(Bloomberg) - I venti contrari per le azioni statunitensi sono destinati ad aumentare ulteriormente a marzo, con le azioni sotto pressione a causa degli utili incerti e delle valutazioni elevate, secondo gli strateghi di Morgan Stanley.
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"Dato che la recessione degli utili è tutt'altro che finita, pensiamo che marzo sia un mese ad alto rischio per la prossima tappa al ribasso delle azioni", gli strateghi guidati da Michael Wilson, si sono classificati al primo posto nel sondaggio sugli investitori istituzionali dello scorso anno dopo aver previsto correttamente il selloff in azioni, ha scritto in una nota lunedì.
Gli analisti che hanno messo in pausa i tagli alle stime sugli utili nei prossimi 12 mesi hanno alimentato un certo ottimismo degli investitori, ha affermato Wilson. Tuttavia, i mercati ribassisti in genere presentano un appiattimento delle prospettive tra le stagioni degli utili trimestrali prima che riprenda la tendenza al ribasso, ha scritto. "Le azioni tendono a capirlo con un mese di anticipo e vengono scambiate al ribasso e questo ciclo ha illustrato perfettamente questo schema".
L'S&P 500 è sceso per tre settimane consecutive tra le preoccupazioni che l'inflazione vischiosa degli Stati Uniti aumenti la prospettiva di ulteriori aumenti dei tassi della Federal Reserve. Ciò ha fatto seguito a un rally di ben il 17% dai minimi di ottobre, stimolato dalle speranze che la banca centrale statunitense si allontani presto dalla sua posizione da falco.
"Con l'incertezza sui fondamentali raramente così elevata, i dati tecnici potrebbero determinare la prossima grande mossa del mercato", ha affermato Wilson, osservando che l'S&P 500 ha riconquistato la sua media mobile a 200 giorni. "Pensiamo che questo rally sia una trappola rialzista, ma riconosciamo che se questi livelli possono reggere, il mercato azionario potrebbe avere un'ultima resistenza prima di valutare completamente il ribasso degli utili".
Perché ciò accada, i tassi di interesse e il dollaro devono scendere, ha affermato. Se invece si spostano più in alto, il supporto tecnico dovrebbe fallire rapidamente, ha aggiunto.
Lo stratega ha precedentemente affermato che si aspetta che le azioni tocchino il minimo in primavera, prevedendo che l'S&P 500 scenderà fino al 24% a 3,000 punti nella prima metà di quest'anno. Ha anche ribadito una chiamata della scorsa settimana, dicendo che "la valutazione è ampiamente costosa".
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/march-bring-bear-market-risks-085304209.html