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In questo articolo utilizzo i gradi A+ Investor Stock Grade di AAII per fornire informazioni su tre titoli della difesa che continuano a beneficiare dell'aumento della spesa per la difesa. Il conflitto in corso in Ucraina ha portato la scorsa settimana al 33esimo prelievo di attrezzature dagli inventari del Dipartimento della Difesa degli Stati Uniti (DOD), per un valore fino a 400 milioni di dollari. Con l'aumento della spesa, dovresti considerare questi tre stock di difesa di General Dynamics
Notizie recenti sulla difesa
All'inizio del 2014, la Russia ha invaso e preso il controllo della penisola ucraina, la Crimea. Le cose sono cambiate nell'ottobre 2021, quando la Russia ha iniziato a spostare truppe e attrezzature militari vicino al confine con l'Ucraina, riaccendendo la possibilità di un'altra invasione. Nel febbraio 2022, le forze russe hanno invaso l'Ucraina e, un anno dopo, la guerra è ancora in corso.
Nel febbraio 2022, il presidente Biden ha ordinato a quasi 3,000 truppe statunitensi di entrare in Polonia e Romania, che sono paesi dell'Organizzazione del Trattato del Nord Atlantico (NATO) che confinano con l'Ucraina. L'amministrazione Biden ha affermato che il dispiegamento doveva essere temporaneo e che le truppe statunitensi non sarebbero entrate in Ucraina. Nonostante ciò, gli Stati Uniti sono stati il principale fornitore di equipaggiamento militare dell'esercito ucraino. Al 6 gennaio 2023, l'amministrazione Biden ha impegnato circa 25 miliardi di dollari in Ucraina.
Nell'ultimo anno, i titoli della difesa sono aumentati mentre la maggior parte del resto del mercato è diminuita. Questa tendenza non mostra segni di arresto poiché il governo degli Stati Uniti continua ad autorizzare contratti a queste società. Storicamente, i titoli della difesa hanno ottenuto buoni risultati durante i conflitti, anche quando il mercato azionario subisce grandi quantità di volatilità e perdite.
Il settore aerospaziale e della difesa degli Stati Uniti è uno dei più grandi nelle infrastrutture globali e nelle attività manifatturiere. Nel 2019, il fatturato totale del settore ha lasciato un'impronta significativa sull'economia statunitense, contribuendo a un valore economico combinato di 396 miliardi di dollari. Ciò rappresenta l'1.8% del prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti. Il mercato è guidato principalmente dagli investimenti nel settore aerospaziale e della difesa ed è sostenuto dalla crescente domanda dei prodotti da parte di utenti finali sia commerciali che militari. Il mercato è inoltre rafforzato dalla presenza di operatori storici leader del settore negli Stati Uniti, le cui capacità di produzione e ricerca e sviluppo (R&S) supportano la crescita del settore.
Il settore spaziale potrebbe essere un'opportunità redditizia di cui le aziende della difesa possono approfittare. Le capacità spaziali forniscono agli Stati Uniti e ai loro alleati vantaggi senza precedenti nel processo decisionale nazionale, nelle operazioni militari e nella sicurezza nazionale. Mentre una manciata di società private ha guidato i più recenti sforzi di esplorazione spaziale, sono in corso discussioni per stabilire una forza spaziale come sesto ramo dell'esercito statunitense. Ciò guiderebbe gli investimenti del settore pubblico verso le tecnologie spaziali in futuro. La creazione dello US Space Command andrà probabilmente a vantaggio sia del DOD che dell'industria aerospaziale e della difesa statunitense.
Classificazione dei titoli di difesa con i gradi A+ di AAII
Quando si analizza un'azienda, è utile disporre di un quadro oggettivo che consenta di confrontare le aziende allo stesso modo. Questo è uno dei motivi per cui AAII ha creato gli A+ Stock Grades, che valutano le società in base a cinque fattori che hanno dimostrato di identificare i titoli migliori del mercato nel lungo periodo: valore, crescita, momentum, revisioni (e sorprese) delle stime degli utili e qualità.
Usando gli AAII Classi A+ Investor, la tabella seguente riassume l'attrattiva di tre titoli della difesa, General Dynamics, Lockheed Martin e Raytheon Technologies, in base ai loro fondamentali.
