L'ONU avverte la Fed di abbassare i tassi di crescita

Un'agenzia delle Nazioni Unite sta esortando la Federal Reserve a rallentare i suoi aumenti del tasso sui fondi federali per evitare la recessione.

"Dobbiamo cambiare rotta"

La Federal Reserve deve frenare gli aumenti dei tassi di interesse, secondo un nuovo rapporto di un'agenzia delle Nazioni Unite.

I rapporto proviene dalla Conferenza delle Nazioni Unite sul commercio e lo sviluppo, che pubblica ogni anno i risultati delle sue prospettive economiche globali. Secondo l'UNCTAD, la velocità con cui la Federal Reserve sta alzando i tassi di interesse mette l'economia globale a rischio di recessione, con i paesi più poveri che se la passeranno peggio di quelli più ricchi.

Sotto la guida del presidente Jerome Powell, la banca centrale degli Stati Uniti ha alzato i tassi di interesse cinque volte quest'anno, l'ultima a settembre. In quell'occasione la Fed ha alzato di 75 punti base il tasso sui fondi federali, portando il tasso di riferimento tra il 3% e il 3.25%. In prospettiva, i tassi sui fondi federali hanno iniziato l'anno a quasi lo 0%.

L'obiettivo generale della Fed dietro questi aumenti dei tassi è domare l'inflazione. Arrivando il mese scorso all'8.3%, i tassi di inflazione del 2022 hanno allarmato investitori e consumatori allo stesso modo: il costo medio del cibo, ad esempio, è aumentato 13.5% negli Stati Uniti da agosto 2021.

Tuttavia, l'agenzia delle Nazioni Unite sostiene che le azioni della Fed potrebbero essere troppo drammatiche e potrebbero spingere l'economia globale in recessione. "Qualsiasi convinzione che loro (le banche centrali) saranno in grado di abbassare i prezzi facendo affidamento su tassi di interesse più elevati senza generare una recessione è, suggerisce il rapporto, una scommessa imprudente", ha affermato in un dichiarazione che accompagna la relazione.

"Se si desidera utilizzare un solo strumento per ridurre l'inflazione... l'unica possibilità è portare il mondo a un rallentamento che finirà in una recessione", ha affermato il segretario generale dell'UNCTAD Rebeca Grynspan in una conferenza stampa a Ginevra. “L'attuale linea d'azione sta danneggiando le persone vulnerabili ovunque, specialmente nei paesi in via di sviluppo. Dobbiamo cambiare rotta", ha continuato.

La Fed, tuttavia, non ha ancora indicato alcun piano per invertire la rotta. 

Dolore avanti

Gli aumenti aggressivi dei tassi sono la tattica principale della Fed per combattere l'inflazione causata dall'allentamento quantitativo di emergenza durante la pandemia di COVID-19 dal 2020 al 2021. Tali misure, che includevano miliardi in pagamenti in contanti ai contribuenti, prestiti di emergenza alle piccole imprese, acquisti di attrezzature mediche, la ricerca sui vaccini e dozzine di altri scopi hanno spinto la Federal Reserve a emettere efficacemente nuova valuta su una scala senza precedenti.

Approvati in fretta e minacciati di emergenza, tuttavia, i pacchetti legislativi di soccorso COVID includevano anche una significativa spesa "barile di maiale", o denaro incastrato in un pacchetto legislativo da senatori e membri del Congresso che cercavano di riportare fondi ai loro stati d'origine e ai principali elettori. Di alcune stime, fino al 35% dei 5.2 trilioni di dollari spesi per l'assistenza COVID negli ultimi tre anni erano tali articoli pubblicitari di botti di maiale. Ad aggravare ulteriormente il problema c'è il prezzo dell'American Rescue Plan del presidente Biden, che ammonta a 1.9 trilioni di dollari e sarà pagato, almeno in parte, dalla banca centrale che estende ulteriore credito.

Tuttavia, è giunto il momento di pagare il prezzo di tutta quella stampa di denaro. Powell, da parte sua, è stato risoluto nei suoi messaggi: quest'anno inevitabilmente si sarebbero verificati aumenti dei tassi e, per la maggior parte, Powell ha mantenuto la parola data. In un discorso a Jackson Hole ad agosto ha promesso una strada accidentata per gli investitori, i consumatori, i mercati del lavoro e praticamente tutte le altre parti dell'economia. "Questi sono gli sfortunati costi della riduzione dell'inflazione", ha detto in quell'occasione, "ma il mancato ripristino della stabilità dei prezzi significherebbe un dolore molto maggiore".

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