I guadagni di HP hanno battuto nonostante un altro crollo trimestrale delle vendite di PC

Il gigante informatico HP Inc. (HPQ) è riuscito a superare un altro forte calo delle vendite di PC e a fornire guadagni trimestrali migliori del previsto martedì.

La società ha visto le vendite di unità sotto pressione nei suoi segmenti di PC e stampa mentre le aziende e i consumatori hanno continuato a gestire da vicino le proprie finanze dopo la pandemia. Ma con i vari sforzi di riduzione dei costi di HP nell'ultimo anno, i margini in entrambe le attività sono rimasti intatti.

"La nostra esecuzione disciplinata e la forte innovazione in un ambiente macroeconomico difficile ci hanno permesso di fornire EPS non GAAP nella fascia alta del nostro obiettivo nel secondo trimestre", ha dichiarato il CEO di HP Enrique Lores in una nota.

La carrellata dei guadagni

• Vendite nette: -21.7%% anno su anno a $ 12.9 miliardi rispetto alle stime per $ 13.03 miliardi

• Margine operativo rettificato: 8.7% contro il 8.8% di un anno fa e stime per il 8.09%

• EPS diluito rettificato: $ 0.80 contro $ 1.08 dell'anno scorso e stime per $ 0.76

Cos'altro ha attirato la nostra attenzione

• Bandiera rossa: L'inventario ha chiuso il trimestre a 7.2 miliardi di dollari, in aumento di 5 giorni trimestre su trimestre a 65 giorni.

• Bandiera rossa: Le vendite di PC consumer e stampanti sono diminuite rispettivamente del 34% e del 5%.

• Misto: Guadagno fiscale del terzo trimestre stimato tra $ 0.81 e $ 0.91; le stime erano di $ 0.85.

• Buono: I margini operativi sono rimasti invariati nel segmento dei sistemi personali nonostante il calo delle vendite.

• Buono: I margini operativi sono leggermente aumentati nel segmento delle stampanti nonostante il calo delle vendite.

Quello che diceva Wall Street circa Pre-guadagni HP

Morgan Stanley (rating Equal Weight; obiettivo di prezzo di $ 31):

"Vediamo una configurazione tatticamente positiva negli utili del secondo trimestre fiscale dato il rialzo di PC/stampa nel trimestre, ma rimaniamo valutati con uguale ponderazione poiché la seconda metà della rampa non è ancora 'de-rischiata' a nostro avviso", ha scritto l'analista Erik Woodring. "Riteniamo che le attività di stampa e sistemi personali di HPQ abbiano ottenuto risultati migliori di quanto temuto nel trimestre di aprile, con unità di stampa e prezzi di vendita medi che hanno beneficiato di miglioramenti incrementali dell'offerta e riempimento del canale, e unità PC e prezzi leggermente superiori rispetto alle basse aspettative".

La storia continua

Evercore ISI (valutazione in linea; obiettivo di prezzo di $ 33):

"L'attenzione degli investitori sarà sulle dinamiche del mercato dei PC (il fondo in vista?), l'aspettativa della stampa e del management di essere al di sopra della sua fascia di margine a lungo termine per l'AF23, così come la performance del flusso di cassa libero", ha detto l'analista Amit Daryanani. "Non prevediamo alcun aggiornamento alla guida FY23, ma siamo leggermente più costruttivi nella stampa dati i punti dati positivi intra-trimestrali".

Daryanani ha aggiunto che si aspetta che le vendite dell'anno fiscale 2023 diminuiscano di una bassa percentuale di adolescenti anno su anno (-11.2%): "In particolare, la guida FY23 implica una sorta di rampa da mazza da hockey per l'EPS, implicando un miglioramento nella seconda metà del 2023 [ma ] cautela in modo molto specifico sulla traiettoria dei margini operativi di stampa che potrebbero essere sotto pressione. A breve termine, prevediamo un trimestre in linea per aprile, ma siamo ancora cauti sulla rampa della metà posteriore".

In sintesi, ha proseguito l'analista, "Sebbene quest'anno ci siano potenziali compensazioni alla debolezza dei PC, inclusi robusti margini di stampa e una costante generazione di flussi di cassa liberi per consentire considerevoli riacquisti, rimaniamo cauti sull'eccedenza macroeconomica che impedisce una ripida seconda metà dell'anno rampa e potenziale per un rallentamento del rialzo del prezzo medio di vendita.

Brian Sozzi è l'editore esecutivo di Yahoo Finance. Segui Sozzi su Twitter @BrianSozzi e LinkedIn. Consigli sulla crisi bancaria? E-mail [email protected]

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