Il crollo della banca della Silicon Valley è un duro colpo per la tecnologia dell'energia pulita, indipendentemente da ciò che accadrà nelle prossime 24 ore

Nel marzo 10^th La Silicon Valley Bank ("SVB") è fallita. Da quel momento ci sono state molte grida da tutte le parti su quale tipo di economia e sistema bancario dovrebbero esistere e su come questo dovrebbe informare la risposta dell'amministrazione a questa crisi. Indipendentemente dalla tua visione politica, c'è qualcosa a cui tutti possono aggrapparsi in questa storia, dalla disuguaglianza di ricchezza all'azzardo morale, alla famiglia in fondo alla strada che semplicemente teneva lì il deposito della casa. Una delle poche certezze però è che questo sarà un duro colpo per l'ecosistema cleantech.

Dopo il COVID, il patrimonio di SVB è cresciuto rapidamente. Le nuove dinamiche di spesa hanno fatto sì che il denaro fluisse nella tecnologia rispetto all'economia tradizionale, e anche quelle società sono state in grado di raccogliere fondi. Questi soldi dovevano essere parcheggiati da qualche parte e molti sono finiti alla SVB. È raro che una banca abbia una base di deposito concentrata che cresce così rapidamente ma, in ogni caso, avevano bisogno di investirla. Per investire i depositi la banca ha puntato su treasury a lunga scadenza, con tassi di interesse leggermente più alti ma meno liquidità. Anche se questa è stata una decisione sbagliata, le banche di solito trovano una via d'uscita perché i depositi continuano ad arrivare, consentendo alla banca di sovrapporsi ad altri tipi di investimenti. Molte banche in genere copriranno anche la loro esposizione ai tassi di interesse. Tuttavia, non sembra esserci stata copertura e la crescita dei depositi è rallentata con l'aumento dei tassi di interesse. Le società non raccoglievano più fondi e utilizzavano invece i fondi esistenti per gestire l'attività. Queste dinamiche significavano che i depositi stavano ora diminuendo mentre gli investimenti, questi titoli del tesoro a lunga scadenza, stavano perdendo valore. Quando la banca ha annunciato che doveva vendere alcuni di questi strumenti in perdita e raccogliere capitali, le persone erano preoccupate e ciò ha provocato una corsa agli sportelli vecchio stile.

Dove si inserisce il cleantech in tutto questo? SVB ha formato una pratica cleantech dedicata circa 15 anni fa, molto prima della maggior parte dei suoi colleghi finanziari. Questo è stato un segnale per molti imprenditori cleantech che questa era la banca per loro, e significava anche che la banca in genere aveva più esperienza nel settore. Recentemente hanno sostenuto tutto, dal solare comunitario allo stoccaggio di energia. In totale SVB vanta oltre 1,550 clienti di spicco nella banca del settore della tecnologia climatica e della sostenibilità. Poco più di un anno fa SVB aveva impegnato addirittura 5 miliardi di dollari in prestiti e investimenti specificamente per gli sforzi di sostenibilità. Per fare un confronto, le banche pubbliche più grandi avevano impegni dell'ordine di centinaia di milioni. Se eri un costruttore in cleantech ti piaceva tutto quello che stavano facendo, ma ora ti ritrovi nell'impossibilità di accedere ai tuoi fondi.

L'impatto di quanto sopra non deve essere sottovalutato. Anche nei casi in cui i depositi vengono saldati, è probabile che le linee di credito per le aziende con SVB non siano più disponibili, e questo è un settore in cui sono fondamentali. Le aziende cleantech sperimentano la valle della morte in cui i prototipi vengono perfezionati ma non c'è ancora crescita dei ricavi. Molti software hanno avuto successo nell'abbreviare in modo significativo questo periodo, ma più elementi, come l'hardware e persino la regolamentazione, lo rendono un rischio maggiore per le aziende cleantech. Cleantech è una parte significativa del mandato dell'attuale amministrazione, ma resta da vedere se questo tiene conto del modo in cui i membri pensano a questo crollo specifico, e le cose potrebbero anche muoversi troppo velocemente perché possano stabilire la connessione.

Ora puoi vedere una situazione in cui miliardi di capitale disponibile per queste società sono scomparsi e i contribuenti ora gridano contro qualsiasi soluzione proposta. Quegli stessi contribuenti potrebbero quindi vedere un altro conto di spesa da trilioni di dollari per aiutare a sostenere le stesse società climatiche, che potrebbero non esistere più. Ci sono alcuni buoni modi per gestirlo, ma la catena di eventi sopra prevedibile probabilmente non è l'ideale per nessuna parte.