Grayscale Investments ha informati investitori di un piano di emergenza per consegnare del capitale agli azionisti di GBTC ⏤ anche se perde il suo appello alla decisione della SEC di impedire a GBTC di convertirsi in un ETF spot bitcoin. Grayscale potrebbe istituire un riacquisto di azioni del 20%.
Tutti i richiedenti ETF spot bitcoin dal 2014 non sono riusciti ad affrontare la suscettibilità del prezzo del bitcoin alla manipolazione del mercato da parte di scambi offshore non regolamentati. In effetti, niente illustra più chiaramente la vulnerabilità dei mercati dei bitcoin alla frode e alla manipolazione senza supervisione di FTX, quale Prima una volta il secondo più grande scambio di bitcoin.
Grayscale ha pianificato di convertire il suo Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in un ETF. Tuttavia, la SEC ha negato la domanda, adducendo numerose insufficienze.
- LO STUDIO sfidato la decisione della Corte d'Appello degli Stati Uniti per il Circuito del Distretto di Columbia.
- Ha chiesto al tribunale di annullare la decisione della SEC in a breve legale depositata l'11 ottobre 2022.
- Sostiene che la SEC ha violato la propria legge sulla procedura amministrativa approvando diversi ETF derivati da asset digitali ma rifiutando un ETF spot.
La SEC ha respinto Grayscale in a breve legale, affermando che gli ETF sono prezzati sui futures bitcoin che vengono scambiati sul Chicago Mercantile Exchange, che è regolato dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
I prossimi passi per il riacquisto di Grayscale e la battaglia con la SEC
Grayscale ha tempo fino al 13 gennaio per presentare una risposta alla confutazione della SEC. Il tribunale ha quindi fissato il 3 febbraio come termine ultimo per le memorie finali. Infine, ascolterà le argomentazioni orali e potenzialmente si pronuncerà a quel punto, o avanzerà verso ulteriori procedimenti.
Grayscale ha espresso la fiducia che il gruppo di tre giudici della Corte d'Appello si pronuncerà a suo favore. Tuttavia, anche se perde, Grayscale ha ora proposto di riacquistare fino al 20% delle azioni GBTC in circolazione. La proposta fornisce un'alternativa ai meccanismi di creazione e rimborso di azioni resi possibili da un ETF.
Il piano di Grayscale per il riacquisto di GBTC richiederà l'approvazione degli azionisti e della SEC. Il CEO di Grayscale Michael Sonnenshein ha espresso preoccupazione per la creazione di un piano di riacquisto che soddisfi i requisiti SEC.
"La SEC potrebbe non fornire questo sollievo, nel qual caso GBTC non sarebbe in grado di portare avanti tale offerta pubblica", ha ammesso.
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Annunciato il riacquisto di GBTC, lo sconto del -46% sul NAV persiste
Le azioni GBTC sono state recentemente scambiate con uno sconto del -50% del suo valore patrimoniale netto (NAV). Al momento della stampa, si trova al -46%. Alcune società di investimento come ARK Invest vedono lo sconto come un'opportunità di acquisto, mentre altre hanno espresso preoccupazione per la salute finanziaria della società madre di Grayscale, Digital Currency Group (DCG).
Un'altra società nel portafoglio di DCG, Genesis Global Capital, è stata duramente colpita dai fallimenti di Terraform Labs, Three Arrows Capital e FTX. La società madre DCG doveva farlo assorbire una perdita di circa 1.2 miliardi di dollari che Three Arrows Capital doveva a Genesis Global Capital quando Three Arrows Capital ha presentato istanza di fallimento.
Nella sua lettera agli investitori, il CEO di Grayscale Michael Sonnenshein ha riconosciuto la situazione di Genesis Global Capital, ma ha negato che abbia influenzato il bitcoin di GBTC. Ha affermato che DCG e Genesis "non sono controparti o fornitori di servizi per GBTC o altri nostri prodotti e, come tali, non influiscono sulle operazioni dei nostri prodotti".
Il 6 dicembre 2022, le affiliate di un consulente per gli investimenti denominato Fir Tree Capital Management LP depositata una causa contro Grayscale, sostenendo che Grayscale non ha rilasciato informazioni sulla liquidità del fondo e sui costi operativi. Gli affiliati affermano inoltre che Grayscale ha un conflitto, struttura di gestione controllata dall'interno. Il CEO di Grayscale non ha affrontato la causa nella sua lettera agli investitori.
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GBTC attualmente non dispone di un programma di riscatto per il bitcoin che detiene in custodia. Un precedente accordo con la SEC è arrivato con la decisione secondo cui la sua precedente opzione di riscatto del regolamento M violava i regolamenti SEC in materia di manipolazione del mercato.
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Fonte: https://protos.com/grayscale-considers-gbtc-buyback-if-it-loses-sec-lawsuit/