Le compagnie assicurative possono aiutare l’adozione e la popolarità della DeFi?

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L'assicurazione DeFi potrebbe finalmente avere la possibilità di avere successo nei mercati delle criptovalute in difficoltà, ma solo se riuscirà a superare gli ostacoli principali.

Meno dell'1% dei 47 miliardi di dollari di attività nel Ecosistema DeFi sono attualmente protetti da una politica che aiuterà a sostituirli in caso di hack o errore di programmazione. Ciò era vero anche nel giugno dello scorso anno, in seguito alla perdita del peg per la stablecoin algoritmica di Terra Luna, TerraUSD, che ha comportato una perdita di $ 40 miliardi. Le conseguenze di quell'occorrenza del cigno nero si sono propagate nell'attività per il resto dell'anno e alcuni sostengono che si facciano sentire ancora oggi.

Di conseguenza, sono stati effettuati reclami assicurativi DeFi per un totale di decine di milioni di dollari mentre gli utenti cercavano di recuperare le perdite. Da giugno, circa il 68% delle richieste è stato depositato e pagato. Dopo essere sopravvissute al loro battesimo del fuoco, le aziende che vendono coperture DeFi, la parola popolare usata nel settore per questo tipo di assicurazioni, sono fiduciose di mantenere lo slancio.

Una frase generale per l'assicurazione che copre il comportamento relativo alla blockchain è "copertura DeFi". Funziona secondo gli stessi principi fondamentali dell'assicurazione convenzionale: gli assicurati pagano un premio e vengono pagati se e quando presentano una richiesta di risarcimento per un evento assicurato. I prodotti in realtà divergono dall'assicurazione tipica in risposta a tali eventi: stablecoin che perdono il loro ancoraggio, risorse crittografiche bloccate su una piattaforma, hack o codice difettoso che porta a comportamenti irregolari nei contratti intelligenti.

I pagamenti possono avvenire in modi diversi e a tassi diversi.

Questi strumenti possono inviare il pagamento a un assicurato non appena si accorge che la stablecoin è scesa del 5% o più al di sotto del valore del suo asset target, il che sarebbe il caso di qualcosa come una stablecoin che perde il suo ancoraggio, come quando una moneta progettata per mantenere un valore di $ 1 scende improvvisamente al di sotto di tale segno. In genere c'è un tempo di attesa di 90 giorni prima che i reclami possano essere presentati in altre circostanze, ad esempio quando i fondi dei clienti vengono bloccati sulla piattaforma di un'azienda. Gli umani in genere li valutano per determinare quali sono affidabili.

Nonostante tutte le somiglianze, la copertura DeFi deve fare i conti con il fatto che il settore assicurativo negli Stati Uniti è stato sottoposto a una rigida regolamentazione sin dagli anni '1940. Pertanto, le aziende che vendono coperture DeFi preferiscono la parola "copertura DeFi", nonostante si comporti e assomigli molto a ciò che la maggior parte delle persone considererebbe un'assicurazione.

Secondo OpenCover, da giugno sono state vendute più di 17,000 copertine. Jeremiah Smith ha creato il sito Web a dicembre per raccogliere informazioni dal mercato di copertura DeFi in espansione sulle reti Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, BNB Smart Chain e Avalanche. A partire da martedì, società di copertura DeFi come Nexus Mutual e InsurAce avevano bloccato un valore totale di 284 milioni di dollari.

Poca protezione disponibile

Pertanto, meno dell'1% dei 47 miliardi di dollari di asset attualmente detenuti in protocolli DeFi come Aave e Lido è protetto. A giugno, quando OpenCover ha inizialmente iniziato a tenere traccia del valore complessivo bloccato nei fornitori di copertura, $ 394 milioni sono stati bloccati in coperture rispetto ai quasi $ 80 miliardi di asset nell'ecosistema DeFi: totali più alti, ma all'incirca la stessa percentuale di copertura.

Circa il 68% delle 525 affermazioni fatte da allora, per qualsiasi cosa, dalla sidechain Axie Infinity e Binance Gli hack del bridge per l'assalto al prestito flash di Mango Market o il fallimento di aziende di criptovaluta come Celsius e FTX hanno portato a un pagamento.

È ragionevole pensare che l'attrattiva della copertura DeFi per la comunità degenerata diventi evidente solo sulla scia del calo dei prezzi, del fallimento e degli hack.

