Celsius Networks era solita promettere ai clienti "libertà finanziaria" con un'azienda "community first" che vendeva prodotti più sicuri di una banca. “Siamo Celsius. Sogniamo in grande”, era una delle battute accattivanti dell'azienda.
Co-fondato dall'imprenditore seriale Alex Mashinsky, il prestatore di criptovalute ha riportato fino a 5.3 miliardi di dollari di asset in gestione, prestandone gran parte ad altre società di asset digitali per ottenere un rendimento annuo promesso del 5%.
Martedì, l'esaminatore nominato dal tribunale Shoba Pillay è giunto a una conclusione molto diversa su ciò che ha fatto l'ormai fallita Celsius Celsius.
"Sin dal suo inizio, tuttavia, Celsius e la forza trainante delle sue operazioni, il signor Mashinsky, non hanno mantenuto queste promesse", ha scritto Pillay in un rapporto di quasi 700 pagine. "Dietro le quinte, Celsius ha condotto la propria attività in un modo nettamente diverso da come si proponeva ai propri clienti sotto ogni aspetto chiave".
Celsius, secondo il rapporto, si è impegnata nel tipo di dubbie pratiche di investimento a lungo associate a un settore finanziario tradizionale che gli idealisti delle criptovalute avevano sperato di eclissare.
Accordi circolari di prestito, manipolazione di token, dichiarazioni fuorvianti e false garanzie, e persino l'uso dei beni dei clienti per pagare le passività dei clienti precedenti - descritti nelle parole di Dean Tappen, Coin Deployment Specialist dell'azienda, come comportamento "molto simile a Ponzi".
Un portavoce di Celsius non ha risposto a una richiesta di commento.
Ecco una ripartizione dei principali risultati del rapporto:
“Un segno morto”
Il token di Celsius ha avuto un inizio difficile.
Celsius ha condotto per la prima volta un'offerta iniziale di monete nel 2018 per il suo token CEL nativo. L'istituto di credito ha dichiarato pubblicamente durante tale processo di aver venduto 325 milioni di CEL. Non era vero, secondo il rapporto. Celsius ha venduto 203 milioni nella sua offerta iniziale di monete e nelle vendite private combinate, facendo sì che raccogliesse solo $ 32 milioni dall'ICO piuttosto che un previsto $ 50 milioni, secondo l'esaminatore.
"Nonostante le sue promesse di trasparenza, Celsius ha discusso internamente se dire alla sua comunità come si è effettivamente rivelato l'ICO, ma ha deciso di non farlo perché temeva che la sua comunità sarebbe stata turbata", ha scritto l'esaminatore.
Celsius ha detto ai clienti che CEL era la sua "spina dorsale" ed ex CEO Mashinsky ripetutamente ha equiparato il valore di CEL al valore del prestatore, disse l'esaminatore. Celsius ha anche utilizzato una strategia chiamata "volano" in cui avrebbe venduto token CEL in transazioni private da banco e avrebbe effettuato acquisti compensativi nel mercato pubblico, che riteneva avrebbe avuto un impatto sul prezzo di negoziazione.
Celsius ha speso almeno 558 milioni di dollari per acquistare il proprio token sul mercato, ha affermato l'esaminatore.
“FDal 2018 fino alla data della petizione, Celsius ha trasferito almeno 223 milioni di CEL dal mercato secondario ai propri portafogli, un numero maggiore rispetto all'importo totale di CEL (203 milioni) rilasciato al pubblico nell'ICO. In effetti, Celsius ha acquistato ogni token CEL sul mercato almeno una volta e, in alcuni casi, due volte", ha scritto l'esaminatore.
Alla fine, quella "spina dorsale" di Celsius si è rotta entro il 12 maggio, 2022 quando il prezzo di CEL è sceso a $ 0.57.
L'ex CFO Rod Bolger lo ha definito un "segno morto" entro la fine di maggio, ha scritto l'esaminatore.
Scommesse una tantum costose
Celsius ha registrato una "crescita straordinaria" sia dei clienti che degli asset in gestione dal suo inizio al suo picco nel novembre 2021, che è stato l'apice del mercato rialzista delle criptovalute. È anche il momento in cui il prestatore ha subito alcune delle sue maggiori perdite, secondo il rapporto dell'esaminatore.
"In parole povere, mentre Celsius ha aumentato le proprie risorse in gestione, non è stata una società redditizia", ha affermato Pillay.
Poiché l'istituto di credito ha cercato di offrire tassi di ricompensa più elevati rispetto ai suoi concorrenti, ha fatto quattro scommesse importanti che hanno portato a una perdita totale al lordo delle imposte di $ 800 milioni nel 2021.
Celsius ha perso 288 milioni di dollari da due prestiti contratti con Equities First Holdings, una società di investimento istituzionale. Celsius ha promesso sia bitcoin che ether come garanzia alla società di investimento nel 2019 e nel 2020, solo per scoprire che Equities First non poteva restituire la garanzia nel 2021 dopo che il suo valore era aumentato in modo significativo, afferma il rapporto.
"I prestiti Equities First erano necessari non solo per finanziare le operazioni di Celsius, ma anche per supportare i prestiti al dettaglio che Celsius concedeva ai suoi clienti (il che significa che Celsius prendeva in prestito da Equities First e poi prestava i proventi ai suoi clienti)", ha affermato Pillay.
I prestiti istituzionali sono stati uno dei fattori chiave delle entrate per il prestatore, afferma il rapporto. Da luglio 2021 fino all'inizio del 2022, Celsius ha concesso prestiti non garantiti a giocatori come Anchorage, Flow Traders, Galaxy Digital e una filiale di FTX.
