Vanguard pagherà $ 6.25 milioni come parte dell'accordo con l'autorità di regolamentazione dei titoli statale del Massachusetts per le accuse secondo cui le modifiche apportate a determinati fondi con data obiettivo hanno bloccato gli investitori con fatture fiscali inaspettatamente elevate.
L'insediamento arriva come Vanguard deve affrontare una causa da parte di alcuni clienti sulle stesse questioni.
I fondi con data target sono diventati una scelta predefinita in molti piani pensionistici e sono apprezzati dagli investitori che cercano commissioni basse e un approccio pratico all'investimento. Gli investitori possono selezionare un fondo che corrisponde all'incirca alla data di pensionamento prevista. Nel tempo, il fondo sposta la sua allocazione dalla maggior parte delle azioni a un mix più equilibrato di azioni e obbligazioni.
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Secondo un rapporto di una società di ricerca, gli asset nei fondi con data target sono cresciuti a 3.27 trilioni di dollari alla fine del 2021, rispetto ai 2.8 trilioni di dollari alla fine del 2020 Morningstar.
Vanguard ha offerto due versioni dei suoi fondi con data target: una per gli investitori al dettaglio e una per i clienti istituzionali. Entrambi hanno utilizzato la stessa strategia e gli stessi investimenti, ma gli investitori istituzionali hanno pagato una commissione inferiore. Nel dicembre 2020, ha annunciato Vanguard stava riducendo i minimi di investimento per i TDF istituzionali a $ 5 milioni da $ 100 milioni. Ciò ha spinto una serie di piccoli piani pensionistici a spostare le attività dai TDF al dettaglio ai TDF istituzionali, un esodo che ha costretto i TDF al dettaglio a vendere attività, creando plusvalenze per gli investitori che detenevano i fondi in conti imponibili.
Le plusvalenze a lungo ea breve termine sono state distribuite su oltre 5,000 conti del Massachusetts, secondo il segretario del Commonwealth William F. Galvin, che sovrintende alla divisione titoli dello stato. L'agenzia ha affermato che Vanguard ha commercializzato i suoi fondi per la data target come un'opzione di investimento pratica per i risparmi pensionistici duramente guadagnati
Secondo l'autorità di regolamentazione del Massachusetts, la maggior parte del denaro della liquidazione, 5.5 milioni di dollari, andrà agli investitori idonei del Massachusetts per coprire le passività fiscali sostenute a seguito delle distribuzioni di plusvalenze. Vanguard effettuerà anche un pagamento una tantum di $ 500,000 al Commonwealth del Massachusetts.
"Sono lieto che il mio ufficio sia stato in grado di garantire un sollievo significativo per gli investitori del Massachusetts", ha affermato Galvin in una nota. "Queste straordinarie plusvalenze sono state causate dalla decisione consapevole di Vanguard di avvantaggiare gli azionisti ultra ricchi rispetto agli investitori della strada principale".
Vanguard non ha ammesso né negato alcun illecito come parte dell'accordo.
"Siamo lieti di lasciarci questa questione alle spalle ed evitare il costo e la distrazione di un processo lungo", ha affermato una portavoce dell'azienda in una nota. “In qualità di organizzazione di proprietà del cliente, Vanguard ha una lunga storia di riduzione dei costi e dei minimi di investimento a vantaggio degli investitori e dei risparmiatori di pensioni. Rimaniamo impegnati a ridurre i costi e la complessità degli investimenti per aiutare un numero maggiore di americani a raggiungere i propri obiettivi finanziari".
Vanguard è uno dei maggiori gestori patrimoniali del mondo. Nota per i suoi fondi a basso costo, la società serve oltre 30 milioni di investitori e supervisiona oltre 8 trilioni di dollari di asset.
Gli investitori che hanno citato in giudizio Vanguard stanno cercando lo status di class action per conto proprio e di altri clienti Vanguard che hanno investito nei fondi della società per la data target.
La causa afferma che, a seguito della svendita provocata dai nuovi minimi di investimento di Vanguard, i fondi al dettaglio della società hanno venduto fino al 15% delle loro attività per raccogliere denaro per riscattare le azioni. In tal modo, i fondi hanno realizzato plusvalenze che sono state distribuite agli investitori rimanenti dei fondi come richiesto dalla legge, secondo la causa.
"Sebbene ciò non abbia danneggiato i piani pensionistici, ha lasciato gli investitori tassabili in possesso del sacco delle tasse", secondo la causa depositata il 14 marzo in un tribunale federale di Filadelfia. Il caso è pendente.
Vanguard avrebbe avuto altre opzioni, come abbassare le commissioni dei fondi al dettaglio per piani che avevano almeno $ 5 milioni investiti o unire i due fondi insieme, secondo la causa. In definitiva, Avanguardia ha unito i fondi insieme nel settembre 2021. Ciò non ha avuto conseguenze fiscali per gli investitori, secondo la causa.
Il segretario del Commonwealth ha affermato di aver iniziato a indagare sulla questione a gennaio e che prevede di informare gli investitori idonei in Massachusetts che potrebbero avere diritto a una restituzione finanziaria da Vanguard. Il Massachusetts ha uno dei regolatori di titoli statali più aggressivi. Ad esempio, l'agenzia di recente intermediazioni pressate quanto a quando intendevano aumentare i rendimenti sui conti di cassa dei clienti. L'anno scorso, ha multato un'unità di MassMutual $ 4 milioni per la presunta mancata supervisione dell'attività sui social media dei suoi dipendenti, incluso Keith Gill, che è diventato famoso per i suoi video su YouTube che discutevano di azioni di meme. Il Segretario del Commonwealth ha anche tentato di emanare una regola fiduciaria che richiede ai broker di agire nel migliore interesse dei clienti; un giudice di stato ha lasciato la regola a marzo dopo che Robinhood Financial ha citato in giudizio l'autorità di regolamentazione.
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Fonte: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-target-date-capital-gains-massachusetts-51657222182?siteid=yhoof2&yptr=yahoo