Un nuovo rapporto del Financial Stability Board prende di mira il mondo della finanza decentralizzata (DeFi), aggiungendo che la nicchia “in rapida evoluzione” “non differisce sostanzialmente dalla finanza tradizionale”.
L'FSB è un'organizzazione internazionale che rappresenta tutte le principali economie del G20 e fornisce consigli e raccomandazioni sul sistema finanziario mondiale.
"Nel tentativo di replicare alcune delle funzioni del sistema finanziario tradizionale, la DeFi eredita e potrebbe amplificare le vulnerabilità di quel sistema", rapporto legge.
L'ampio rapporto tocca le somiglianze con la finanza tradizionale, oltre a criticare "l'effettivo grado di decentralizzazione" della nicchia, il pericolo dei ponti crittografici e i bug trovati nel smart contract che sono alla base delle applicazioni di DeFi.
L'FSB ha sostenuto che la vulnerabilità "più preoccupante", tuttavia, rimaneva quella del "rischio di corsa" sulle piattaforme di prestito e stablecoins.
"La liquidazione automatica delle garanzie nei contratti intelligenti, che può essere applicata in modo non uniforme tra i partecipanti a seconda della progettazione del protocollo, è una delle ragioni principali per cui le dinamiche di deleveraging nella DeFi possono essere particolarmente dirompenti", si legge nel rapporto.
Al contrario, la finanza tradizionale e la sua rete di consulenti conformi evitano tale interruzione attraverso una "liquidazione ordinata". L'FSB ha anche affermato che misurare la quantità di leva finanziaria nella DeFi è "difficile da valutare", rendendo particolarmente difficile identificare ciò che l'organizzazione ha definito "catene collaterali".
Fondamentalmente, la lunga lista di vulnerabilità e rischi dell'FSB è una preoccupazione per il gruppo nella misura in cui influenzano "la finanza tradizionale e l'economia reale".
Sebbene queste connessioni siano attualmente "limitate", l'organizzazione ha affermato che "se l'ecosistema DeFi dovesse crescere in modo significativo e diventare più mainstream come risultato della più ampia adozione di cripto-asset e dello sviluppo di casi d'uso nel mondo reale, allora le interconnessioni sarebbero si approfondirebbe e la portata delle ricadute sulla [finanza tradizionale] e sull'economia reale aumenterebbe".
Il rapporto raccomanda quindi che la DeFi sia inclusa nel quadro di monitoraggio dell'FSB, oltre a determinare se gli attuali regimi normativi debbano essere "migliorati per riconoscere i rischi specifici della DeFi".
DeFi in un settore post-FTX
L'ormai defunto scambio di criptovalute FTX viene citato per un totale di 28 volte nel rapporto dell'FSB sulla finanza decentralizzata. Il crollo di alto profilo dell'azienda lo scorso novembre ha provocato onde d'urto in tutto il settore e, si legge nel rapporto, ha portato varie alternative decentralizzate ad acquisire quote di mercato aggiuntive subito dopo.
Tuttavia, sostiene l'FSB, "i protocolli DeFi sono soggetti a vari problemi operativi e di governance che potrebbero limitarne la portata e l'attrattiva nei confronti dei CEX".
Altre implosioni catastrofiche incluse Terra ed Centigrado sono inclusi anche nel rapporto.
Il primo evento ha visto svanire circa 40 miliardi di dollari di denaro degli investitori quando la stablecoin algoritmica del progetto è crollata ed è citato come esempio del "rischio di fuga" menzionato per la prima volta dall'organizzazione. Il prestatore di criptovalute in bancarotta è evidenziato come un effetto a catena del crollo di Terra poiché Celsius aveva bisogno di fermare i prelievi in quel momento.
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Fonte: https://decrypt.co/121495/defi-may-repeat-amplify-vulnerabilities-traditional-finance-financial-stability-board