Un terzo del portafoglio di prestiti istituzionali di Celsius era completamente non garantito e più della metà era sotto-collateralizzata entro luglio 2021, afferma il rapporto. I prestiti completamente collateralizzati hanno iniziato ad aumentare nel 2021 e nel 2022, ma questo solo perché Celsius accettava garanzie sotto forma di token nativo di FTX FTT e token Serum (SRM) associati a FTX, afferma il rapporto.
Celsius ha anche perso 130 milioni di dollari nel tentativo di svolgere l'operazione di arbitraggio Grayscale Bitcoin Trust ("GBTC") in cui gli investitori istituzionali avrebbero ottenuto azioni GBTC di nuova emissione al valore nominale da Genesis Global Trading e poi avrebbero venduto tali azioni per un premio sul mercato pubblico dopo sei periodo di blocco di un mese.
Entro febbraio 2021, Celsius aveva investito 752 milioni di dollari in attività in scala di grigi con la speranza di raccogliere i frutti di un premio che era di oltre il 40%, secondo il rapporto. Tuttavia, il premio è presto passato a uno sconto prima della fine del periodo di blocco di Celsius, con conseguenti perdite sostanziali.
Le perdite di Celsius sono state aggravate anche dai rapporti commerciali falliti sia con KeyFi, una piattaforma di gestione defi, sia con Stakehound, una piattaforma di picchettamento, secondo il rapporto.
Un raddoppio su Tether in particolare
Secondo il rapporto, il prestito di Celsius alla stablecoin Tether è cresciuto fino a superare i 2 miliardi di dollari. Il numero è cresciuto così tanto che alla fine di settembre 2021 il Risk Committee di Celsius era preoccupato che il prestito fosse un "rischio esistenziale" perché "il capitale di Celsius non è sufficiente per sopravvivere a un default di Tether".
I prestiti a Tether erano il doppio del limite di credito di Celsius, ma anche altri prestiti a società ora in bancarotta superavano i limiti che Celsius si sarebbe imposto: Alameda Research e Three Arrows Capital hanno entrambi preso in prestito oltre il limite di credito della società.
Anche altri prestiti ad Amber Technologies, Dunamis Trading, Kenetic Trading e Profluent Trading "erano tutti superiori ai limiti di credito dichiarati", secondo il rapporto.
Per finire, Pillay implica che Mashinsky abbia spinto la verità anche oltre i limiti di credito di Celsius, dicendo alla gente che non c'erano prestiti non garantiti. Nonostante tale affermazione, i prestiti non garantiti della società sono aumentati dal 14% del portafoglio di prestiti istituzionali di Celsius nel dicembre 2020 a un terzo entro giugno 2021, riferisce l'esaminatore nominato dal tribunale.
Mashinsky ha ingannato sull'incasso
Il CEO di Celsius ha incassato token CEL per un totale di 68.7 milioni di dollari tra il 2018 e lo scorso luglio, nonostante "le ripetute affermazioni secondo cui non era un venditore di CEL", ha scritto Pillay. In un esempio citato nel rapporto, nel novembre 2021 Mashinsky ha riferito di aver venduto CEL nelle ultime settimane, affermando di aver acquistato 30,000 token. Mentre aveva acquistato 29,000 token CEL, ha anche venduto 344,000 token durante il mese precedente.
Alcune di queste vendite sembrano aver fatto parte dei 558 milioni di dollari di acquisti di CEL che la stessa Celsius ha condotto, allarmando i dirigenti senior. Tappen, il dipendente che ha caratterizzato alcuni comportamenti come "ponzi", ha osservato che i beni dei clienti venivano spesi per CEL al fine di aumentare il prezzo "per ottenere le valutazioni per poter rivendere alla società".
Il rapporto ordinato dal tribunale include l'ex CFO della società che a un certo punto ha scritto internamente che "[stiamo] parlando di diventare un'entità regolamentata e stiamo facendo qualcosa di possibilmente illegale e decisamente non conforme"
Celsius deve le tasse
Celsius did non ha avuto "professioni fiscali dedicate per i primi tre anni della sua esistenza", ha rilevato l'esaminatore.
Estrazione Celsius, il braccio crittografico del prestatore, doveva $ 16.5 milioni di tasse alla data della petizione in cui Celsius ha presentato istanza di fallimento e potrebbe dover oltre $ 6 milioni in più, ha detto l'esaminatore. Il prestatore di criptovalute deve specificamente le tasse in Georgia e Pennsylvania, secondo il rapporto.
L'esaminatore ha riscontrato "incongruenze preoccupanti" btra informazioni e testimonianze. La società di "la mancanza di processi e la generale mancanza di coordinamento sulle questioni fiscali hanno portato Celsius Mining a dover pagare sostanziali tasse sull'uso per le piattaforme minerarie che ha schierato nel 2022 ", ha affermato l'esaminatore.
L'esaminatore ha anche affermato di non aver trovato alcun fatto che suggerisca che Celsius o le sue entità commerciali "non abbiano volontariamente o intenzionalmente omesso di pagare il proprio obbligo fiscale".
Correzione: storia aggiornata per riflettere che Celsius ha rivendicato fino a $ 25 miliardi di asset in gestione al suo apice.
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Fonte: https://www.theblock.co/post/207079/highlights-from-the-court-report-detailing-celsius-ponzi-like-downfall?utm_source=rss&utm_medium=rss