Degens, un termine usato specificamente per i degenerati nella criptosfera, prospera grazie al trading ad alto rischio e alla fissazione delle criptovalute. Inoltre, anche se non si iscrivono direttamente DeFi polizze assicurative, potrebbero avere ancora un backstop a loro disposizione la volta successiva che ottengono il rimborso.

Questo è il risultato di DAO, iniziative DeFi e altre società di criptovaluta che acquistano sempre più la propria assicurazione, secondo Smith.

Non devi ottenere un'assicurazione da solo come utente. Inoltre, puoi utilizzare un protocollo per garantire la sicurezza di ogni utente, ha aggiunto. È molto più semplice organizzare semplicemente tutto in quel modo.

I team che rilasciano nuove app DeFi possono garantire che almeno una frazione del denaro perso dai clienti possa essere recuperato in questo modo.

Inoltre, implica che esiste il potenziale per i fornitori di una copertura molto specializzata, come il protocollo Sherlock, specializzato nella copertura di contratti intelligenti. I blocchi di codice noti come "contratti intelligenti" eseguono una serie di istruzioni in risposta a un input, come l'acquisto o la vendita di un token se il suo prezzo raggiunge un livello specificato. Sherlock ha finora venduto copertura a protocolli come lo scambio di opzioni DeFi Lyra, la piattaforma di staking LiquiFi e il prestatore di criptovalute Euler.

Alla fine di novembre, Jack Sanford, co-fondatore di Sherlock, ha dichiarato:

Ci occupiamo esclusivamente del rischio di sfruttamento dei contratti intelligenti. Siamo stati fortunati perché eravamo molto concentrati, il che ci ha impedito di essere esposti a qualsiasi cosa. Dal nostro lancio 14 mesi fa, non ci sono stati reclami.

I 15 processi di Sherlock non hanno ancora prodotto alcun reclamo, ma c'è stata una certa esposizione al contagio della coda lunga del fallimento di FTX.

Secondo un annuncio di dicembre della piattaforma di prestito DeFi Maple Finance, Orthogonal Trading è inadempiente per $ 31 milioni di prestiti da un pool di prestiti gestito da M11 Credit. Sherlock ha rivelato in un post sul blog di aver contribuito con USD Coin (USDC) al pool per un importo di $ 5 milioni ad agosto.

Sherlock ha cercato di ritirare i suoi contanti dopo che FTX ha dichiarato bancarotta l'11 novembre, ma non è stato in grado di farlo a causa del periodo di blocco di 90 giorni richiesto. Poiché la società aveva già perso $ 4 milioni quando Sherlock è stato in grado di accedere al suo USDC, era troppo tardi.

Secondo il post sul blog dell'azienda del 5 dicembre,

Sherlock sta ancora cercando di capire la sua identità per quanto riguarda dove si inserisce nell'ecosistema, ma sta diventando più chiaro che Sherlock dovrebbe avere la minore esposizione possibile alle entità centralizzate e che Sherlock dovrebbe delegare l'allocazione del capitale altrove, possibilmente agli stessi staker.

Dall'inizio dell'anno, l'azienda ha coperto cinque processi aggiuntivi e il 20 gennaio ha lanciato un concorso di audit per l'ottimismo. Sanford ha affermato che, sebbene non sia l'ideale, trasformare gli audit dei contratti intelligenti in concorsi pubblici tra i ricercatori di sicurezza blockchain per ottenere ricompense porta a risultati più approfonditi rispetto all'utilizzo di team interni.

“Non c'è mai una garanzia al 100% che un bug non sarà presente. Quale contratto stai guardando non mi interessa. Se è UniswapDopo il primo contratto, c'è sempre la possibilità che qualcosa venga rubato a causa di un problema che nessuno ha ancora scoperto, ha detto. E di conseguenza, hai il paradosso che le persone che richiedono il 100% di sicurezza per investire i propri soldi non sarebbero mai in grado di ottenerlo a causa del modo in cui funziona il codice. E quindi, a mio giudizio, l'assicurazione è l'unico modo per superare questo ostacolo.

Nel frattempo, InsurAce ha oltre $ 12 milioni di copertura bloccata per 150 protocolli su 20 catene diverse, rendendolo il terzo più grande fornitore di coperture DeFi dopo Nexus Mutual e Unslashed Finance.

