Coinbase riporta un aumento delle entrate nel quarto trimestre nonostante il crollo di FTX

L'exchange di criptovalute Coinbase ha riportato entrate leggermente aumentate rispetto al trimestre precedente, concludendo un anno che ha visto il modello di business dell'exchange ostacolato dai bassi prezzi degli asset digitali.

Le vendite dell'azienda sono state totali $605 milioni nel suo quarto trimestre, battutoING le aspettative degli analisti che le entrate previste sarebbero state di circa $ 588 milioni, secondo FactSet. La cifra rappresenta quasi 75% calo rispetto ai 2.5 miliardi di dollari di entrate che Coinbase ha rivelato per lo stesso periodo di un anno fa, quando i prezzi delle criptovalute erano ai massimi storici.

"Guardando indietro al 2022, siamo orgogliosi della nostra capacità di eseguire e posizionare la nostra attività come leader di mercato regolamentato e legittimo", ha dichiarato Alesia Haas, Chief Financial Officer di Coinbase. Coinbase ha affermato che il suo aumento delle vendite rispetto al trimestre precedente è stato in gran parte guidato da abbonamenti e servizi, che sono cresciuti del 34% dal terzo trimestre del 3 a $ 2022 milioni.

Il principale scambio di criptovalute negli Stati Uniti ha perso $557 milioni durante il suo ultimo trimestre dello scorso anno. La performance dell'azienda ha portato le perdite annuali per il 2022 a $ 2.6 miliardi rispetto a un utile di 3.6 miliardi di dollari nel 2021.

Il volume degli scambi della borsa-da cui Coinbase ricava la maggior parte delle sue entrate-sceso a $ 145 miliardi da $ 547 miliardi di un anno fa. Dopo che il volume degli scambi è esploso a $ 1.67 trilioni nel 2021 da soli $ 193 miliardi l'anno prima, Coinbase ha rivelato che è crollato a $ 830 miliardi nel 2022.

Coinbase ha anche riportato il numero di utenti che effettuano transazioni mensili sulla sua piattaforma caduto ad una media annua di poco inferiore a 9 milioni dagli 8.4 milioni del 2021, segno che i clienti sono stati più coinvolti nonostante i brividi del crypto winter.

Le attività sulla piattaforma di Coinbase sono diminuite nel 2022 a $ 80 miliardi da $ 278 miliardi di un anno fa. Il saldo tra i suoi clienti al dettaglio e i clienti istituzionali è stato equamente suddiviso in $ 40 miliardi ciascuno. Di questi asset, Bitcoin rappresentava il 41% ed Ethereum il 26%.

Non sorprende che Coinbase abbia avuto un trimestre difficile dato il crollo dell'exchange di criptovalute FTX e del prestatore di criptovalute Blocki, ha detto l'analista senior di Oppenheimer Owen Lau decrypt. Entrambe le società hanno presentato istanza di fallimento lo scorso novembre, scuotendo la fiducia nelle risorse digitali mentre le criptovalute come Bitcoin sono scese fino a $ 15,480.

Lau ha detto che è possibile, tuttavia, che Coinbase possa ribaltare le sue fortune quest'anno e diventare di nuovo redditizio se i prezzi delle criptovalute più alti coincidono con una ripresa del trading. Ha anche affermato che un livello più elevato di chiarezza normativa sulle risorse digitali potrebbe essere un vantaggio anche per l'azienda.

Coinbase ha annunciato licenziamenti due volte nell'ultimo anno, guarnizione il suo organico di circa 1,100 dipendenti lo scorso giugno e lasciare andare di 950 dipendenti il ​​mese scorso. Lau ha affermato che le spese generali ridotte potrebbero aiutare Coinbase lungo il suo percorso verso il ripristino della redditività

Le azioni di Coinbase sono leggermente aumentate nel trading after-hour a $ 62.65.

Coinbase è diventato pubblico nel 2021 ed è l'unico scambio con sede negli Stati Uniti soggetto ai requisiti derivanti dal trading su una borsa valori pubblica, come le informazioni che forniscono agli investitori informazioni sulla salute finanziaria di un'azienda. 

A parte le commissioni relative alle transazioni sulla sua piattaforma, Coinbase riceve entrate dalla custodia di risorse digitali, staking e altri abbonamenti e servizi. La società ha riportato entrate da abbonamenti e servizi per un totale di $ 792 milione l'anno scorso, su da circa $ 517 milioni nel 2021.

Nel mezzo di un giro di vite sulle società di criptovalute da parte della Securities and Exchange Commission, che include un accordo con l'exchange Kraken sul suo prodotto staking-as-a-service, venerdì scorso gli analisti di JP Morgan hanno avvertito che il blitz normativo dell'agenzia potrebbe limitare i guadagni di Coinbase nel breve termine.

“Coinbase si è concentrata sulla creazione di attività di servizi in abbonamento che sono più stabili e resilienti alla volatilità del mercato delle criptovalute", afferma la nota di ricerca. "Tuttavia, le recenti azioni della SEC mettono a rischio diversi elementi, tra cui lo staking, la stablecoin USDC e la custodia".

La banca d'investimento era in precedenza fiduciosa che i clienti di Coinbase sarebbero stati automaticamente iscritti allo staking di Ethereum dopo l'aggiornamento di Shanghai della rete, che avrebbe ha riempito le entrate dello scambio, ma ha invertito tale posizione alla luce dei recenti avvenimenti. 

"Sebbene lo staking [di Ethereum] presenti ancora un'opportunità di guadagno, prevediamo che sarà molto più piccolo e richiederà molto più tempo per svilupparsi", hanno affermato gli analisti di JP Morgan.

Coinbase ha riconosciuto il mutevole contesto normativo relativo alle risorse digitali in una lettera agli azionisti, affermando che "la regolamentazione sta arrivando" e che la società ritiene che beneficerà di potenziali sviluppi politici in futuro.

Lau di Oppenheimer ha affermato che le entrate che Coinbase riceve dallo staking, che la società riporta come "Blockchain Revenue", sono in qualche modo sopravvalutate perché la società ne trasferisce circa il 75% ai suoi clienti che scommettono le loro risorse.

"L'impatto economico della linea di fondo su Coinbase è molto inferiore a quello riportato da molti altri", ha scritto Lau in una recente nota di ricerca, stimando che lo staking rappresentava circa il 2.3% delle entrate totali di Coinbase.

Il prezzo delle azioni della società è aumentato dall'inizio di quest'anno insieme ai prezzi delle risorse digitali. Mentre Bitcoin ed Ethereum sono entrambi in rialzo di oltre 39% a circa $ 24,400 e $ 1,660, rispettivamente, le azioni di Coinbase sono aumentate di 84%.

Nota del redattore: questo articolo è stato aggiornato dopo la pubblicazione per includere ulteriori dettagli dalla lettera di Coinbase agli azionisti e commenti del Chief Financial Officer di Coinbase Alesia Haas.