Riepilogo del grado A+ di AAII per tre titoli della difesa
Associazione americana degli investitori individuali
Cosa rivelano i gradi A +
General Dynamics è un'azienda globale nel settore aerospaziale e della difesa. Offre un portafoglio di prodotti e servizi per l'aviazione d'affari, tra cui costruzione e riparazione di navi; veicoli da combattimento terrestri, sistemi d'arma e munizioni; e prodotti e servizi tecnologici. I suoi segmenti operativi includono aerospaziale, sistemi marini, sistemi di combattimento e tecnologie. Il suo segmento aerospaziale produce business jet ed è l'alfiere nei servizi di riparazione, supporto e completamento degli aeromobili. Il suo segmento dei sistemi marini progetta e costruisce sottomarini a propulsione nucleare e offre combattenti di superficie, progettazione e costruzione di navi ausiliarie per la Marina degli Stati Uniti. Il suo segmento di sistemi di combattimento produce soluzioni di combattimento terrestre, inclusi veicoli da combattimento su ruote e cingolati, sistemi d'arma e munizioni.
General Dynamics ha un Momentum Grade di C, basato sul suo Momentum Score di 44. Ciò significa che si colloca nella fascia media di tutti i titoli in termini di forza relativa ponderata negli ultimi quattro trimestri. Questo punteggio deriva da forze di prezzo relative elevate del 7.8% e 3.5% nel secondo e terzo trimestre, rispettivamente, controbilanciate da forze di prezzo relative moderatamente basse di -7.8% e -3.3% nel primo e nel quarto trimestre. I punteggi sono 32, 78, 61 e 48 in sequenza dal primo quarto. La classifica ponderata della forza relativa di quattro trimestri è la variazione di prezzo relativa per ciascuno degli ultimi quattro trimestri, con la variazione di prezzo trimestrale più recente con un peso del 40% e ciascuno dei tre trimestri precedenti con un peso del 20%.
L'azienda ha un grado di qualità molto elevato, A, basato su un punteggio F di 8. Il punteggio F è un numero compreso tra zero e nove che valuta la solidità della posizione finanziaria di un'azienda. Considera la redditività, la leva finanziaria, la liquidità e l'efficienza operativa di un'azienda. General Dynamics ha anche un forte rendimento di riacquisto (il numero di azioni riacquistate diviso per la capitalizzazione di mercato) dell'1.5%.
General Dynamics ha un grado di crescita A+ pari a B. Il grado di crescita considera la crescita storica sia a breve che a lungo termine dei ricavi, dell'utile per azione e del flusso di cassa operativo. La società ha registrato nel quarto trimestre 2022 ricavi per 10.9 miliardi di dollari, in aumento del 5.4% rispetto ai 10.3 miliardi di dollari del trimestre dell'anno precedente. La società ha registrato un utile diluito trimestrale per azione di 3.57 dollari, in aumento del 5.4% rispetto ai 3.39 dollari per azione su base annua.
Lockheed Martin (LMT) è il più grande appaltatore della difesa a livello globale e ha dominato il mercato occidentale degli aerei da combattimento di fascia alta da quando il programma F-35 è stato assegnato nel 2001. Il suo segmento più grande è l'aeronautica, che è dominata dal massiccio programma F-35. I restanti segmenti di Lockheed Martin sono i sistemi rotanti e di missione, che è principalmente il business degli elicotteri Sikorsky; missili e controllo del fuoco, che crea missili e sistemi di difesa missilistica; e sistemi spaziali, che produce satelliti e riceve reddito azionario dalla joint venture United Launch Alliance.
L'esposizione di Lockheed Martin al programma F-35, ai missili ipersonici e alla militarizzazione dello spazio è ben allineata con le aree di crescita secolare all'interno del budget della difesa. L'F-35, che rappresenta circa il 30% delle entrate dell'azienda, sarà sostenuto fino al 2070. Margini regolamentati, mercati maturi, ricerca e sviluppo pagata dai clienti e visibilità dei ricavi a lungo termine consentono all'azienda di fornire molti soldi agli azionisti.
