Dal mese di novembre crollo del caduto in disgrazia l'impero crittografico di Sam Bankman-Fried, i liquidatori hanno tentato di consolidare le partecipazioni crittografiche sia di FTX che di Alameda Research, con l'obiettivo di restituire un certo valore ai creditori.
La caduta di FTX è stata accelerata da a rapporto di Alameda Research precario bilancio. Gli 8 miliardi di dollari di passività della società commerciale sono stati sostenuti in gran parte dal token FTT dell'exchange, che è sceso di oltre il 90% nei giorni successivi.
Nonostante la mancanza di procedure di mitigazione del rischio in Alameda, sembra che i responsabili della liquidazione delle rimanenti attività possano essere altrettanto Gung Ho come il precedente comando.
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Le prove sulla catena di errori ripetuti dipingono un quadro preoccupante per coloro che sperano di recuperare un giorno parte dei loro fondi.
Alameda era profondamente coinvolto nella DeFi
Oltre a fare trading contro i clienti FTX sullo scambio (mentre stesso esonerare dal rischio di liquidazione), Alameda Research si è occupata in profondità di DeFi, trading, prestito e agricoltura di token in tutto il settore.
Nelle ultime settimane il ritiro di fondi dalla piattaforma di prestito Aave ha portato a ripetute liquidazioni del collaterale wBTC (bitcoin 'wrapped' per l'uso sulla rete Ethereum) di Alameda. Questo è stato utilizzato per prendere in prestito CRV, il token di governance dell'exchange decentralizzato Curve Finance.
Il prestito DeFi richiede una garanzia eccessiva. Il valore delle attività fornite come garanzia deve essere superiore a quello delle attività prese in prestito al fine di mantenere il rapporto di garanzia della posizione (CR). Se il CR della posizione diminuisce, la garanzia della posizione può essere liquidata per rimborsare i fondi presi in prestito. Questo processo è generalmente condotto da robot di liquidazione che generano profitti nel processo.
Consolidando i fondi in un unico indirizzo - che finora ha accumulato criptovalute per un totale di 174 milioni di dollari - un'etichetta Alameda portafoglio fatto a ritiro di 11.4 wBTC (del valore di $ 190,000 all'epoca) da Aave il 29 dicembre, mettendo la posizione in territorio rischioso.
Nelle settimane successive, quando il prezzo di CRV è aumentato rispetto a BTC, la posizione è diventata idonea per la liquidazione più volte. Nello specifico, ciò è accaduto il 31 dicembre (per 2.6 wBTC), il 9 gennaio (1.5 wBTC) e il 13 gennaio (0.8 BTC), perdendo un totale di 4.9 BTC. Questo è oltre $ 100,000 ai prezzi correnti.
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Se il CRV fosse stato rimborsato per primo (l'indirizzo di consolidamento contiene 68k CRV, più che sufficiente per rimborsare il prestito di 20k CRV) il l'intera garanzia wBTC avrebbe potuto essere ritirata senza il rischio di perdere fondi.
Un errore così elementare ispira poca fiducia a chi dovrebbe adoperarsi per restituire il più possibile ai creditori. Sfortunatamente, altri movimenti on-chain individuati nelle ultime settimane mostrano uno schema simile.
I liquidatori dovrebbero concentrarsi su posizioni rischiose e non sulla polvere
Nell'accumulare piccole quantità di varie risorse crittografiche (note come polvere), i liquidatori hanno speso molto di più per le tasse del gas di quanto valga la polvere. Un 6 gennaio delle transazioni spostare meno di un centesimo di ETH in stake è costato all'indirizzo Alameda 2 $ 1.43 in benzina, come ha sottolineato Eden Au di The Block su Twitter:
Non il miglior rapporto qualità-prezzo per i creditori. Forse i liquidatori dovrebbero concentrarsi sulla chiusura di posizioni rischiose prima di spazzare via la polvere.
Inoltre, il 27 dicembre, un certo numero di indirizzi collegati ad Alameda improvvisamente inviato un totale di $ 1.7 milioni di criptovalute agli scambi ChangeNow e FixedFloat. Data la loro mancanza di KYC, questi sono i preferiti dagli hacker per mescolare fondi rubati e i trasferimenti possono rappresentare un dipendente disonesto o una violazione della sicurezza nei portafogli Alameda.
Nessuno si aspetta che i liquidatori tornino indietro con un'operazione, ma fa male vedere prove on-chain della loro perdita di fondi che potrebbero essere successivamente restituiti ai creditori.
Mentre gli importi persi finora sono una goccia nell'oceano rispetto al deficit multimiliardario di Alameda, assumere un consulente DeFi esperto può evitare ulteriori perdite nello sbrogliare la caotica rete di investimenti di Alameda.
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Fonte: https://protos.com/how-many-times-will-alameda-research-liquidators-get-liquidated/