Secondo le statistiche dell'azienda, 182 delle 219 richieste che ha ricevuto sono relative alla stablecoin algoritmica TerraUSD che ha perso il suo ancoraggio uno a uno con il dollaro USA nel maggio 2022. Un totale di $ 10 milioni è stato pagato a 141 di loro .

I pagamenti, afferma Dan Thompson, chief marketing officer di InsurAce, aiutano i potenziali clienti a sviluppare un senso di fiducia e affidabilità. Ma poiché vuole iniziare a offrire una copertura a una clientela molto più ampia, InsurAce si trova improvvisamente a un punto di svolta.

“Vogliamo stabilirci alle Bermuda in modo da poter sostenere la riassicurazione. Per entrare nel mercato, le compagnie di riassicurazione ci perseguono da circa un anno, ha detto a Decrypt. Questo è vantaggioso perché ci consentirà di accettare alcuni dei clienti più grandi e clienti che richiedono tassi di copertura elevati.

Secondo Thompson, InsurAnce riceve richieste settimanali da fondi istituzionali e persone facoltose che cercano una copertura fino a $ 20 milioni che non sarà in grado di fornire fino a quando non si trasferirà alle Bermuda. Sarà in grado di lavorare con un riassicuratore, che funge da assicuratore per le compagnie assicurative e consente loro di assumersi più rischi di quanto potrebbero altrimenti gestire, secondo i regolamenti assicurativi delle Bermuda.

Quando InsurAce agisce, non lo farà da solo. In un comunicato stampa, si afferma che uno dei suoi rivali, Chainproof, un fornitore di copertura di contratti intelligenti, si è trasferito lì a luglio.

Il desiderio delle compagnie assicurative tradizionali di iniziare a coprire le attività blockchain è una tendenza molto recente. Secondo Paul Ricard, un partner nella divisione assicurativa della società di consulenza Oliver Wyman, molti di loro fino a poco tempo fa non avevano la conoscenza del settore necessaria per sviluppare un piano praticabile DeFi strategia.

Paul Ricard afferma che attualmente stanno attraversando un processo simile a quello avvenuto negli anni '1990, quando i primi piani di assicurazione informatica iniziarono a coprire la responsabilità aziendale per errori di elaborazione dei dati. Da allora, questi sono cambiati per includere attacchi ransomware e violazioni dei dati.

Gli assicuratori tradizionali hanno avuto molto successo nel prevedere eventi futuri utilizzando dati precedenti, ma Web3 è un rischio emergente in continua evoluzione, secondo Ricard. Pertanto, è fondamentale che i partecipanti formino le giuste alleanze con le aziende, come quelle che offrono valutazioni di sicurezza per alcune di queste organizzazioni Web3, al fine di continuare a creare prodotti assicurativi.

Crede che le polizze assicurative DeFi di attori affermati copriranno una gamma molto limitata di rischi tentando di integrare la loro conoscenza aziendale con un ecosistema di partner nativi di Web3, proprio come è successo con l'assicurazione di responsabilità informatica.

Il fatto che il settore assicurativo sia diventato entusiasta della blockchain per la prima volta cinque anni fa, solo per dissipare l'eccitazione, ha reso questo sforzo impegnativo.

C'erano numerose prove di concetti, secondo Ricard. Tuttavia, la maggior parte delle volte, c'erano problemi alla ricerca di soluzioni.

Web3 è ora diventato una fonte di rischio inevitabile. Inoltre, nonostante tutto il trambusto causato dal crypto contagio lo scorso anno, ha anche prodotto una grande quantità di dati accessibili al pubblico per aiutare la copertura DeFi e i fornitori di assicurazioni a comprendere meglio tali rischi.

“Avere tutto on-chain, trasparente, verificabile e auto-custodito è l'intero obiettivo. DeFi elimina diversi pericoli in base alla progettazione", secondo Smith, l'inventore di OpenCover.

Tuttavia, dobbiamo ugualmente riconoscere che genera nuovi rischi, per i quali dobbiamo sviluppare rimedi indigeni. Per questo motivo, scommettiamo che questo settore sarà piuttosto redditizio.

Le compagnie assicurative possono aiutare l'adozione e la popolarità della DeFi?

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