Le azioni di Silvergate Capital sono state decimate. Il suo personale è stato tagliato. Si è scontrato con i prelievi storici dei clienti.
E ora la cripto banca ha analisti e investitori che soppesano le prospettive di un'azienda più sana che acquista il business contro il muro.
Dopo un aggiornamento aziendale poco lusinghiero da parte di Silvergate, i problemi dell'azienda hanno portato analisti e investitori a ipotizzare se un attore finanziario più sano potrebbe cercare di acquistare la banca crittografica.
Silvergate disse in un rapporto preliminare sugli utili del quarto trimestre giovedì che finora ha resistito a una corsa letterale alla banca crittografica. I clienti hanno recuperato più di $ 8 miliardi da
i loro conti in seguito al crollo di FTX.
Per soddisfare tali prelievi e generare liquidità, la banca ha dovuto vendere attività in forte perdita, ha affermato. Silvergate non ha risposto immediatamente a un'ulteriore richiesta di commento.
Le azioni della società (SI) sono scese del 42.6% fino alla chiusura di giovedì. Le sue azioni sono crollate di circa il 90% nell'ultimo anno.
"Il settore delle risorse digitali ha subito un cambiamento di trasformazione, con un significativo eccesso di leva finanziaria nel settore che ha portato a diversi fallimenti di alto profilo", ha scritto Silvergate nel suo update. "Queste dinamiche hanno scatenato una crisi di fiducia in tutto l'ecosistema e hanno portato molti partecipanti del settore a passare a una posizione di 'risk off' nelle piattaforme di trading di asset digitali".
La situazione, che Samuel Dibble, partner dello studio legale Baker Botts, ha definito "una corsa agli sportelli vecchio stile", potrebbe preparare il terreno per un'acquisizione su tutta la linea.
Il caso contro qualsiasi acquisizione
In quanto società quotata in borsa, un accordo amichevole o ostile è "sempre una possibilità", secondo Dibble. Ma qualsiasi potenziale acquisto dipenderà dall'approvazione normativa e dall'approvazione del consiglio di amministrazione di Silvergate, ha affermato. Probabilmente anche gli azionisti dovrebbero svolgere un ruolo.
"Se ci sono banche più grandi che sono interessate a essere coinvolte nelle attività dominate da Silvergate, potrebbero considerare questa come una grande opportunità per sviluppare tale capacità", ha affermato Dibble.
Non tutti sono venduti all'idea che un'acquisizione sia possibile in qualunque momento presto. Ciò è particolarmente vero, hanno detto a Blockworks i partecipanti del settore, a causa delle prospettive di un maggiore controllo delle risorse digitali da parte delle autorità di regolamentazione statunitensi, nonché di una serie di venti contrari macro che appesantiscono i mercati.
Donald Putnam, amministratore delegato di Grail Partners, specialista in fusioni e acquisizioni, ha dichiarato a Blockworks di non vedere alcun acquirente per Silvergate o per qualsiasi altra criptobanca.
Ad ogni costo.
"I rischi legali e normativi sono fatali per qualsiasi accordo", ha affermato Putnam. "Gli alimentatori inferiori aspetteranno il fallimento, acquisteranno la tecnologia, il team e alcuni clienti per pochi centesimi sul dollaro, e staranno tranquilli sapendo che il processo di fallimento ha spazzato via tutti i rischi sconosciuti".
Crollo dei depositi di criptovalute
I depositi totali di Silvergate da clienti di asset digitali sono diminuiti da 11.9 miliardi di dollari alla fine del terzo trimestre a 3.8 miliardi di dollari al 31 dicembre.
Mark Palmer, capo della ricerca sulle risorse digitali presso BTIG, ha dichiarato in una nota di ricerca di giovedì che il calo a $ 3.8 miliardi è stato inferiore alla stima di BTIG di $ 5.2 miliardi.
Tuttavia, Palmer ha ribadito la sua valutazione di acquisto su Silvergate, definendo l'azienda "ben posizionata per essere dinamica con la sua spesa" e in grado di ridurre i costi.
"Una delle cose che ha contraddistinto Silvergate... è che hanno davvero messo tutte le loro uova nello stesso paniere", ha detto Dibble. "Le banche di solito cercano di non concentrarsi troppo pesantemente, quindi hanno una certa diversificazione dei loro portafogli".
La criptovaluta è stata abbastanza volatile, anche rispetto ai suoi standard storicamente instabili, che anche l'adesione alle rigorose disposizioni sulla liquidità imposte dai cani da guardia finanziari federali e statali non è stata sufficiente per proteggere Silvergate dalla corsa, ha affermato Dibble. L'idea tiene conto della capacità di Silvergate di generare denaro.
"Non è bello dover subire una perdita enorme... ma quasi tutte le banche si troverebbero in una posizione simile se avessero questo tipo di corsa ai loro prelievi, perché nessuno ha quel tipo di denaro", ha detto Dibble.
Silvergate ha detto giovedì che taglierà 200 posizioni, o circa il 40% del suo personale, per ridurre ulteriormente le sue spese.
Putnam ha affermato di considerare la società una risorsa in difficoltà. Mentre ha definito i tagli al personale "una mossa forte", ha aggiunto che non c'è modo che l'azienda possa farsi strada verso la redditività.
"Il problema di base è il bilancio", ha detto a Blockworks via e-mail. “Come tutti gli altri, le loro passività valgono esattamente quello che sono sempre state, in dollari depositati. Le loro attività - le partecipazioni in criptovalute - non stanno solo diminuendo nel prezzo teorico, quando devono vendere - in termini di dimensioni - l'offerta in contanti effettiva è di gran lunga inferiore, ammesso che ci sia un'offerta."
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Fonte: https://blockworks.co/news/bottom-feeders-who-would-be-interested-in-silvergate-now