Mi dispiace di aver acquistato una confezione doppia di brocche per medicazione ranch da 40 once la scorsa settimana. Non è che io abbia fatto un allevamento eccessivo: l'industria dei club di magazzino è stata costruita attorno alla ricompensa degli impegni con condimenti estremi con prezzi unitari bassi. Ma non mi ero reso conto che avevo un coupon a casa per altri $ 3 di sconto. Ora ammorterò mentalmente quel pagamento in eccesso con ogni boccone di verdure miste durante il Giorno della marmotta.
Quando l'ho trasformata a buon mercato? Proprio l'anno scorso, stavo lanciando denaro in progetti di casa, macchine per il fitness su grande schermo e vestiti comodi, mentre compravo vestiti da otto once alla volta come un Diamond Jim. Ora il mondo si è riaperto, ma sto chiudendo le spese, anche se le mie condizioni finanziarie sono le stesse, nonostante l'inflazione inflazionata di quest'anno e il doodle dipsy di azioni e obbligazioni.
Forse non sono solo. I segnali economici sembrano abbastanza salutari: crescita dell'occupazione, salari, persino la spesa per consumi. Ma il settore della vendita al dettaglio è in fermento per i consumatori che fanno trading al ribasso. Dopo
Walmart
(ticker: WMT) ha battuto le stime degli utili la scorsa settimana, ha affermato che i clienti stavano acquistando meno carne di salumeria e più pollo, hot dog e tonno in scatola e che i negozi statunitensi stavano ottenendo un passaggio dagli acquirenti ad alto reddito che si fermavano per affari.
Il CEO Doug McMillon ha menzionato scorte in eccesso e ribassi, in particolare sull'abbigliamento, e sembrava cercare di aumentare l'interesse durante la chiamata sugli utili. "Ci sorprende quanto sia forte la flanella da uomo e abbiamo un programma che costa poco meno di $ 12", ha detto agli analisti. "Ne ho acquistati due personalmente ed è un ottimo rapporto qualità-prezzo."
Il commercio all'ingrosso di BJ
(BJ) ha riportato i risultati due giorni dopo Walmart e il CEO Robert Eddy ha denunciato i suoi salumi. Un acquirente che acquista una sterlina ciascuno di tacchino a fette e formaggio a settimana può risparmiare $ 260 all'anno rispetto alla concorrenza, quasi cinque volte la quota di iscrizione base, ha detto durante la chiamata. I risultati sono stati complessivamente buoni. BJ's sta pompando il 40% in più di galloni di carburante scontato rispetto a due anni fa. Le vendite nello stesso negozio, escluso il carburante, sono aumentate del 7.6% anno su anno. Il management ha raggiunto l'obiettivo di penetrazione del 25% per i marchi dei suoi negozi, quindi ha aumentato l'obiettivo al 30%. Le azioni sono aumentate del 7%.
TJXCos.
(TJX), specializzata nell'acquisto di capi svalutati da catene e produttori con scorte eccessive, ha riportato anche i risultati trimestrali. Le vendite hanno mancato le stime, ma i guadagni le hanno battute e il rapporto è stato ben accolto.
Jefferies
afferma che TJX è pronta a guadagnare quote di mercato tra quelle che probabilmente saranno le cancellazioni degli ordini di abbigliamento in arrivo.
Dollar General
(DG) e
Dollar Tree
(DLTR) riporta i risultati il prossimo giovedì. Entrambi hanno probabilmente guadagnato quote durante il secondo trimestre perché i loro clienti principali sono stati schiacciati dall'inflazione, secondo l'analista di UBS Michael Lasser. "Sospettiamo anche che le coorti a reddito più elevato siano passate ai negozi in dollari alla ricerca di un valore migliore", ha scritto in una nota.
