I rendimenti dei Treasury salgono mentre gli investitori prevedono un mercato migliore nel 2023

I rendimenti dei Treasury statunitensi sono aumentati venerdì 30 dicembre, mentre gli investitori guardano avanti ai potenziali sviluppi e ai venti contrari del 2023. Il rendimento del Treasury a 10 anni di riferimento è salito di quasi 2 punti base al 3.8520% durante la prima sessione. Inoltre, il rendimento dei Treasury a 2 anni è salito di oltre 3 punti base al 4.4009% alle 5:00 ora di New York.

I rendimenti dei Treasury in precedenza dovrebbero salire con l'arrivo del 2023

Esattamente una settimana fa, rapporti ha anche suggerito che i rendimenti dei Treasury potrebbero aumentare prima del 2023. All'epoca, il rendimento dei Treasury a 10 anni era aumentato di un punto base al 3.6856%, mentre il rendimento a 2 anni rimaneva invariato.

Con il 2020 agli sgoccioli, i discorsi di una recessione incombente continuano a pesare pesantemente sul sentiment degli investitori. Inoltre, analisti e osservatori prestano costante attenzione anche alle mosse della Federal Reserve in materia di politiche inflazionistiche. La banca dell'apice ha aumentato i tassi di interesse di 75 punti base per quattro volte consecutive quest'anno, ma recentemente ha indicato che li avrebbe ridotti.

Secondo la Federal Reserve, è necessario ridurre gli aumenti dei tassi di interesse per evitare una recessione involontaria. Inoltre, i dati chiave dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) hanno suggerito che la pressione inflazionistica era oltre la collina e stava diminuendo.

Il consenso suggerisce che gli aumenti dei tassi di interesse potrebbero ridursi

A novembre, il Federal Open Market Committee (FOMC) ha pubblicato verbale dalla sua riunione fiscale, suggerendo un rallentamento dell'aumento. Il documento recitava in parte:

"Un certo numero di partecipanti ha osservato che, mentre la politica monetaria si avvicinava a una posizione sufficientemente restrittiva per raggiungere gli obiettivi del Comitato, sarebbe opportuno rallentare il ritmo di aumento dell'intervallo obiettivo per il tasso sui fondi federali".

Tuttavia, all'inizio di questo mese, Fed Chair Jerome Powell invitava ancora alla prudenza, spiegando che l'economia non era ancora fuori pericolo. Secondo Powell, sebbene l'ottica dell'IPC sembrasse positiva, la Fed aveva ancora un ruolo da svolgere nel frenare l'inflazione galoppante. Come ha affermato il presidente della Fed:

“I dati sull'inflazione ricevuti finora per ottobre e novembre mostrano una gradita riduzione del ritmo mensile degli aumenti dei prezzi. Ma ci vorranno molte più prove per avere fiducia che l'inflazione sia su un percorso discendente sostenuto".

Allo stato attuale, è ampiamente previsto che la Fed aumenti i tassi di interesse di 50 punti base all'inizio del nuovo anno. Tuttavia, la banca centrale statunitense aveva suggerito in precedenza di mantenere tassi di interesse più elevati per tutto l'anno successivo. Secondo i membri del FOMC, probabilmente non ci saranno riduzioni fino al 2024.

Investitori pronti a superare qualsiasi indicazione di inflazione calante

Nonostante la posizione scettica della Fed sull'inflazione, gli investitori e gli analisti hanno accolto calorosamente i discorsi sulla riduzione degli aumenti dei tassi. Il motivo è che qualsiasi segnale di aumento graduale rafforza la convinzione degli investitori che l'inflazione potrebbe essere in calo. Anche il Chicago Purchasing Managers' Index, in uscita venerdì, dovrebbe attirare l'attenzione degli investitori. Questo perché l'indice riflette l'attività commerciale nella regione e potrebbe anche fornire ulteriori informazioni sul 2023.

I mercati obbligazionari chiuderanno presto oggi e non riapriranno fino a dopo la pausa di Capodanno.

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