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Le partecipazioni di controllo degli azionisti in GBTC sono "altamente illiquide": Rapporto

11/28/2022
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Secondo un Tweet di Ryan Selkis, CEO della società di ricerca blockchain Messari, gli azionisti di controllo di Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) Genesis Global e Digital Currency Group non possono semplicemente abbandonare le loro partecipazioni per raccogliere più capitale. Selkis ha spiegato che la Rule 144A dello US Securities Act del 1933 richiede che gli emittenti di entità negoziate OTC diano preavviso delle proposte di vendita e impongono un limite di vendita trimestrale dell'1% delle azioni in circolazione o del volume scambiato settimanalmente. 

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Sulla base dei calcoli forniti da Selkis, questo funziona fino a un massimo di 62 milioni di dollari in liquidazioni per trimestre in base al test delle azioni in circolazione e 23 milioni di dollari in liquidazioni per trimestre in base al test del volume degli scambi. “È *molto* più probabile che DCG-Genesis rifinanzi usando GBTC come garanzia”, ha scritto.

Grayscale Bitcoin Trust, il più grande Bitcoin (BTC) trust di investimento nel mondo, è attualmente trading con uno sconto sul valore patrimoniale netto (NAV) del 40% dovuto a problemi di liquidità che circondano il suo operatore Genesis Global e voci di insolvenza che circonda il suo proprietario, Digital Currency Group. Si dice che Digital Currency Group abbia acquistato azioni GBTC per un valore di quasi 800 milioni di dollari da quando hanno iniziato a negoziare con uno sconto rispetto al NAV. L'azienda e le sue affiliate ora possiedono circa il 10% delle azioni in circolazione del trust.

Dopo che Genesis Global ha iniziato a sospendere i prelievi il 16 novembre, sono iniziate a circolare voci secondo cui anche Digital Currency Group era in stato di insolvenza e avrebbe dovuto liquidare GBTC per ripagare i suoi creditori. La scala di grigi ha da allora chiarito che "le leggi, i regolamenti e i documenti che definiscono i prodotti di risorse digitali di Grayscale vietano che le risorse digitali sottostanti i prodotti vengano prestate, prese in prestito o altrimenti gravate" e che "i $ BTC sottostanti Grayscale Bitcoin Trust sono di proprietà di $ GBTC e $ GBTC solo."

Grayscale ha anche pubblicato una lettera firmata dal chief financial officer di Coinbase, Alesia Haas, e dal CEO di Coinbase Custody, Aaron Schnarch, che mostra che attualmente detiene 635,235 BTC in custodia a nome di Grayscale.