Capo OCC: il regolamento bancario può mettere "stabile" nelle stablecoin

L'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) è incaricato di regolamentare tutte le banche nazionali negli Stati Uniti, ma il suo capo ad interim ha implicato che l'agenzia ha i mezzi per portare anche le stablecoin sotto la sua competenza.

Parlando a una tavola rotonda esecutiva su "The Future of Crypto-Assets and Regulation" al British American Business Transatlantic Finance Forum, il controllore ad interim Michael Hsu disse, "La regolamentazione bancaria darebbe credibilità alla parte 'stabile' delle stablecoin".

Chiamando le stablecoin "l'ossigeno dell'ecosistema crittografico", a causa della loro funzione di ponte verso le valute fiat, Hsu ha ipotizzato una situazione in cui i detentori di USDT, USDC e altri beni ancorati alla fiat non si fidano più di essere completamente rimborsabili con il denaro che presumibilmente li sostiene. (Per anni, Tether ha affermato di essere completamente garantito dal dollaro prima di tornare indietro per rivendicare contanti e riserve equivalenti a contanti.) 

Hsu dice di averlo già visto, nel 2008, quando gli investitori hanno avviato corse a banche, fondi del mercato monetario, società di intermediazione azionaria e investimenti in pool che hanno quasi messo in ginocchio il sistema finanziario statunitense.

"Le vulnerabilità che portano a una corsa generalmente non compaiono improvvisamente dal nulla", ha avvertito Hsu. "Si accumulano nel tempo e vengono in gran parte ignorati, fino a quando un piccolo gruppo di partecipanti non avverte il rischio di coda, si innervosisce e inizia tranquillamente ad allontanarsi".

Lo è anche il presidente della Federal Reserve Jerome Powell sul registro affermando che le stablecoin dovrebbero essere regolamentate come i fondi del mercato monetario, che sono fondi comuni di investimento che possono avere un mix di liquidità, titoli liquidi e titoli di debito, non diversamente da Tether o USDC. Il segretario al Tesoro Janet Yellen ha convenuto che si dovrebbe fare qualcosa e lo scorso luglio ha convocato il gruppo di lavoro del presidente sui mercati finanziari per chiarire i dettagli. Quel gruppo includeva non solo Powell e Yellen, ma anche il presidente della SEC Gary Gensler e Michael Hsu, tra gli altri.

Il rischio per le criptovalute, afferma Hsu, è che i flussi in entrata dalle stablecoin perdano velocità o addirittura invertiscano, iniettando paura, incertezza e dubbio nella mente degli utenti di criptovalute. Dal punto di vista rialzista, sembra insondabile. Secondo CoinGecko, il capitalizzazione di mercato per le prime tre stablecoin è passato da $ 30 miliardi di un anno fa a oltre $ 137 miliardi di oggi, con un aumento del 356%. Negli ultimi 90 giorni, tuttavia, è stato più vicino a un aumento del 18%, che annualizza fino al 95%; negli ultimi 30 giorni è di circa il 3%, annualizzato al 39%.

Probabilmente hai già indovinato la prescrizione di Hsu: il regolamento. "Anche se la marea dovesse diminuire, le riserve sarebbero lì, sorvegliate ed esaminate dalle autorità di vigilanza bancaria, e potenzialmente anche bloccate dall'accesso alla finestra di sconto di una banca centrale per soddisfare le esigenze di liquidità a breve termine, se giustificato". 

È una vittoria per tutti i possessori di stablecoin e per l'ecosistema delle criptovalute, ha affermato. In uno scenario del genere, ha affermato, i riscatti di stablecoin diventerebbero un non-problema mentre la certezza normativa, a lungo auspicata dai progetti crittografici, stimolerebbe l'innovazione. Inoltre, è una vittoria per il sistema finanziario nel suo insieme, agli occhi di Hsu, a causa della crescente interconnessione tra criptovaluta e finanza tradizionale; un tocco troppo leggero e le persone che non hanno mai sentito la crittografia potrebbero esserne risucchiate.

Sebbene indichi diversi modi in cui l'OCC ha lavorato per comprendere meglio le criptovalute, si lamenta del fatto che, quando si tratta di singole società di criptovalute, i regolatori finanziari non sanno "come opera l'azienda nel suo insieme, quanto rischia sta prendendo e se sta operando in modo sicuro, sano ed equo”.