Ricerca degli analisti di Kaiko, il principale fornitore di dati sul mercato delle criptovalute, ha portato a risultati interessanti per Sandbox (SAND), Axie Infinity (ASX) e DYDX in particolare.
Nello specifico, ASX, il token nativo della piattaforma di gioco Axie Infinity, è aumentato di oltre il 100% rispetto al suo "token unlock", che ha visto l'1.8% dell'offerta totale di token invadere il mercato.
SAND, d'altra parte, il token nativo di The Sandbox, sta raggiungendo uno sblocco dell'offerta del 12% in tre settimane. Gli sblocchi sono in genere catalizzatori ribassisti per il prezzo di un token, quindi il team di ricerca di Kaiko esamina cosa è successo, con un'attenzione specifica al comportamento degli investitori intorno a tre principali sblocchi.
I tre token analizzati da Kaiko con importanti sblocchi imminenti
Come anticipato, gli sblocchi dei token sono considerati eventi ribassisti che consentono ai primi investitori, sviluppatori e dipendenti l'opportunità di vendere i token acquisiti. I primi titolari di token sono incentivati a vendere perché la loro base di costo è così bassa, spesso osservando rendimenti a tre cifre una volta che hanno l'opportunità di incassare.
Durante uno svolgimento, un gettone sperimenterà forte pressione di vendita poiché i mercati sono invasi dall'offerta. Pertanto, è fondamentale per gli investitori avere una profonda comprensione della quantità e del programma dei rilasci, specialmente durante un mercato ribassista quando la liquidità è scarsa.
In generale, i fondi di investimento sono i più venduti perché il loro obiettivo principale è la redditività, mentre gli utenti e i dipendenti del progetto hanno maggiori probabilità di detenere i token. Tuttavia, non tutti i rilasci di token sono tagliati dalla stessa stoffa e gli investitori stanno iniziando a rendersene conto.
Particolare attenzione è stata prestata a questo da Kaiko, esplorando il comportamento del mercato prima, durante e dopo lo sblocco di un token di grandi dimensioni per capire come reagiscono gli investitori a un afflusso di offerta.
L'anno è iniziato il a nota rialzista per cryptocurrencies nel complesso, ma i fattori più interessanti sono stati i guadagni realizzati dai token che affrontano gli imminenti sblocchi, in controtendenza con la tendenza al ribasso che abbiamo visto nel 2022 intorno agli sblocchi dei token.
Tre token in particolare con importanti sblocchi imminenti, AXS, DYDX e SABBIA, ha sovraperformato significativamente il mercato più ampio. In particolare, DYDX ha fatto notizia ieri per aver ritardato il loro rilascio imminente.
L'analisi di Kaiko su Sandbox (SAND) e Axie Infinity (ASX): un forte aumento
AXS e SAND sono su 50% e 46%, rispettivamente, contro ETH dall'inizio dell'anno. Kaiko usa ETH piuttosto che USD per comprendere la performance di mercato relativa di ciascun token durante un rally rialzista generale. AXS in particolare è aumentato del 40% nelle ore precedenti la sua uscita il 23.
Questa performance è in controtendenza rispetto alla tendenza del 2022, che ha visto i token affrontare gli sblocchi sottoperformare il mercato. Ciò che è ancora più interessante è che i due token sopra elencati, AXS e SAND, sono stati vittime di questa tendenza durante i loro sblocchi del 2022.
Allora qual è la differenza nel 2023 che giustifica un tale cambio di tendenza, con il risultato che questi token hanno sovraperformato il mercato prima degli sblocchi? Inoltre, sorge la domanda se ci si può aspettare che questa tendenza continui per i prossimi sblocchi.
Prima di formulare un'ipotesi ragionevole su ciò che potrebbe accadere, Kaiko ha esaminato fattori come allocazione dei token, comportamento degli investitori dopo gli sblocchi e dinamiche di mercato nei mercati spot.
In effetti, sull'allocazione dei token, è attestato che AXS, SAND e DYDX stanno tutti affrontando sblocchi imminenti, ma un elemento chiave di differenziazione in questi sblocchi è a chi vengono distribuiti i token.
Pertanto, si può vedere come le diverse allocazioni continuino a influenzare la pressione di vendita sul token una volta che la liquidità viene rilasciata durante gli sblocchi.
L'attenzione di Kaiko su The Sandbox (SAND)
SAND funziona come un'unità di scambio nel metaverso Sandbox, oltre a fungere da token di governance per Sandbox DAO. Sfortunatamente per i possessori di SAND, il token è per volere di un importante programma di sblocco imminente, con over 44% della fornitura ancora da sbloccare.
Il 12% dell'offerta verrà sbloccato il 14 febbraio di quest'anno, analogamente ad agosto dell'anno scorso. Lo sblocco di SAND lo scorso anno dovrebbe essere un buon indicatore del comportamento degli investitori questa volta, poiché la percentuale di allocazione della distribuzione rimane la stessa. Di 50% dello sblocco viene assegnato a investitori e consulenti.
Ad agosto, abbiamo visto questi investitori vendere in massa non appena ne hanno avuto la possibilità, creando un'enorme pressione di vendita per SAND, che quel mese ha sottoperformato ETH del 20%.
Ancora una volta, diamo un'occhiata alla coppia SAND-USDT Binance, che è il mercato con il volume più alto.
Come notato, il giorno dopo il rilascio, il 14 agosto, quasi il 75% di tutte le negoziazioni significative erano ordini di vendita mentre gli investitori cercavano di incassare SAND. Quella pressione di vendita è continuata nei giorni successivi al rilascio, poiché gli ordini di vendita hanno dominato gli acquisti.
L'allocazione degli sblocchi SAND è distorta verso gli investitori e, di conseguenza, le prestazioni dei token ne risentono durante gli sblocchi. Poiché l'allocazione dei token è la stessa per lo sblocco del 14 febbraio, ci si aspetterebbe una sottoperformance simile pressione di vendita aumenta.
Questo stesso programma di sblocco è programmato ogni 6 mesi fino al 2025, con la stessa allocazione per gli investitori, quindi i possessori di SAND sembrano affrontare seri venti contrari fino ad allora.
Fonte: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/27/kaiko-analysts-focus-sandbox/