Per le persone con budget limitati, la frugalità è uno stile di vita. Ma perché quelli con più respiro si scambiano al ribasso? Forse l'inflazione è una ragione sufficiente. Personalmente, non riesco a scrollarmi di dosso la sensazione che i mercati ribassisti dovrebbero essere più dolorosi. Siamo già rimbalzati a metà strada da quello che ha toccato il fondo a giugno. Dov'è la disperazione?
BofA Securities sottolinea che ogni nuovo mercato rialzista dal 1935 è iniziato quando è stata soddisfatta una cosa chiamata Regola del 20. Aggiungi il rapporto prezzo/utili finali del mercato azionario al tasso di inflazione anno su anno e se la somma è inferiore a 20, investitori e consumatori sono sufficientemente cupi. Secondo i miei calcoli, non siamo mai arrivati al di sotto di 24. O la regola è infranta o abbiamo bisogno di azioni più economiche o meno domanda dei consumatori, o entrambe le cose.
La regola del 20 è un segnale del mercato rialzista su un elenco più lungo di loro che
BofA
tracce: cose come il taglio dei tassi di interesse da parte della Fed e un'indagine chiave sulla produzione che mostra miglioramenti. La scorsa estate abbiamo raggiunto solo il 30% dei segnali stradali; la media a lungo termine prima dei nuovi mercati rialzisti è dell'80%.
Se sbaglio a diffidare di un'economia in arrivo al ribasso, gentilmente liquida questo come una chiusura dell'inventario della tesi da parte di un uomo uscito dalla porta per una vacanza di due settimane. Se ho ragione, le azioni da privilegiare tra quelle già menzionate potrebbero essere BJ's, che scambia a 15 volte il flusso di cassa libero. Vende un mix inferiore di articoli discrezionali rispetto a Sam's Club e
Commercio all'ingrosso Costco
(COST) e un mix più elevato di cibo, che è un ostacolo durante un'economia frenetica ma proprio quello che vogliono gli investitori quando gli acquirenti rinunciano alla voglia a favore dei bisogni.
I "bisogni" qui sono soggettivi in un negozio che vende i famosi biscotti Amos in scatole da 42 buste, ma hai un'idea. Potresti anche trovarmi da BJ nei mesi a venire, anche se non vicino al vestirsi presto. Cerca il ragazzo che indossa la camicia di flanella da $ 12.
Un analista con cui ho parlato rimane rialzista sugli abbonamenti, o almeno su una manciata di aziende che combinano abbonamenti con modelli di business in franchising e settori frammentati. Randal Konik alle chiamate di Jefferies
Planet fitness
(PLNT) il Walmart dell'industria delle palestre per i suoi $ 10 mensili. Vede le palestre come pronte per un ritorno contro i giocatori di fitness connessi come
Gruppo interattivo
(PTON), l'azienda di biciclette. "Sto cercando di vendere il mio e non riesco a trovare acquirenti", dice.
Piace anche a Konik
Signor Autolavaggio
(MCW), che ha accumulato una quota di mercato del 10% utilizzando pagamenti mensili. "Potresti teoricamente annullare la tua iscrizione all'autolavaggio durante una recessione, ma se costa da $ 15 a $ 20 al mese, sono pochi frappuccini a
Starbucks
,
" dice Konik.
Poi c'è
Centro europeo di cera
(EWCZ), che ho imparato non ha nulla a che fare con i dettagli automobilistici. Gestisce l'altro tipo di ceretta utilizzando un modello buy-nine, get-three-free. C'è anche un pass annuo illimitato per la cera per gli irriducibili della depilazione. Non ho chiesto dell'elasticità della domanda, ma se è qualcosa di simile alla cura del prato, una volta affidato il lavoro ai professionisti, è difficile tornare indietro.
Scrivere a Jack Hough a [email protected]. Seguitelo su Twitter e iscriviti alla sua Il podcast Streetwise di Barron.
Fonte: https://www.barrons.com/articles/shoppers-are-getting-cheap-here-are-stocks-to-buy-in-a-trade-down-economy-51660950355?siteid=yhoof2&yptr=yahoo