caso della fondatrice di Theranos Elizabeth Holmes ha lezioni per gli investitori

A volte un investimento è troppo bello per essere vero.

Prendiamo ad esempio la start-up sanitaria di Elizabeth Holmes. Lunedì, la fondatrice ed ex CEO di Theranos è stata giudicata colpevole di quattro accuse nel suo processo per frode criminale.

Quasi un decennio fa, Holmes ha raccolto 945 milioni di dollari da investitori di alto profilo, tra cui la famiglia dell'ex segretario all'Istruzione Betsy DeVos, Rupert Murdoch e la famiglia Walton di fama mondiale.

Per attirare gli investitori, i testimoni hanno testimoniato che le affermazioni di Holmes sulla tecnologia di analisi del sangue dell'azienda erano esagerate o false. Alla fine, i giurati hanno condannato Holmes per frode telematica e cospirazione per commettere frode telematica. Rischia fino a 20 anni di carcere.

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"La storia di Theranos è una lezione importante per la Silicon Valley", ha detto Jina Choi, direttore dell'ufficio regionale di San Francisco della SEC, al momento della presentazione delle accuse. 

"Gli innovatori che cercano di rivoluzionare e rivoluzionare un settore devono dire agli investitori la verità su ciò che la loro tecnologia può fare oggi, non solo su ciò che sperano che possa fare un giorno".

Poiché Theranos non è mai stata quotata in borsa, non è stata sottoposta allo stesso governo e allo stesso controllo pubblico di altre società più affermate. Ciò ha dato agli investitori l'opportunità di entrare mentre era in aumento, ma ha anche imposto loro l'onere di controllare l'avvio degli esami del sangue in gran parte in modo indipendente.

Theranos non è l'unica mela marcia là fuori; è solo l'esempio più recente di uno.

Altri occhi neri per l'industria hanno incluso uBiome, che è stato indagato dall'FBI per fatturazione fraudolenta, e Outcome Health, una società di pubblicità sanitaria che ha fornito informazioni fuorvianti ai produttori di farmaci su dove venivano visualizzati i loro annunci e come si comportavano.

Naturalmente, le frodi vanno ben oltre l'assistenza sanitaria.

Il malaffare aziendale arriva a ondate, ha detto Len Sherman, professore di economia alla Columbia Business School. Da Enron e WorldCom a Bernie Madoff e ora Theranos, "siamo in un'altra era che presenta condizioni favorevoli alla promozione delle frodi". 

“È importante non dare per scontato che ogni azienda sia come una Theranos; dobbiamo solo porre le domande giuste", ha affermato Ruby Gadelrab, fondatore e CEO di MDisrupt, una società di due diligence medica per il settore della tecnologia sanitaria, che mira a evitare di commettere errori simili in futuro.

"L'assistenza sanitaria, nel suo insieme, è complessa", ha detto Gadelrab. "Probabilmente è l'area più difficile in cui investire".

Per aiutare gli investitori a controllare le aziende di tecnologia sanitaria, Gadelrab suggerisce prima di stabilire se il prodotto è clinicamente e commercialmente valido.

"Gli investitori fanno diligenza tecnica e finanziaria utilizzando esperti, nell'assistenza sanitaria dobbiamo fare diligenza medica utilizzando esperti sanitari".

Quindi, determina se ci sono prove a sostegno delle affermazioni scientifiche dei fondatori.

La tecnologia dovrebbe essere convalidata, ha detto Gadelrab. "Mostrami i dati." Ad esempio, "rileva effettivamente una malattia o un biomarcatore quando è presente e non lo rileva quando non lo è?"

"Non tutti i dati sono uguali", ha aggiunto. I buoni dati vengono elaborati esternamente con scienziati e laboratori di ricerca, ottimi dati vengono pubblicati su riviste peer-reviewed e ottimi dati vengono pubblicati e replicati.

Infine, guarda la struttura della squadra. “Hanno esperti clinici in posizioni senior? Nei loro consigli di amministrazione, come loro investitori, nella loro C-suite?"

"Assicurati che gli esperti di salute abbiano un posto al tavolo e una voce nel processo", ha detto Gadelrab.

La segretezza che circonda la tecnologia Theranos e l'intensa attenzione riservata al suo CEO facevano parte della mistica e anche un'importante bandiera rossa, secondo Sherman. "Spero che la prossima volta che succedono cose del genere, qualcuno dica 'aspetta un secondo'".

Con qualsiasi investimento, quotato in borsa o meno, dovresti fare la tua due diligence, ha consigliato Winnie Sun, amministratore delegato di Sun Group Wealth Partners a Irvine, California.

Per cominciare, cerca su Google l'azienda e leggi le recensioni dei consumatori, ha detto. Inoltre, controlla Twitter per vedere come stanno rispondendo i clienti. "Questo dipenderà dal fatto che tu voglia possedere quell'azienda", ha detto Sun.

Se lavori con un broker o un consulente finanziario, hai un ulteriore livello di protezione, purché quella persona soddisfi un livello minimo di credenziali e background per lavorare nel settore. (Verificare che i consulenti finanziari siano autorizzati o registrati presso un'azienda tramite il sito Web di divulgazione pubblica del consulente per gli investimenti della SEC o che il broker sia elencato nella risorsa dell'Autorità di regolamentazione del settore finanziario, BrokerCheck.)

"Se lo fai da solo, devi fare un po' più di due diligence, soprattutto se si tratta di un'idea di investimento di cui hai sentito parlare da un amico o su Internet", ha aggiunto Sun. "Dedica tanto tempo a guardare cosa c'è nel tuo portafoglio quanto a prenotare la tua prossima vacanza."

Altrimenti, investi in un fondo negoziato in borsa o in un fondo comune di investimento piuttosto che raccogliere singoli titoli.

La maggior parte degli esperti afferma che diversificare con queste classi di attività è il modo migliore per gestire il rischio e migliorare le prestazioni a lungo termine.  

"Come investitori, si torna alla filosofia di base della diversificazione", ha affermato Sun.