Lockheed Martin ha un grado di qualità B con un punteggio di 80. Il grado di qualità A+ è il rango percentile della media dei ranghi percentili di rendimento delle attività (ROA), ritorno sul capitale investito (ROIC), profitto lordo delle attività, rendimento di riacquisto, variazione delle passività totali rispetto alle attività, accantonamenti alle attività, punteggio Z double prime per il rischio di fallimento (Z) e punteggio F. Il punteggio è variabile, nel senso che può considerare tutte le otto misure o, se una qualsiasi delle otto misure non è valida, le rimanenti misure valide. Per essere assegnati a un punteggio di qualità, tuttavia, le azioni devono avere una misura valida (non nulla) e una classificazione corrispondente per almeno quattro delle otto misure di qualità.
Lockheed Martin si colloca al 62° percentile in termini di punteggio F e all'88° percentile per il rendimento delle attività. Il rendimento delle attività misura la quantità di reddito netto generato dalle attività di un'azienda. Lockheed Martin genera oltre il triplo del reddito netto dalle sue attività rispetto alla media del settore. La società si colloca male in termini di reddito lordo patrimoniale, nel 38° percentile.
Le revisioni delle stime degli utili offrono un'indicazione di come gli analisti vedono le prospettive a breve termine di un'azienda. La società ha un grado di revisione della stima degli utili di D con un punteggio di 40, che è considerato negativo. Il grado si basa sulla significatività statistica delle sue ultime due sorprese sugli utili trimestrali e sulla variazione percentuale nella sua stima di consenso per l'anno fiscale in corso nell'ultimo mese e negli ultimi tre mesi.
Lockheed Martin ha riportato utili in linea con la stima di consenso per il quarto trimestre 2022, così come per il trimestre precedente. Nell'ultimo mese, la stima degli utili di consenso per il primo trimestre del 2023 è rimasta invariata a 6.129 dollari per azione.
Tecnologie Raytheon, precedentemente United Technologies
Raytheon Technologies ha un Value Grade di D, basato sul suo Value Score di 28, che è considerato costoso. La classifica del punteggio di valore dell'azienda si basa su diverse metriche di valutazione tradizionali. La società ha una posizione di 54 per il rapporto prezzo/vendita (P/S), 31 per rendimento per gli azionisti e 60 per il rapporto prezzo/valore contabile (P/B). Raytheon Technologies ha un rapporto prezzo/vendita di 2.15, un rendimento per gli azionisti dell'1.8% e un rapporto prezzo/valore contabile di 1.98. Un rapporto prezzo/vendita inferiore è considerato migliore e il rapporto prezzo/vendita di Raytheon Technologies è superiore alla mediana del settore di 1.36. Il rapporto prezzo-valore contabile (più basso è, meglio è) e il rendimento per gli azionisti sono entrambi più interessanti della mediana del settore. Un investimento azionario di successo comporta l'acquisto a un prezzo basso e una vendita a un prezzo elevato, quindi la valutazione delle azioni è una considerazione importante per la selezione dei titoli.
Il Value Grade è il rango percentile della media dei ranghi percentili delle metriche di valutazione sopra menzionate insieme al rapporto prezzo/flusso di cassa libero (P/FCF), il rapporto tra valore d'impresa e utili prima di interessi, tasse , ammortamenti (EBITDA) e rapporto prezzo/utili (P/E).
Un titolo di qualità superiore possiede caratteristiche associate al potenziale di rialzo e al ridotto rischio di ribasso. Il backtest del grado di qualità mostra che gli stock con gradi di qualità più elevati, in media, hanno sovraperformato gli stock con gradi inferiori nel periodo dal 1998 al 2019.
Raytheon Technologies ha un grado di qualità B basato su un punteggio F di 6 e un rendimento di riacquisto di -0.4%. L'azienda ha un forte grado di crescita pari a B. I componenti del grado di crescita considerano il successo di un'azienda nell'aumentare le vendite, l'utile per azione e la liquidità operativa su base annua per l'ultimo trimestre fiscale riportato e su base annua negli ultimi cinque anni.
Le azioni che soddisfano i criteri dell'approccio non rappresentano un elenco "consigliato" o "acquista". È importante eseguire la due diligence.
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Fonte: https://www.forbes.com/sites/investor/2023/03/09/raytheon-lockheed-defense-stocks-to-watch-amid-global-tension/