(Bloomberg) – Il costo per proteggersi dalla volatilità in dollaro-yen nella prossima settimana è salito al livello più alto in quasi tre anni, mentre i trader si preparano a ulteriori sorprese della Bank of Japan mercoledì.
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Aumentando il costo dei contratti, i venditori di opzioni stanno cercando di ridurre la spesa di essere colti di nuovo alla sprovvista dopo che la BOJ ha scioccato gli investitori il mese scorso aggiustando il suo programma di controllo della curva dei rendimenti. Ciò ha scatenato il più grande aumento di un giorno dello yen rispetto al dollaro dal 1998.
Il giorno prima della riunione politica di dicembre, i mercati delle opzioni avevano scontato una probabilità dello 0% che la coppia di valute toccasse 130.58 il giorno della decisione, ma quel livello ha finito per essere il minimo intraday della sessione.
Una combinazione della scorsa settimana del quotidiano Yomiuri che riportava che la BOJ rivedrà gli effetti collaterali della sua politica monetaria ultra accomodante e la violazione del limite di rendimento dello 0.5% della banca centrale ha spinto i venditori di opzioni ad aumentare il costo dei contratti.
Stanno prendendo in considerazione il potenziale crollo del dollaro-yen se la politica viene ulteriormente modificata o il rialzo se la BOJ resiste, il che potrebbe indurre la copertura allo scoperto da parte degli investitori che scommettono su un aggiustamento della politica. I contratti di opzione dollaro-yen di una settimana stanno ora scontando una probabilità del 70% che lo spot venga scambiato in un intervallo 123.40-131.76 per un periodo di una settimana sulla base di un tasso di riferimento di 127.67.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/yen-option-cost-jumps-three-021945152.html