Bitcoin si discosta dai titoli tecnologici mentre continua il fallout FTX

Bitcoin sta divergendo ancora una volta dalla sua correlazione con le azioni mentre i trader reagiscono a una stagione degli utili deludente e alle ultime notizie La dichiarazione di fallimento di FTX. 

La correlazione mobile di 30 giorni della più grande valuta digitale con le azioni statunitensi è scesa a 17 la scorsa settimana, il livello più basso da novembre 2021, prima di risalire a 4, secondo i dati di Kaiko. Un coefficiente di correlazione di 1 significa che gli asset si stanno muovendo perfettamente insieme. 

"In qualsiasi altra settimana, i mercati delle criptovalute avrebbero quasi certamente registrato un rimbalzo significativo dopo la stampa dell'inflazione della scorsa settimana, il che ha alimentato le speranze che l'inflazione possa raggiungere il picco e che la Fed rallenterà la sua stretta monetaria", hanno scritto i ricercatori di Kaiko in un Nota Lunedi. "Mentre le criptovalute sono crollate, il Nasdaq 100 e l'S&P 500 sono aumentati rispettivamente dell'8.8% e del 5.9%, rispettivamente."

Bitcoin ed ether, al contrario, sono scambiati più da vicino di quanto non abbiano fatto in oltre un anno. Entrambi gli asset digitali hanno registrato guadagni modesti lunedì, ciascuno con un rally di circa l'1%. 

Nel frattempo, i titoli legati alle criptovalute, come l'exchange Coinbase, il gruppo minerario Stronghold e la società tecnologica MicroStrategy, hanno registrato forti ribassi lunedì mentre le turbolenze alimentate da FTX continuavano. Coinbase ha perso quasi il 7% a mezzogiorno ET, mentre Stronghold e MicroStrategy hanno perso rispettivamente il 4% e il 5%. Tutte e tre le società operano sul Nasdaq. 

"MicroStrategy, che ha visto il valore delle sue partecipazioni di 130 BTC crollare di circa $ 500 milioni in 5 giorni, ha registrato il calo più grande dei prezzi delle sue azioni, chiudendo la settimana in calo del 37%", hanno scritto i ricercatori di Kaiko. "Il più grande veicolo di investimento BTC, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ha perso il 28% del suo valore". 

La mossa si è aggiunta al sconto scala di grigi sempre più ampio, che misura la differenza tra i prezzi delle azioni di GBTC e il valore di mercato delle partecipazioni bitcoin sottostanti. Lo sconto ha raggiunto il minimo storico del 41% la scorsa settimana, secondo Ychart. Le voci secondo cui Alameda Research aveva posizioni GBTC significative probabilmente si sono aggiunte alla pressione di vendita, hanno affermato gli analisti. 

Mentre le mosse di trading relative alle criptovalute hanno pesato sui titoli tecnologici negli ultimi giorni, il rally di Big Tech, che ha visto il Nasdaq aumentare del 6% negli ultimi cinque giorni di negoziazione, sarà probabilmente di breve durata, avvertono gli analisti. 

“I titoli tecnologici e di crescita hanno recentemente recuperato un po' di valore, ma continuiamo a credere che i progressi nella ripresa economica e il conseguente aumento dei tassi di interesse saranno un ostacolo per la tecnologia e una rotazione dalla crescita al valore può essere utilizzata per ridurre i sovrappesi tecnologici, ma non abbandonare del tutto le partecipazioni tecnologiche super-cap", ha affermato Tom Essaye, fondatore di Sevens Report Research.

L'allentamento dei modelli di trading Big Tech delle criptovalute è l'inversione di una tendenza lunga mesi. In Maggio, le correlazione tra bitcoin e il Nasdaq, pesantemente tecnologico, ha rotto per la prima volta lo 0.8 e anche il commercio in tandem di bitcoin con il più ampio S&P 500 ha raggiunto livelli simili all'inizio di maggio. A giugno, la correlazione tra bitcoin e S&P 500 è scesa a circa 0.5 e da allora è rimasta lì, secondo Coin Metrics dati.

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