Tether trasparenza: una lezione sulla menzogna

Tether, la prima — e probabilmente la più controversa — stablecoin, ha trascorso sette anni promettendo trasparenza e audit. Ma un PROMETTIAMO della trasparenza non è trasparenza. Ciò che Tether ha dimostrato, semmai, è che, a volte, può bastare una promessa.

La prima promessa

La prima volta che Tether ha detto a un pubblico dal vivo che avrebbe ottenuto un audit è stato il 9 marzo 2015. Puoi ancora trovare il Tweet, in cui Tether afferma di aver collaborato con la società blockchain Factom.

Mentre il collegamento è morto, Internet archiviare ci mostra che la blockchain Factom veniva preparata per essere utilizzata per una "pista di controllo imperdonabile".

In effetti, la pista di controllo era imperdonabile: perché non è mai esistito. In effetti, Factom e Tether non hanno lavorato insieme su niente.

La seconda promessa

Alla fine del 2016 e all'inizio del 2017, dopo la consociata di Tether, Bitfinex, lo era hacked e successivamente ha perso 119,756 bitcoin, Tether impegnato con il revisore taiwanese Topsun. L'audit non assomiglia davvero a un audit, più a un'attestazione di estratti conto bancari che la direzione di Tether ha condiviso con Topsun - qualcosa a cui Tether si abituerà a fingere che sia un audit.

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Alla fine del 2017, circa due mesi prima dello stesso Tether hacked per 30 milioni di cavi (che sono stati successivamente congelati tramite a hard fork dell'Omni Network), la società si è impegnata con Friedman LLP per la verifica dei suoi dati finanziari.

Ma invece di ottenere un audit, Tether ha scelto di rilasciare un file promemoria per la gestione in cui ha dichiarato esplicitamente che "non è destinato a essere, e non dovrebbe essere utilizzato, o invocato, da qualsiasi altra parte". Tether ha offerto al pubblico la dichiarazione di Friedman come prova che stava per essere controllata.

Poco dopo, Friedman si è dimesso o è stato licenziato perché, secondo un portavoce di Tether, stava utilizzando "procedure estremamente dettagliate.” Questo è letteralmente ciò che comporta un audit, quindi è sconcertante pensare che la richiesta di dati finanziari dettagliati fosse una ragione sufficiente per Tether per impedire l'esecuzione dell'audit.

La terza promessa

Il terzo tentativo di alleviare le paure, l'incertezza e i dubbi del pubblico in generale ha visto Tether cercare uno studio legale chiamato Freeh, Sporkin e Sullivan (FSS). L'azienda ha emesso un documento di impegno proclamando che tutti i fondi di Tether sono stati dichiarati pubblicamente. Tuttavia, ciò non costituirebbe un'attestazione o una garanzia da parte di una società di revisione. Era semplicemente una lettera di tre avvocati a metà del 2018.

Alla fine del 2018, Tether aveva smesso di collaborare con FSS ed era passata al suo attuale partner bancario, Deltec Bank & Trust, che le aveva rilasciato un "portafoglio conferma.” Questa non è nemmeno una cosa e chiedere al tuo partner bancario di firmare una lettera che conferma il tuo portafoglio (che Tether ha affermato di non avere in quel momento, fingendo invece che fosse sostenuto 1-1 con dollari USA) non è esattamente un terzo oggettivo. È firmato con una firma rapida e illeggibile di Jean Chalopin.

Niente più promesse, rispetto forzato della legge

Dopo essersi accordato con il procuratore generale di New York, Tether è stata costretta a iniziare a rilasciare attestati trimestrali che dimostrano che le sue riserve erano completamente coperte e che non stava attingendo fondi tramite Bitfinex, come aveva fatto in precedenza.

Nel 2021, Tether costante con l'ufficio del procuratore generale di New York, accettando di pagare una multa di 18.5 milioni di dollari per porre fine a un'indagine ha coperto la perdita di 850 milioni di dollari in fondi comuni di clienti e società.

È iniziato questo processi nel 2021 con Moore Cayman - la filiale delle Isole Cayman di Moore Accountancy Corporation - e il i primi risultati sono stati piuttosto preoccupanti. Sembrava che Tether fosse carico di carta commerciale: carta commerciale di origine nazionale sconosciuta, qualità sconosciuta e liquidità sconosciuta. Ha rifiutato di condividere ulteriori informazioni.

Tuttavia, Paolo Ardoino, CTO di Tether, e Stuart Hoegner, General Counsel di Bitfinex, hanno deciso di unirsi a Deirdre Bosa di CNBC per discutere le attestazioni. L'intervista è andata orrendamente per il duo, con smentite non negazioniste che travolgono la maggior parte di il discorso e Hoegner promettendo una verifica completa delle riserve di Tether nel giro di "mesi, non anni".

È passato più di un anno e mezzo da quando Hoegner ha fatto quella promessa.

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Nuovi revisori, nessuna nuova trasparenza

Alla fine del 2021, Moore Cayman è stata acquistata da MHA e il nuovo revisore ha accettato di assumere il ruolo di fornire assicurazioni per Tether. Ciò è durato esattamente due trimestri prima che, nel disperato tentativo di utilizzare un revisore di una certa reputazione, Tether passasse a BDO Italia, che sosteneva fosse uno dei primi cinque revisori. (BDO è uno dei revisori dei "primi cinque", qualunque cosa si supponga di suggerire, ma la sua controllata BDO Italia sicuramente non lo è.)

Poco dopo, Paolo Ardoino si unì a Deirdre Bosa per l'ennesimo colloquio su CNBC. Ancora una volta, è andata male.

L'ingrediente segreto è mentire

Quindi, la lezione qui è che a Tether sono stati concessi più di sette anni per ottenere un audit e ha scelto di non farlo. Ma, forse ancora più importante, è anche chiaro che non ha molta importanza. Sebbene Tether abbia ripetutamente mentito sul suo sostegno, sulla sua capacità di ottenere dati finanziari controllati GAAP e persino sulla sua struttura proprietaria, in qualche modo ha comunque mantenuto la sua posizione di maggiore capitalizzazione di mercato e stablecoin più liquida nel settore delle criptovalute.

Forse la menzogna e l'inganno sono tutto ciò che serve per diventare un operatore di stablecoin nel settore. O forse, le persone semplicemente non si preoccupano dei dettagli dei dati finanziari di queste società finché non è troppo tardi.

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