AAVE ha un problema di crediti inesigibili. Una comunità globale di persone utilizza il protocollo AAVE per sottoscrivere e servire prestiti crittografici, fornire liquidità, puntare, guadagnare interessi e/o votare proposte di governance.
Ma come risultato di questi rapporti finanziari, il protocollo AAVE stesso ha un debito, pagabile in futuro ad AAVE dai suoi utenti. Il problema? Alcuni di quei debiti potrebbero essere andati male.
AAVE attualmente vanta più di $ 6 miliardi di valore crittografico sulla sua piattaforma. La sua cosiddetta implementazione 'V2' attualmente ha $ 5.5 miliardi in Total Value Locked (TVL), una misura comunemente citata (sebbene facile da manipolare) dei protocolli DeFi. Quel TVL include $ 5.16 miliardi in token basati su ETH e ETH, $ 669 milioni in ether avvolto (WETH) e $ 546 milioni in bitcoin avvolto (WBTC).
DeFiLlama, un popolare sito web di metriche, conta $ 1.7 miliardi di quel totale di $ 5.5 miliardi come presi in prestito. Anche il sito web elencato $ 350.3 milioni come attività immediatamente liquidabili — il secondo più alto di qualsiasi applicazione DeFi.
DeFiLlama ha anche citato un Ethereum controllato da AAVE portafoglio che attualmente detiene $ 144 milioni di token, la maggior parte dei quali ether avvolto in AAVE (aWETH) e bitcoin avvolto in AAVE (aWBTC).
I dati delle transazioni da questo indirizzo indicano che il wallet riceve transazioni ETH di alto valore da exchange centralizzati come Bitfinex. Interagisce spesso anche con uno dei portafogli USD Coin ufficiali del Centro. Il 21 novembre, ad esempio, ha ricevuto tre transazioni del valore 1,250 ETH, leggermente sopra 16,622 ETHe quasi 10,000 ETH, direttamente da un hot wallet Bitfinex.
Un indirizzo di Ethereum etichettati in Etherscan come Aave: Genesis Team attualmente detiene $ 82 milioni in token Ethereum. UN istantanea recente di DeBank ha valutato il suo valore a $ 74 milioni e $ 7 miliardi di debito dovuto da USDC.
I Aave: Genesis Team Wallet ha ricevuto in modo interessante un trasferimento di 7.2 milioni di USDC il 17 novembre 2022. Ha trasferito rapidamente 7 milioni di USDC ad AAVE V2 in una transazione denominata "rimborso". Queste transazioni indicano che il controllore dell'indirizzo sta ritirando USDC da uno scambio per ripagare il prestito.
Con così tanti punti di controllo centralizzati, compresi i conti di scambio centralizzati controllati da una sola persona, la comunità AAVE sta iniziando a chiedersi non solo se i suoi debitori siano affidabili, ma anche chi controlli persino le risorse del protocollo.
Il fallimento di FTX ha compromesso il patrimonio di molti dei debitori di AAVE. Miliardi di dollari rimarranno bloccati in procedure fallimentari per mesi e questi beni non potranno essere immediatamente rimborsati ad AAVE. Nel peggiore dei casi, la paura potrebbe scatenare una corsa agli sportelli mentre i depositanti cercano di ritirare i loro beni dal protocollo in massa.
AAVE corre anche il rischio di prestare risorse digitali aggiuntive a mutuatari che non possono rimborsare. Gli 1.7 miliardi di dollari di attività prese in prestito da AAVE potrebbero indicare un considerevole leverage trading sugli scambi di asset digitali. Ovviamente, la leva finanziaria comporta rischi elevati, inclusa la perdita di denaro su una scommessa sbagliata o persino la perdita dell'accesso alle proprie risorse quando uno scambio si scioglie rapidamente come ha fatto FTX.
Leggi di più: I protocolli DeFi stanno limitando il prestito di Ether: ecco perché
I crediti inesigibili potrebbero perseguitare AAVE e i suoi utenti, soprattutto se i mercati subiranno un'altra significativa flessione. Alla fine AAVE potrebbe cercare di smaltire miliardi di dollari di garanzie illiquide. I miliardi di presunti TVL del protocollo potrebbero finire per precipitare rapidamente a causa di un mercato ribassista in peggioramento, di un panico simile a una corsa agli sportelli o di entrambi.
Per notizie più informate, seguici su Twitter ed Google News o ascolta il nostro podcast investigativo Innovato: Blockchain City.
Fonte: https://protos.com/defi-protocol-aave-faces-bad-debt-and-centralized-points-of-failure/